den 1 juli 1944 sammankallade the rich world ’ s finance experts in a hotel in the New Hampshire mountains to discuss the post-war monetary system. Bretton Woods-systemet som uppstod från konferensen såg skapandet av två globala institutioner som fortfarande spelar viktiga roller idag, Internationella valutafonden (IMF) och Världsbanken., Det inrättades också ett fast växelkurssystem som varade fram till början av 1970-talet. n viktig motivation för deltagarna på konferensen var en känsla av att det mellankrigstidsfinansiella systemet hade varit kaotiskt, med tanke på guldstandarden, den stora depressionen och protektionismens uppkomst. Henry Morgenthau, USA: s finansminister, förklarade att konferensen skulle ”göra sig av med de ekonomiska onda—den konkurrenskraftiga devalveringen och destruktiva hinder för handeln—som föregick det nuvarande kriget.”Men konferensen var tvungen att överbrygga en knepig transatlantisk klyfta., Dess intellektuella ledare var John Maynard Keynes, den brittiska ekonomen, men den finansiella makten tillhörde Harry Dexter White, som fungerade som amerikansk president Roosevelt representant.

ansträngningen att upprätthålla fasta växelkurser hade tidigare visat sig vara för stor för länderna, särskilt när deras handelsbokslut föll i underskott. Internationella VALUTAFONDENS roll var utformad för att hantera detta problem, genom att fungera som en internationell långivare i sista instans., Men medan White, som representant för en borgenär nation (och en med ett handelsöverskott), ville ha all anpassnings börda att falla på gäldenärerna, Keynes ville ha begränsningar på borgenärerna också. Han ville ha en internationell betalningsbalansröjningsmekanism baserad, inte på dollarn, men en ny valuta som heter bancor. White oroade sig för att Amerika skulle hamna betalas för sin export i ”roliga pengar”; Keynes förlorade argumentet., Ironiskt nog, nu när Amerika är en netto gäldenär, har Whites administrativa efterträdare krävt att fordringsägare ska bära en del av justeringen när handelsbalansen går ur linjen.