– Verhältnis-Analyse Mit der DuPont-Modell

– Ratio-Analyse ist ein äußerst wichtiges und vielseitiges Werkzeug in der Welt der Finanzen und Buchhaltung. Das DuPont – Modell der Verhältnisanalyse ist ein besonders hilfreiches Modell, das die Schüler logisch zu einem strukturierten Ansatz zur Analyse eines Unternehmens mit Verhältnissen führt.

Haben Sie Ihre Ziele in diesem Jahr erreicht? Wie konnten Sie Ihre Ziele erreichen? Oder warum konnten Sie Ihre Ziele nicht erreichen?, Verhältnisanalyse mit dem Dupont-Modell wird diese Fragen beantworten, wenn ich die gleichen Fragen eines Unternehmens stellen würde.

Es gibt verschiedene Ansichten darüber, was die Hauptziele eines Unternehmens oder einer Gesellschaft sein sollten. Die Bereitstellung einer Belohnung oder Rendite für die Anleger des Unternehmens wird jedoch als eines der Hauptziele eines Unternehmens angesehen. Dieses Kapitel hilft Ihnen bei der Beantwortung der folgenden Fragen, indem Sie sich den Jahresabschluss ansehen.

• Erreicht ein Unternehmen sein primäres Ziel?
• Wie hoch ist die Rendite für Anleger und wie wird sie berechnet?,
• Wie kann dieses Unternehmen seinen Aktionären diese Rendite bieten?
• Wie effizient verwaltet es seine Assets?
• Hat das Unternehmen Schulden genutzt, um seine Rendite an die Aktionäre zu steigern?
• Ist das Unternehmen auf eine Gewinnspanne angewiesen, um Eigenkapitalrenditen zu erzielen, oder ist es darauf angewiesen, mehr Umsatz zu erzielen?

Vergleiche: Die Verhältnisanalyse ist relativ

Wie jede andere Bewertung ist die Leistungsbewertung eines Unternehmens auf eigenständiger Basis schwierig. Zum Beispiel ist es nicht hilfreich, meine Körpertemperatur allein zu kennen., Ich muss wissen, was die normale Körpertemperatur für die allgemeine erwachsene Bevölkerung ist, damit ich meine Temperatur mit dem normalen Bereich vergleichen und entscheiden kann, ob ich an Fieber leide! Ich muss auch meine Temperatur mit anderen ähnlichen Arten von Erwachsenen vergleichen und nicht mit Fischen oder Tieren, da ihr Körpertemperaturbereich sehr unterschiedlich sein kann.

Ebenso ist es wichtig, die Leistung eines Unternehmens in Bezug auf geeignete Benchmarks zu bewerten. Im Falle eines Unternehmens wären andere Unternehmen derselben Branche oder des Branchendurchschnitts die geeigneten Benchmarks., Es ist nicht angebracht, einen Einzelhändler wie Walmart mit einem Pharmaunternehmen wie Merck zu vergleichen, da seine Geschäftsmodelle unterschiedlich sind. Bei der Bewertung der Leistung von Apple werden wir die Leistung von Microsoft als Maßstab verwenden. Beachten Sie, dass Apple und Microsoft nicht genau identisch sind-Microsoft ist eher ein Softwareunternehmen, während Apple ein Hardware-und Softwareunternehmen ist. Wir werden das Ergebnis dieses Unterschieds an vielen Stellen auftauchen sehen.

Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite bietet eine Maßnahme, um zu bewerten, ob das Unternehmen seine primären Ziele erreicht., Die Eigenkapitalrendite misst die Rendite, die den Anlegern eines Unternehmens geboten wird. Sie betrachtet den Nettogewinn im Verhältnis zu den Investitionen der Aktieninvestoren. Die Eigenkapitalrendite zeigt das Verhältnis oder den Prozentsatz der Kapitalanlage, die als Ergebnis für den jeweiligen Zeitraum generiert wurde.

Die Eigenkapitalrendite ist der Ausgangspunkt für das DuPont Ratio-Analysemodell.

Die Eigenkapitalrendite wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens durch das Eigenkapital des Unternehmens dividiert wird., Denken Sie daran, dass der Nettogewinn in der Gewinn-und Verlustrechnung ankommt und den Nettogewinn für einen bestimmten Zeitraum darstellt. Das Eigenkapital kann jedoch zu Beginn dieses Zeitraums und am Ende dieses Zeitraums unterschiedlich sein! Daher müssen wir bei der Berechnung der Eigenkapitalrendite den Durchschnitt des Anfangs-und Endkapitals als Nenner nehmen.

Bietet Apple den Aktieninvestoren eine Rendite? Geht es Apple besser als Microsoft und anderen Konkurrenten in dieser Branche? Ja, es bietet seinen Aktieninvestoren derzeit eine fantastische Rendite!, Wir können sehen, dass Apples Eigenkapitalrendite 41.67% beträgt. Dies zeigt, dass Apple für jeden $100 des Eigenkapitals in der Lage ist, $ 41.67 Nettogewinn zu generieren.

Wir sehen auch, dass Microsofts Eigenkapitalrendite höher ist als Apples Eigenkapitalrendite!

Komponenten der Eigenkapitalrendite

Das ist interessant: Wie kann Microsoft seinen Anlegern eine höhere Eigenkapitalrendite bieten, als Apple kann?, Dies ist überraschend, zumal wir in den früheren Kapiteln gesehen haben, dass Apple mit einer sehr hohen Rate gewachsen ist. Das DuPont-Modell ist sehr hilfreich bei der Lösung dieser Frage.

Die Eigenkapitalrendite kann in zwei Komponenten unterteilt werden: Kapitalrendite und Hebelwirkung.

Das DuPont-Modell unterteilt die Eigenkapitalrendite in zwei Komponenten: Kapitalrendite und Leverage. Wie ist die Eigenkapitalrendite gleich dem Produkt der Kapitalrendite multipliziert mit der Hebelwirkung?, Wenn die Kapitalrendite und die Leverage Ratios festgelegt sind, wird das Gesamtvermögen sowohl auf der Kapitalrendite als auch auf der Leverage Ratio abgebrochen, sodass Sie die Komponenten der Eigenkapitalrendite erhalten. Die Eigenkapitalrendite ist somit das Produkt aus der Kapitalrendite und der Leverage Ratio.

Kapitalrendite

Die Kapitalrendite misst die Rendite, die ein Unternehmen im Verhältnis zum Gesamtvermögen des Unternehmens erzielen kann (in Prozent)., Da das Gesamtvermögen der Gesellschaft immer dem von der Gesellschaft verwendeten Kapital entspricht, zeigt die Kapitalrendite die Rendite, die den Kapitalanbietern (Kapital, das von Kapitalanlegern und Kreditgebern an die Gesellschaft aufgenommen wurde) der Gesellschaft erzielt wird. Das Verhältnis der Kapitalrendite zeigt den Prozentsatz der als Erträge für den jeweiligen Zeitraum generierten Vermögenswerte.

Das Verhältnis der Kapitalrendite wird berechnet, indem das Nettoergebnis eines Unternehmens durch das verwendete Gesamtvermögen dividiert wird. Denken Sie daran, dass der Nettogewinn in der Gewinn-und Verlustrechnung ankommt und den Nettogewinn für einen bestimmten Zeitraum darstellt., Das Gesamtvermögen kann jedoch zu Beginn dieses Zeitraums und am Ende dieses Zeitraums unterschiedlich sein, da während des Zeitraums möglicherweise neue Vermögenswerte erworben wurden. Wir nehmen daher den Durchschnitt des Anfangskapitals und des Endkapitals als Nenner bei der Berechnung der Kapitalrendite.

Apples und Microsofts Return on Assets für das Jahr 2011

Liefert Apple eine gute Return on Assets? Ist Apple in dieser Hinsicht besser als Microsoft und andere Konkurrenten in dieser Branche?, Ja, es bietet derzeit eine fantastische Rendite für seine Kapitalanbieter (Eigenkapital und Schulden)! Wir können sehen, dass Apples Kapitalrendite 27.06% beträgt. Dies zeigt, dass Apple für jeden $ 100 des Gesamtvermögens $ 27.06 Nettogewinn generieren konnte. Wir können auch sehen, dass diese Kapitalrendite höher ist als bei Microsoft, das mit 23.77% eine niedrigere Kapitalrendite erzielt!

Nun, wenn Apples Kapitalrendite höher ist als Microsofts Kapitalrendite, warum hat Apple dann immer noch eine niedrigere Eigenkapitalrendite?,

Leverage

Wenn Sie die Leverage Ratio von Apple und Microsoft verstehen, können Sie verstehen, warum Apples Eigenkapitalrendite niedriger ist als die von Microsoft, obwohl Apple eine höhere Kapitalrendite als die von Microsoft aufweist Kapitalrendite.

Unternehmen nutzen Schulden als Finanzierungsquelle, um Vermögen oder Verdienstmöglichkeiten zu erhöhen. Die Leverage Ratio misst die Höhe der Schulden (auch Leverage Ratio genannt), die ein Unternehmen in Bezug auf sein Eigenkapital verwendet hat. Mit anderen Worten, die Leverage Ratio ist die Gesamtvermögens-Eigenkapitalquote für ein Unternehmen., Wie bereits erwähnt, können sowohl das Gesamtvermögen als auch das Eigenkapital zu Beginn dieses Zeitraums und am Ende des Zeitraums unterschiedlich sein. Während des Zeitraums können neue Vermögenswerte erworben und neues Eigenkapital ausgegeben worden sein. Zur Berechnung der Leverage Ratio verwenden wir daher den Durchschnitt der Anfangs-und Endsumme der Aktiva und des gesamten Eigenkapitals.

Die leverage ratio Verhältnis spiegelt die Kapitalstruktur des Unternehmens.

Wir können sehen, dass Apples Hebel 1,54 und Microsofts Hebel 1,89 beträgt., Da Microsofts höhere Hebelwirkung von 1.89 mit der Kapitalrendite multipliziert wird, kann es trotz einer niedrigeren Eigenkapitalrendite als Apple eine höhere Eigenkapitalrendite erzielen.

Apples & Microsoft Return on Equity in seine Komponenten aufgeteilt Return on Assets und Leverage.

Daher sehen wir, dass Leverage Microsoft helfen kann, trotz einer geringeren Kapitalrendite eine höhere Eigenkapitalrendite als Apple zu erzielen. Dies ist die Kraft der Hebelwirkung. Dies ist ein Effekt der Verwendung von Schulden., Sie decken andere Auswirkungen von Schulden ab, wenn Sie Finanzen studieren.

Komponenten der Kapitalrendite

Warum kann Apple eine höhere Kapitalrendite erzielen als Microsoft? Wir können diese Frage beantworten, indem wir die Kapitalrendite in ihre einzelnen Komponenten aufteilen. Wie ist die Kapitalrendite gleich dem Produkt der Gewinnspanne multipliziert mit dem Vermögensumsatz? Wir können sehen, dass die Nettoverkäufe in der Gewinnmargenquote und der Vermögensumsatzquote abbrechen und Sie sind mit den Komponenten der Kapitalrendite links.,

Die Kapitalrendite kann in zwei Komponenten unterteilt werden: Gewinnspanne und Vermögensumsatz.

Gewinnspanne

Die Gewinnspanne spiegelt die Rentabilität des Unternehmens oder die Marge wider, die das Unternehmen bei seinem Umsatz halten kann. Wenn ein Unternehmen einen Dollar Umsatz oder Umsatz hat und es das Unternehmen 80 Cent kostet, um den Umsatz zu generieren, würden wir sagen, dass es eine Gewinnspanne von 20% hat (berechnet als (($1-0.80)/$1)*100% = 20% gewinnspanne)., Mit anderen Worten, die Gewinnspanne spiegelt den Überschuss des Verkaufspreises gegenüber den Kosten als Prozentsatz des Verkaufspreises wider. Die Gewinnspanne eines Unternehmens wird erreicht, indem der Nettogewinn durch den Nettoumsatz dividiert wird.

Apple & Microsoft Gewinnmargen.

Wir können sehen, dass Microsofts Gewinnspanne höher ist als Apples Gewinnspanne. Dies liegt daran, dass Apple auch Hardware verkauft, die pro Stück höhere Kosten als Software hat.,

Vermögensumsatz

Die Vermögensumsatzquote gibt an, wie viele Dollar Umsatz das Unternehmen aus jedem Dollar an Vermögenswerten generieren konnte. Die Vermögensumsatzquote zeigt an, wie effektiv das Unternehmen seine Vermögenswerte zur Umsatzerzeugung genutzt hat.

Apple & Microsoft asset-Umsatz im Jahr 2011.

Wie bereits erwähnt, kann die Bilanzsumme zu Beginn dieses Zeitraums und am Ende des Zeitraums unterschiedlich sein., Möglicherweise wurden während des Zeitraums neue Vermögenswerte erworben oder Vermögenswerte verkauft. Wir nehmen daher den Durchschnitt des Anfangs-und Endvermögens, um die Vermögensumsatzquote zu berechnen.

Apple & Microsoft 2011 return on assets zahlen aufgegliedert in die Gewinn-Marge und Umsatz zahlen.

Wenn wir uns die Gewinnmargen-und Vermögensumsatzquoten von Apple und Microsoft ansehen, können wir sehen, dass Microsoft eine höhere Gewinnmarge erzielen kann., Apple hat jedoch eine höhere Vermögensumsatzquote, was darauf hindeutet, dass es in der Lage ist, mehr Umsatz aus seinen Vermögenswerten zu erzielen, und daher eine höhere Kapitalrendite erzielt.

Zusammenfassung der Verhältnisanalyse mit dem DuPont-Modell

In diesem Kapitel haben wir zunächst untersucht, was das Hauptziel eines Unternehmens ist. Wir haben dann ausgewertet, ob das Unternehmen sein Primärziel erreicht, indem es seine Eigenkapitalrendite berechnet., Wir haben weiter gegraben, um zu verstehen, warum die Eigenkapitalrendite dieses Unternehmens höher oder niedriger ist als bei anderen ähnlichen Unternehmen, indem wir die Eigenkapitalrendite in zwei Komponenten aufteilen: die Kapitalrendite und die Leverage Ratio. Nachdem wir die Kapitalrendite eines Unternehmens verstanden hatten, haben wir uns die beiden Komponenten der Kapitalrendite angesehen: die Gewinnspanne und die Vermögensumsatzquoten. Durch die Auswertung dieser Verhältnisse können wir folgende Fragen beantworten.

• Erreicht ein Unternehmen sein primäres Ziel?
• Wie hoch ist die Rendite für Anleger und wie wird sie berechnet?,
• Wie kann dieses Unternehmen seinen Aktionären diese Rendite bieten?
• Wie effizient verwaltet es seine Assets?
• Hat das Unternehmen Schulden genutzt, um seine Rendite an die Aktionäre zu steigern?
• Ist das Unternehmen auf eine Gewinnspanne angewiesen, um Eigenkapitalrenditen zu erzielen, oder ist es darauf angewiesen, mehr Umsatz zu erzielen?

Nächste Schritte: Nachdem Sie nun gut verstanden haben, was sich in einer Kapitalflussrechnung befindet und wie Sie eine Kapitalflussrechnung im Geschäftsbericht eines Unternehmens lesen können, gehen Sie zu beiden: