Hva er Bond Priser?

Bond prising er et empirisk spørsmål i feltet av finansielle instrumentsPublic SecuritiesPublic verdipapirer, eller omsettelige verdipapirer, er investeringer som er åpent eller lett kan omsettes i et marked. Verdipapirene er enten egenkapital eller gjeld-basert.. Prisen på en obligasjon, avhenger av flere egenskapene som ligger i hver obligasjon utstedt., Disse egenskapene er:

  • Kupong, eller mangel på sådan
  • Rektor/pålydende verdi
  • Kapasitet til forfall
  • Perioder til forfall

Alternativt, hvis bond pris, og alle unntatt en av de egenskapene som er kjent, den siste savnede karakteristiske kan løses for.

Bond Priser: Kuponger

En obligasjon kan eller ikke kan komme med vedlagte kuponger. En kupong er angitt som nominell prosent av pålydende verdi (hovedstolen) av obligasjonen. Hver kupong er innløses per periode for at prosentpoeng., For eksempel, en 10% kupong på en $1000 par bond er innløses i hver periode.

En obligasjon kan også komme med noen kupong. I dette tilfellet, bond er kjent som et null-coupon bond. Nullkuponger bondsOriginal Problemet DiscountAn opprinnelige problemet rabatt (OID) er en type gjeld instrument. Ofte en obligasjon, OID ‘ er solgt til en lavere verdi enn verdien som utstedes, derav D i OID. På modenhet, pålydende verdi er betalt ut til investor. Forskjellen er mottatt, er en gevinst til investor, og er effektivt renten som betales av låntaker eller utsteder. er vanligvis priset lavere enn obligasjoner med kuponger.,

Bond Priser: Rektor/Pålydende Verdi

Hver bond må komme med et par valuePar ValuePar Verdi er den nominelle eller verdien av en obligasjon, eller aksjer, eller kupong som er angitt på en obligasjon eller lager sertifikat. Det er en statisk verdi som tilbakebetales ved forfall. Uten den viktigste verdien, en bond ville har ingen bruk for. Den viktigste verdien er som skal tilbakebetales til långiver (bond kjøper) av låntaker (den obligasjonsutsteder). En null-coupon bond betaler ingen kuponger men vil garantere hovedstol ved forfall., Kjøpere av null-kupong obligasjoner tjene interesse av bond blir solgt med rabatt i forhold til sin pålydende verdi.

En kupong rentebærende obligasjon betaler kuponger hver periode, og en kupong pluss hovedstol ved forfall. Prisen på en obligasjon består av alle disse betalingene diskontert med kapasitet til forfall.

Bond Priser: Avkastning til Forfall

Obligasjoner er priset til å gi en viss avkastning til investorer. En obligasjon som selger på en premie (der prisen er over pari verdi) vil ha en kapasitet til forfall som er lavere enn den kupongrente., Alternativt, kausalitet av forholdet mellom avkastning til maturityCost av DebtThe kostnad av gjeld er den avkastning som et selskap gir sine debtholders og kreditorer. Kostnaden for gjeld er brukt i WACC beregninger for verdivurdering analyse. og prisen kan bli reversert. En obligasjon kan bli solgt til en høyere pris hvis de hadde til hensikt å gi (markedsrenten) er lavere enn den kupongrente. Dette er fordi bondholder vil motta kupong betalinger som er høyere enn markedsrenten, og vil derfor betale en premie for forskjellen.,

Bond Priser: Perioder til Forfall

Obligasjoner vil få flere perioder til forfall. Disse er vanligvis årlige perioder, men kan også være semi-årlig eller kvartalsvis. Antall perioder vil være lik antall kupong betalinger.

tidsverdien av Penger

Obligasjoner er priset basert på tidsverdien av penger. Hver betaling er diskontert til gjeldende klokkeslett basert på avkastningen til forfall (markedsrenten)., Kapasitet til Forfall, markedsrenten

  • N = Antall Perioder

    • Bond Priser: Viktigste Egenskapene

    Ceteris paribus, alt annet holdt likt:

    • En obligasjon med en høyere kupongrente vil være høyere priset
    • En obligasjon med et høyere pålydende vil være høyere priset
    • En obligasjon med et høyere antall perioder til forfall vil være høyere priset
    • En obligasjon med en høyere avkastning til forfall eller markedet priser vil bli priset lavere

    En enklere måte å huske på dette er at obligasjoner vil bli priset høyere for alle egenskaper, med unntak for utbytte til forfall., En høyere avkastning til forfall resulterer i lavere bond priser.

    Bond Priser: Andre «Myke» Egenskaper

    Den empiriske egenskaper som er skissert ovenfor påvirke obligasjonslån, spesielt i den primære markedet. Det er andre, men bond egenskaper som kan påvirke bond prising, spesielt i den sekundære markeder. Disse er:

    • Kredittverdighet for utstedelse av firmaet
    • Likviditet i obligasjonsmarkedet trade
    • Tid til neste betaling

    Fast Kredittverdighet

    Obligasjoner er klassifisert basert på den kredittverdigheten til å utstede fast., Disse rangeringene varierer fra AAA til DS&P – Standard og Dårlig’sStandard & Poor ‘ s er en Amerikansk finansiell etterretning selskap som opererer som en avdeling av S&P Global. S&S er markedsleder i det. Obligasjoner rangert høyere enn En vanligvis kjent som investment-grade-obligasjoner, mens noe lavere på folkemunne kalles junk bonds.

    Junk bonds vil kreve en høyere avkastning til forfall for å kompensere for deres høyere kredittrisiko., På grunn av dette, junk bonds handel til en lavere pris enn investment grade obligasjoner.

    Bond Likviditet

    Obligasjoner som er mer allment omsatt vil være mer verdifullt enn obligasjoner som er tynt omsatt. Intuitivt, en investor vil være skeptisk til å kjøpe en obligasjon som ville være vanskeligere å selge etterpå. Dette driver prisene på illikvide obligasjoner ned.

    Tid Til Betaling

    til Slutt, tid til neste kupong betaling påvirker den «faktiske» prisen på en obligasjon. Dette er en mer kompleks bond pricing theory, kjent som «skitne» pris., Skitne prising tar hensyn til den interesse som tilfaller mellom kupong betalinger. Som betaling får nærmere, bondholder har til å vente mindre tid før du mottar hans neste betaling. Dette stasjoner priser stadig høyere før det synker igjen rett etter kupong betaling.

    Les mer om obligasjoner

    • Tillatte Inntekt TradingFixed Inntekt TradingFixed inntekt trading innebærer å investere i obligasjoner eller andre gjeld sikkerhet instrumenter., Fast inntekt verdipapirer har flere unike egenskaper og forhold som
    • Bond TermsFixed Inntekt Bond TermsDefinitions for de mest vanlige bond og fast inntekt vilkår. Livrente, bestandig, kupongrente, covariance, gjeldende yield, pålydende verdi, etter forfall. osv.
    • Gjeld Kapital MarketsDebt Capital Markets (DCM)Debt Capital Markets (DCM) gruppene er ansvarlig for å gi råd direkte til bedriftens utstedere på heving av gjeld ved kjøp, refinansiering av eksisterende gjeld, og omlegging av eksisterende gjeld., Disse lagene operere i et raskt flytte miljø og jobbe tett sammen med en rådgivende partner
    • Gjeld ScheduleDebt ScheduleA gjeld planen legger ut alt av gjeld en bedrift har i en tidsplan basert på sin løpetid og rente. I økonomisk modellering, rentekostnader flyter