dochteronderneming

Wat is een dochteronderneming?

een dochteronderneming is degene die wordt gecontroleerd door een andere onderneming, beter bekend als een moeder-of holding. De zeggenschap wordt uitgeoefend door de eigendom van meer dan 50% van de stemgerechtigde aandelen van de dochteronderneming. Dochterondernemingen worden door de controlerende onderneming opgericht of overgenomen. In gevallen waarin de moedermaatschappij 100% van de stemgerechtigde aandelen bezit, wordt de structuur van de dochteronderneming aangeduid als een volle dochteronderneming.,

dochterondernemingen hebben een afzonderlijke juridische entiteit van die van hun moedermaatschappij. Ze zijn onafhankelijk in termen van hun verplichtingen, belastingen en governance. Zo kan een dochtervennootschap afzonderlijk van haar moedermaatschappij worden vervolgd en gedagvaard. Niettemin heeft de moedermaatschappij, vanwege het meerderheidsbelang, een belangrijke stem in de verkiezing van de Raad van bestuur van de dochtermaatschappij en de werking ervan., De afzonderlijke juridische entiteit van de dochteronderneming kan de moedermaatschappij helpen om belastingvoordelen te behalen, de resultaten van een eenheid afzonderlijk te volgen, dochterrisico ‘ s van de moedermaatschappij te scheiden, activa voor verkoop voor te bereiden enz.

niveaus van dochteronderneming

Grotere moeder-dochterstructuren kunnen meerdere lagen van dochterondernemingen omvatten, aangeduid als een first-tier dochteronderneming, second-tier dochteronderneming, third-tier dochteronderneming, enzovoort.,

zoals weergegeven in voorbeeld van dochteronderneming figuur 1, wanneer de hoogste onderneming in de gelaagde structuur geen eigendom is van een andere onderneming, zijn de dochterondernemingen waarover deze onderneming zeggenschap heeft een eersterangs dochteronderneming. Wanneer een eersterangsdochter meer dan 50% van de aandelen in een andere entiteit bezit, wordt deze entiteit aangeduid als een eersterangsdochter, enzovoort.

voorbeelden van dochterondernemingen

voorbeeld van dochterondernemingen #1 – Walt Disney

The Walt Disney company heeft meer dan 50 dochterondernemingen., Gedeeltelijke lijst van subidiary bedrijven wordt hieronder gegeven

u kunt de volledige lijst hier bekijken

dochteronderneming Voorbeeld #2 – Nike Inc

Nike Inc heeft meer dan 100 dochterondernemingen. De gedeeltelijke lijst van de dochterondernemingen wordt hieronder weergegeven.

Je hebt misschien een kijkje op de volledige lijst van de dochterondernemingen hier

het verschil met De minderheid passieve holding en geassocieerde onderneming

• Dochterondernemingen zijn entiteiten waarbij de moedermaatschappij of holding is eigenaar van meer dan 50% van de stemgerechtigde aandelen.,
• daarentegen, indien de moedermaatschappij 20% -50% van de stemgerechtigde aandelen van een andere onderneming bezit, wordt die onderneming een geassocieerde onderneming genoemd.
• wanneer de moedermaatschappij minder dan 20% van de aandelen van een andere onderneming houdt, is die investering een passieve minderheidsinvestering.

in het geval van een dochteronderneming worden de jaarrekeningen van de dochteronderneming samengevoegd met de overzichten van de moedermaatschappij en worden de geconsolideerde jaarrekeningen verstrekt samen met standalone resultaten in de gecontroleerde financiële overzichten van de moedermaatschappij.,

voor minderheidsbeleggingen wordt de belegging ingedeeld als een financiële belegging in de actiefzijde van de balans van de moedermaatschappij, terwijl de ontvangen dividenden in de winst-en verliesrekening onder financiële baten worden opgenomen.

boekhoudkundige behandeling van dochteronderneming

in de geconsolideerde jaarrekening moeten alle dochterondernemingen van de moedermaatschappij worden opgenomen. Alle intragroepsaldi, transacties, inkomsten en uitgaven worden tijdens de consolidatie geëlimineerd. Er moet uniformiteit zijn in de grondslagen voor financiële verslaggeving voor soortgelijke transacties, terwijl de rekeningen worden gecombineerd.,

• voor de geconsolideerde winst-en verliesrekening wordt 100% van de baten en lasten van de dochteronderneming opgenomen. Alle netto-inkomsten die toe te schrijven zijn aan het belang zonder overheersende zeggenschap van de structuur van de dochteronderneming worden afgetrokken van het geconsolideerde netto-inkomen om het netto-inkomen toe te rekenen aan de moedermaatschappij te krijgen.,
• op dezelfde wijze wordt 100% van de activa en passiva van de dochteronderneming opgenomen in de geconsolideerde balans en wordt het belang zonder overheersende zeggenschap van de dochteronderneming opgenomen als een afzonderlijke post onder het eigen vermogen, waarbij het wordt aangeduid als belang zonder overheersende zeggenschap in dochterondernemingen of minderheidsbelangen.
• de aankoopprijs van een verworven dochteronderneming boven de reële waarde wordt als Goodwill op de balans van de moedermaatschappij gerapporteerd en geclassificeerd als een niet-identificeerbaar actief.
• bij een eigendom van meer dan 80% is de moedermaatschappij verplicht geconsolideerde belastingaangiften in te dienen.,

geconsolideerde en niet-geconsolideerde dochterondernemingen

• volgens de regelgeving zijn moedermaatschappijen verplicht alle financiële activa van dochterondernemingen te consolideren. Dochterondernemingen kunnen echter in zeldzame gevallen niet geconsolideerd blijven, zoals wanneer een structuur van een dochteronderneming failliet gaat, waarbij de moedermaatschappij niet in staat is de activiteiten van de dochteronderneming te controleren.
• dergelijke ondernemingen worden behandeld als aandelenbeleggingen en op dezelfde wijze geregistreerd als een geassocieerde deelneming in de balans van de moedermaatschappij.,

dochterondernemingen en andere bedrijfscombinaties

bedrijfscombinaties kunnen worden ingedeeld als fusies of overnames, consolidaties en special purpose entities.hoewel een structuur van een dochteronderneming haar eigen ware identiteit en de bestaande organisatiestructuur heeft, zelfs na de verwerving door een moeder-of holdingmaatschappij, leiden fusies ertoe dat de kleinere vennootschap wordt overgenomen in de grotere vennootschap die haar verwerft, waardoor de fuserende vennootschap ophoudt te bestaan., Consolidatie is de oprichting van een volledig nieuw bedrijf door een combinatie van twee bedrijven, terwijl special purpose entiteiten worden gecreëerd door het sponsoren van bedrijf voor een special purpose of een project.

Waarderingsemissies in Cross Holdings – EV/EBITDA

ondernemingen met cross holdings worden geconfronteerd met waarderingsemissies zoals in het geval van EV/EBITDA-schatting. Wanneer een deelneming als minderheidsdeelneming wordt aangemerkt, geeft het bedrijfsresultaat van de holding niet het inkomen van de minderheidsdeelneming weer., De teller van het veelvoud omvat echter de marktwaarde van het eigen vermogen, die de waarde van het minderheidsbelang omvat, wat leidt tot een overwaardering van het aandeel van de moedermaatschappij. Daarom moet de waarde van een minderheidsbelang worden afgetrokken om tot de juiste EV te komen.

in geval van meerderheidsdeelneming zoals voor dochterondernemingen, omvat de EBITDA 100% van het bedrijfsresultaat van de dochteronderneming, terwijl de EV alleen het deel van de deelneming van de onderneming weergeeft. Dit kan een misleidende interpretatie van lage veelvoud die de holdingmaatschappij aandeel als ondergewaardeerd zou kunnen categoriseren geven., Voor geconsolideerde deelnemingen zouden derhalve aanpassingen nodig zijn om de waarde en het bedrijfsresultaat van het bedrijf uit te sluiten van respectievelijk de teller en de noemer.

conclusie

groeiende ondernemingen richten gewoonlijk dochterondernemingen op of kopen een meerderheidsbelang in bestaande ondernemingen, aangezien dit hen het voordeel geeft hun activiteiten uit te breiden met een minimaal risico. De moeder-dochterrelatie helpt bij het vergrendelen van de verplichtingen en kredietvorderingen van de structuur van de dochteronderneming, waardoor de activa van de moedermaatschappij veilig blijven., Er kunnen ook andere specifieke synergieën zijn ten gunste van ouders, bijvoorbeeld verhoogde belastingvoordelen, gediversifieerde risico ‘ s of activa zoals inkomsten, uitrusting of onroerend goed. De dochteronderneming profiteert op haar beurt van de merkreputatie van het moederbedrijf en/of waardevolle middelen.

hoewel de twee ondernemingen voor aansprakelijkheidsdoeleinden als afzonderlijke juridische entiteiten worden beschouwd, worden zij voor de financiële verslaglegging als één enkele entiteit beschouwd. Indien de deelneming >80% bedraagt, kan de moedermaatschappij waardevolle belastingvoordelen behalen en winsten in het ene bedrijf compenseren met verliezen in het andere.,de juridische kosten van de overname van dochterondernemingen zijn doorgaans lager dan die van fusies. Verder leidt de overname van dochterondernemingen in het buitenland tot belastingvoordelen, afgezien van het versoepelen van de bedrijfsomstandigheden in landen die anders minder coöperatief zijn. Dit helpt het marktaandeel te vergroten en concurrentievoordeel te behalen door schaalvoordelen.

Aanbevolen artikelen

Dit is een leidraad geweest voor wat een dochteronderneming is., Hier bespreken we de niveaus van de dochteronderneming, de boekhoudkundige behandeling, de structuur van de dochteronderneming en bedrijfscombinaties en waarderingskwesties rond dergelijke cross-holdings. U kunt ook meer te weten komen over Corporate Finance voor de volgende artikelen

• Populaire Holding Voorbeelden
• Wettelijke Fusie
• Spin-off vs Split Off
• Niet-Vlottende Activa