penningpolitik

Vad är penningpolitik?

penningpolitiken, efterfrågesidan av den ekonomiska politiken, hänvisar till de åtgärder som vidtas av en nations centralbank för att kontrollera penningmängden och uppnå makroekonomiska mål som främjar hållbar ekonomisk tillväxt.

förståelse penningpolitik

penningpolitiken är processen att utarbeta, tillkännage och genomföra planen för åtgärder som vidtagits av centralbanken, valutastyrelsen eller annan behörig monetär myndighet i ett land som är medlem i EU.styr mängden pengar i en ekonomi och de kanaler genom vilka nya pengar levereras.,

penningpolitiken består av förvaltning av penningmängd och räntor, som syftar till att uppfylla makroekonomiska mål som kontroll av inflation, konsumtion, tillväxt och likviditet. Detta uppnås genom åtgärder som att ändra räntan, köpa eller sälja statsobligationer, reglera valutakurser (forex) och ändra mängden pengar banker krävs för att upprätthålla som reserver.,

ekonomer, analytiker, investerare och finansiella experter över hela världen väntar ivrigt på penningpolitiska rapporter och resultatet av möten med penningpolitiska beslutsfattare. En sådan utveckling har en långvarig inverkan på den totala ekonomin, liksom på specifika industrisektorer eller marknader.

penningpolitiken är formulerad baserat på ingångar som samlats in från en mängd olika källor., Till exempel kan den monetära myndigheten titta på makroekonomiska siffror som bruttonationalprodukt (BNP) och inflation, industri/sektorsspecifika tillväxttakter och tillhörande siffror samt geopolitisk utveckling på internationella marknader-inklusive oljeembargo eller handelstullar. Dessa enheter kan också fundera över farhågor som tagits upp av grupper som representerar industrier och företag, undersökningsresultat från organisationer av anseende och ingångar från regeringen och andra trovärdiga källor.,

penningpolitiska krav

monetära myndigheter ges vanligtvis politiska mandat för att uppnå en stabil ökning av BNP, hålla arbetslösheten låg och upprätthålla utländsk valuta (forex) och inflationstakt i ett förutsägbart intervall.

Federal Reserve Bank ansvarar för penningpolitiken i USA., Federal Reserve (Fed) har vad som vanligtvis kallas ett ”dubbelt mandat”: att uppnå maximal sysselsättning samtidigt som inflationen hålls i kontroll.

enkelt uttryckt är det Feds ansvar att balansera ekonomisk tillväxt och inflation. Dessutom syftar det till att hålla de långsiktiga räntorna relativt låga. Dess centrala roll är att vara långivaren i sista hand, ge bankerna likviditet och tillsyn för att förhindra dem från att misslyckas och panik sprider sig inom sektorn för finansiella tjänster.,

typer av penningpolitik

i stort sett kan penningpolitiken kategoriseras som antingen:

expansiv

om ett land står inför en hög arbetslöshet under en avmattning eller en lågkonjunktur kan den monetära myndigheten välja en expansiv politik som syftar till att öka den ekonomiska tillväxten och expandera den ekonomiska aktiviteten. Som en del av expansiv penningpolitik sänker den monetära myndigheten ofta räntorna genom olika åtgärder, som tjänar till att främja utgifter och tjäna pengar-spara relativt ogynnsamt.,

ökad penningmängd på marknaden syftar till att öka investeringar och konsumtionsutgifter. Lägre räntor innebär att företag och privatpersoner kan säkra lån på praktiska villkor för att utöka produktiva aktiviteter och spendera mer på stora biljett konsumtionsvaror. Ett exempel på detta expansiva tillvägagångssätt är de låga till nollräntor som upprätthålls av många ledande ekonomier över hela världen sedan finanskrisen 2008.

Kontraktionär

ökad penningmängd kan leda till högre inflation, höja levnadskostnaderna och kostnaden för att göra affärer., Kontraktions penningpolitik, ökande räntor, och bromsa tillväxten av penningmängden, syftar till att få ner inflationen. Detta kan bromsa den ekonomiska tillväxten och öka arbetslösheten, men är ofta nödvändigt att kyla ner ekonomin och hålla den i schack.

i början av 1980-talet när inflationen slog rekordhöjningar och svävade i det tvåsiffriga intervallet på cirka 15% höjde Fed sin referensränta till en rekordnivå på 20%. Även om de höga räntorna resulterade i en recession lyckades den få tillbaka inflationen till önskat intervall på 3% till 4% under de närmaste åren.,

verktyg för att genomföra penningpolitiken

centralbanker använder ett antal verktyg för att utforma och genomföra penningpolitiken.

1. först är köp och försäljning av kortfristiga obligationer på den öppna marknaden med hjälp av nyskapade bankreserver. Detta kallas öppna marknadsoperationer. Öppna marknadsoperationer riktar traditionellt kortsiktiga räntor som federal funds rate.,
   centralbanken lägger till pengar i banksystemet genom att köpa tillgångar—eller tar bort det genom att sälja tillgångar—och bankerna svarar genom att låna pengarna lättare till lägre priser—eller mer dyrt, till högre priser—tills centralbankens räntemål är uppfyllt., Öppna marknadsoperationer kan också rikta in sig på specifika ökningar av penningmängden för att få bankerna att lättare låna pengar genom att köpa en viss mängd tillgångar, i en process som kallas kvantitativ lättnad (QE)
2. det andra alternativet som används av monetära myndigheter är att ändra räntorna och/eller den säkerhet som centralbanken kräver för akuta direkta lån till banker i sin roll som långivare. I USA är denna kurs känd som diskonteringsräntan.,
   att ta ut högre räntor och kräva mer säkerhet, ett exempel på kontraktionär penningpolitik, kommer att innebära att bankerna måste vara mer försiktiga med sin egen utlåning eller risk misslyckande. Omvänt kommer utlåning till banker till lägre priser och vid lösare säkerhetskrav att göra det möjligt för banker att göra riskfyllda lån till lägre priser och springa med lägre reserver
3. myndigheterna använder också ett tredje alternativ: kassakraven, som hänvisar till de medel som bankerna måste behålla som en del av de insättningar som deras kunder gör för att säkerställa att de kan uppfylla sina skulder.,
   att sänka detta kassakrav frigör mer kapital för bankerna att erbjuda lån eller att köpa andra tillgångar. Att öka kassakravet har under tiden en omvänd effekt, inskränka bankutlåningen och bromsa tillväxten av penningmängden.
4. utöver den vanliga expansiva och kontraktionära penningpolitiken har okonventionell penningpolitik också fått enorm popularitet på senare tid.
   under perioder av extrem ekonomisk turbulens, såsom finanskrisen 2008, USA, Fed laddade sin balansräkning med biljoner dollar i statsobligationer och MBS (MBS), introducerade nya utlånings-och tillgångsköpsprogram som kombinerade aspekter av rabattlån, öppna marknadsoperationer och QE. Monetära myndigheter i andra ledande ekonomier över hela världen följde efter, med Bank of England (BoE), Europeiska Centralbanken (ECB) och Bank of Japan (BoJ) som bedriver liknande politik.,
5. utöver det direkta inflytandet över penningmängden och bankernas utlåningsmiljö har centralbankerna ett kraftfullt verktyg i sin förmåga att forma marknadens förväntningar genom sina offentliga tillkännagivanden om centralbankens egna framtida politik. Centralbanksutlåtanden och policymeddelanden flyttar marknader, och investerare som gissar rätt om vad centralbankerna ska göra kan tjäna bra.,
   vissa centralbanker väljer att medvetet vara ogenomskinliga för marknadsaktörerna i tron att detta kommer att maximera effektiviteten i penningpolitiska förändringar genom att göra dem oförutsägbara och inte ”bakat in” till marknadspriser i förväg. Andra väljer det motsatta tillvägagångssättet, som är mer öppet och förutsägbart i hopp om att de kan forma och stabilisera marknadens förväntningar och bromsa de volatila marknadsvängningarna som ibland utlöses av oväntade politiska förändringar.,

särskilda överväganden

policymeddelanden är endast effektiva i den utsträckning trovärdigheten hos den myndighet som ansvarar för att utarbeta, tillkännage och genomföra nödvändiga åtgärder. I en idealisk värld bör sådana monetära myndigheter arbeta helt oberoende av inflytande från regeringen, politiska påtryckningar eller andra politiska myndigheter.

i verkligheten kan regeringar över hela världen ha olika nivåer av störningar i den monetära myndighetens arbete., Det kan variera från regering, rättsväsende eller politiska partier som har en roll begränsad till att endast utse de viktigaste medlemmarna i myndigheten. Alternativt kan det sträcka sig till att tvinga dem att tillkännage populistiska åtgärder, till exempel att påverka ett närmande val.

om en centralbank tillkännager en viss politik för att sätta gränser för ökad inflation, kan inflationen fortsätta att vara hög om den gemensamma allmänheten inte har något eller litet förtroende för myndigheten., Samtidigt som man fattar investeringsbeslut baserade på den aviserade penningpolitiken bör man också överväga myndighetens trovärdighet.