Was sind Rentabilitätsquoten?

Rentabilitätsquoten sind Finanzkennzahlen, die von Analysten und Anlegern verwendet werden, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen und zu bewerten, Erträge (Gewinne) im Verhältnis zu Umsatz, Bilanzvermögen und manueller Bilanz zu erzielenbalance Sheet Vermögenswerte werden als Konten oder Posten aufgeführt, die nach Liquidität geordnet sind. Liquidität ist die Leichtigkeit, mit der ein Unternehmen einen Vermögenswert in Bargeld umwandeln kann., Der liquideste Vermögenswert ist Bargeld (der erste Posten in der Bilanz), gefolgt von kurzfristigen Einlagen und Forderungen. Dieser Leitfaden umfasst alle Bilanzwerte, Beispiele, Betriebskosten und equityStockholders Equity (auch als Shareholder Equity bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus während eines bestimmten Zeitraums besteht. Sie zeigen, wie gut ein Unternehmen sein Vermögen nutzt, um Gewinn und Wert für die Aktionäre zu erzielen.,

Ein höheres Verhältnis oder Wert wird häufig von den meisten Unternehmen gesucht, da dies in der Regel bedeutet, dass das Geschäft durch die Generierung von Umsatz, Gewinn und Cashflow gut abschneidet. Die Verhältnisse sind am nützlichsten, wenn sie im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen oder im Vergleich zu früheren Perioden analysiert werden. Die am häufigsten verwendeten Rentabilitätsquoten werden im Folgenden untersucht.

Was sind die Verschiedenen Arten von Rentabilität Verhältnisse?,

Es gibt verschiedene Rentabilitätskennzahlen, die von Unternehmen verwendet werden, um nützliche Einblicke in das finanzielle Wohlergehen und die Leistung des Unternehmens zu geben.

Alle diese Verhältnisse können wie folgt in zwei Kategorien verallgemeinert werden:

A. Margin Ratios

Margin Ratios repräsentieren die Fähigkeit des Unternehmens, Verkäufe in Gewinne in verschiedenen Maßgraden umzuwandeln.

Beispiele sind Bruttogewinnmarge, Betriebsergebnis marginOperating MarginOperating Margin ist gleich Betriebsergebnis dividiert durch Umsatz., Es ist eine Rentabilitätsquote, die den Umsatz nach der Deckung der operativen und der Nettogewinnmarge misst MarginNet Profit MarginNet Profit Margin (auch bekannt als „Gewinnspanne“ oder „Nettogewinnmargenverhältnis“) ist eine finanzielle Quote, mit der der Prozentsatz des Gewinns berechnet wird, den ein Unternehmen aus seinem Gesamtumsatz erzielt. Es misst die Höhe des Nettogewinns, den ein Unternehmen pro Dollar des erzielten Umsatzes erzielt., Cashflow-Marge, EBITDEBIT GuideEBIT steht für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und ist einer der letzten Zwischensummen in der Gewinn-und Verlustrechnung vor dem Jahresüberschuss., EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird dies genannt, da es durch Abzug aller Betriebskosten (Produktions-und Nichtproduktionskosten) vom Umsatz ermittelt wird., EBITDAEBITDAEBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Abschreibungen ist der Gewinn eines Unternehmens, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen werden. Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet., Formel, Beispiele, EBITDAR, NOPATNOPATNOPAT steht für Net Operating Profit After Tax und repräsentiert das theoretische Betriebsergebnis eines Unternehmens. operating expense ratio-und overhead-Verhältnis.

B. Return Ratios

Return Ratios repräsentieren die Fähigkeit des Unternehmens, Renditen für seine Aktionäre zu generieren.

Beispiele hierfür sind Kapitalrendite, Eigenkapitalrendite, Barrendite, Schuldenrendite, Gewinnrücklage, Umsatzrendite, risikobereinigte Rendite, Kapitalrendite und Kapitalrendite.,

Was sind die am Häufigsten Verwendeten Profitability Ratios und Ihre Bedeutung?

Die meisten Unternehmen beziehen sich bei der Analyse der Unternehmensproduktivität auf Rentabilitätsquoten, indem sie Einkommen mit Umsatz, Vermögen und Eigenkapital vergleichen.

Sechs der am häufigsten verwendeten Rentabilitätsquoten sind:

#1 Bruttogewinnspanne

Bruttogewinnmarge marginNet Gewinnmarge MarginNet Gewinnmarge (auch bekannt als „Gewinnmarge“ oder „Nettogewinnmargenverhältnis“) ist ein Finanzverhältnis, mit dem der Prozentsatz des Gewinns berechnet wird, den ein Unternehmen aus seinem Gesamtumsatz erzielt., Es misst die Höhe des Nettogewinns, den ein Unternehmen pro Dollar des erzielten Umsatzes erzielt. – vergleicht den Bruttogewinn mit dem Umsatz. Dies zeigt, wie viel ein Unternehmen unter Berücksichtigung der für die Herstellung seiner Waren und Dienstleistungen erforderlichen Kosten verdient. Eine hohe Bruttomargenquote spiegelt eine höhere Effizienz des Kerngeschäfts wider, was bedeutet, dass sie weiterhin Betriebsausgaben, Fixkosten, Dividenden und Abschreibungen abdecken und gleichzeitig dem Unternehmen einen Nettogewinn bringen kann., Auf der anderen Seite weist eine niedrige Gewinnspanne auf hohe Kosten für verkaufte Waren hin, die auf nachteilige Einkaufspolitik, niedrige Verkaufspreise, niedrige Verkäufe, harten Marktwettbewerb oder falsche Verkaufsförderungspolitik zurückzuführen sind.

Erfahren Sie mehr über diese Kennzahlen in den Finanzanalysekursen von CFI.

#2 EBITDA-Marge

EBITDAEBITDAEBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Abschreibungen ist der Gewinn eines Unternehmens, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen wird., Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele steht für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Abschreibungen. Es stellt die Rentabilität eines Unternehmens dar, bevor nicht operative Posten wie Zinsen und Steuern sowie bargeldlose Posten wie Abschreibungen und Abschreibungen berücksichtigt werden. Der Vorteil der Analyse der EBITDA marginEBITDA MarginEBITDA Margin = EBITDA / Umsatz eines Unternehmens., Es ist eine Rentabilitätsquote, die das Ergebnis misst, das ein Unternehmen vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Abschreibungen erzielt. Dieses Handbuch enthält Beispiele und eine herunterladbare Vorlage ist, dass es einfach ist, es mit anderen Unternehmen zu vergleichen, da es Ausgaben ausschließt, die volatil oder etwas diskretionär sein können. Der Nachteil der EBTIDA-Marge ist, dass sie sich stark vom Nettogewinn und der tatsächlichen Cashflow-Generierung unterscheiden kann, was bessere Indikatoren für die Unternehmensleistung sind., EBITDA ist in vielen Bewertungsmethoden weit verbreitetbewertungsmethodenwenn ein Unternehmen als laufendes Unternehmen bewertet wird, werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfall.

#3 Operating Profit Margin

Operating profit marginOperating margin entspricht dem operativen Ergebnis dividiert durch den Umsatz. Es ist eine Rentabilitätsquote, die den Umsatz nach Deckung des operativen Ergebnisses misst und – betrachtet das Ergebnis als Prozentsatz des Umsatzes vor Abzug von Zinsaufwendungen und Ertragsteuern., Unternehmen mit hohen operativen Gewinnmargen sind im Allgemeinen besser gerüstet, um Fixkosten und Zinsen für Verpflichtungen zu bezahlen, haben bessere Chancen, eine wirtschaftliche Verlangsamung zu überstehen, und sind in der Lage, niedrigere Preise anzubieten als ihre Wettbewerber mit einer niedrigeren Gewinnmarge. Die operative Gewinnmarge wird häufig verwendet, um die Stärke des Managements eines Unternehmens zu bewerten, da ein gutes Management die Rentabilität eines Unternehmens durch die Verwaltung seiner Betriebskosten erheblich verbessern kann.,

#4 Nettogewinnmarge

Nettogewinn marginNet Gewinn MarginNet Gewinnmarge (auch bekannt als „Gewinnmarge“ oder „Nettogewinnmargenverhältnis“) ist ein finanzielles Verhältnis, mit dem der Prozentsatz des Gewinns berechnet wird, den ein Unternehmen aus seinem Gesamtumsatz erzielt. Es misst die Höhe des Nettogewinns, den ein Unternehmen pro Dollar des erzielten Umsatzes erzielt. ist das Endergebnis. Es betrachtet den Nettogewinn eines Unternehmens und teilt ihn in den Gesamtumsatz auf. Es liefert das endgültige Bild davon, wie profitabel ein Unternehmen ist, nachdem alle Ausgaben, einschließlich Zinsen und Steuern, berücksichtigt wurden., Ein Grund, die Nettogewinnspanne als Maß für die Rentabilität zu verwenden, ist, dass sie alles berücksichtigt. Ein Nachteil dieser Metrik ist, dass sie viel „Rauschen“ wie einmalige Ausgaben und Gewinne enthält, was es schwieriger macht, die Leistung eines Unternehmens mit seinen Wettbewerbern zu vergleichen.

#5 Cashflow-Marge

Cashflow-Marge-drückt die Beziehung zwischen Cashflows aus der Geschäftstätigkeit ausoperating Cash Flow Operating Cash Flow (OCF) ist der Cashflow, der durch die regulären operativen Aktivitäten eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum generiert wird., und Umsatz durch das Geschäft generiert. Es misst die Fähigkeit des Unternehmens, Verkäufe in Bargeld umzuwandeln. Je höher der Prozentsatz des Cashflows ist, desto mehr Bargeld steht aus Verkäufen zur Verfügung, um Lieferanten, Dividenden, Versorgungsunternehmen und Dienstleistungsschulden zu bezahlen sowie Kapitalanlagen zu erwerben. Negativer Cashflow bedeutet jedoch, dass selbst wenn das Unternehmen Umsatz oder Gewinn erzielt, es immer noch Geld verlieren kann. Im Falle eines Unternehmens mit unzureichendem Cashflow kann sich das Unternehmen dafür entscheiden, Mittel zu leihen oder Geld über Investoren zu sammeln, um den Betrieb am Laufen zu halten.,

Verwalten des Cashflows Cash Conversion Cyclder Cash Conversion Cycle (CCC) ist eine Metrik, die die Zeit angibt, die ein Unternehmen benötigt, um seine Investitionen in Inventar in Bargeld umzuwandeln. Die Cash Conversion Cycle-Formel misst die Zeit, die ein Unternehmen in Tagen benötigt, um seine Ressourceneingaben in Bargeld umzuwandeln. Die Formel ist entscheidend für den Erfolg eines Unternehmens, da immer ein ausreichender Cashflow die Ausgaben minimiert (z. B. Verspätungsgebühren und zusätzliche Zinsaufwendungen vermeiden) und es einem Unternehmen ermöglicht, zusätzliche Gewinn-oder Wachstumschancen zu nutzen (z., die Möglichkeit, mit einem erheblichen Rabatt das Inventar eines Konkurrenten zu kaufen, der aus dem Geschäft geht).

#6 Return on Assets

Return on assets (ROA)Return on Assets & ROA FormulaROA Formel. Return on Assets (ROA) ist eine Art Return on Investment (ROI) – Metrik, die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtvermögen misst. Dieses Verhältnis gibt an, wie gut sich ein Unternehmen entwickelt, indem es den Gewinn (Nettogewinn), den es generiert, mit dem Kapital vergleicht, das es in Vermögenswerte investiert.,, wie der Name schon sagt, zeigt den Prozentsatz des Nettogewinns im Verhältnis zum Gesamtvermögen des Unternehmens. Die ROA-Ratio zeigt speziell, wie viel Nachsteuergewinn ein Unternehmen für jeden Dollar an Vermögenswerten erzielt, den es hält. Es misst auch die Vermögensintensität eines Unternehmens. Je niedriger der Gewinn pro Dollar von Vermögenswerten ist, desto vermögensintensiver wird ein Unternehmen betrachtet. Hochintensive Unternehmen benötigen große Investitionen in den Erwerb von Maschinen und Anlagen, um Erträge zu generieren., Beispiele für Branchen, die typischerweise sehr anlageintensiv sind, sind Telekommunikationsdienste, Automobilhersteller und Eisenbahnen. Beispiele für weniger vermögensintensive Unternehmen sind Werbeagenturen und Softwareunternehmen.

Erfahren Sie mehr über diese Kennzahlen in den Finanzanalysekursen von CFI.

#7 Eigenkapitalrendite

Eigenkapitalrendite (ROE)Eigenkapitalrendite (ROE)Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, das die jährliche Rendite (Nettoeinkommen) eines Unternehmens dividiert durch den Wert seines gesamten Eigenkapitals (dh 12%) misst., ROE kombiniert die Gewinn-und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder Gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird. – drückt den Prozentsatz des Nettoeinkommens im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre oder die Rendite des Geldes aus, das Aktieninvestoren in das Geschäft gesteckt haben. Die ROE-Ratio wird besonders von Aktienanalysten und Investoren beobachtet. Eine günstig hohe ROE-Ratio wird oft als Grund für den Kauf der Aktien eines Unternehmens angeführt. Unternehmen mit einer hohen Eigenkapitalrendite sind in der Regel eher in der Lage, intern Bargeld zu generieren, und daher weniger abhängig von der Fremdfinanzierung.,

#8 Return on Investment Capital

Return on Investment Capital (ROIC)Return on Investment Capital (ROIC) Return on Investment Capital (ROIC) ist ein Rentabilitäts – oder Leistungsmaßstab für die Rendite derjenigen, die Kapital bereitstellen, nämlich der Anleihegläubiger und Aktionäre des Unternehmens. Der ROIC eines Unternehmens wird häufig mit seinem WACC verglichen, um festzustellen, ob das Unternehmen Wert schafft oder zerstört. ist ein Maß für die Rendite, die von allen Kapitalanbietern generiert wird, einschließlich beider Anleihegläubiger und EmittenTenes gibt verschiedene Arten von Anleiheemittenten., Diese Anleiheemittenten erstellen Anleihen, um Mittel von Anleihegläubigern zu leihen, die bei Fälligkeit zurückgezahlt werden. und shareholdersStockholders EquityStockholders Equity (auch als Shareholder Equity bekannt) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus besteht. Es ähnelt der ROE-Ratio, ist jedoch in seinem Anwendungsbereich umfassender, da es die Renditen aus dem von Anleihegläubigern bereitgestellten Kapital einschließt.

Die vereinfachte ROIC-Formel kann wie folgt berechnet werden: EBIT x (1 – Steuersatz) / (Wert der Schulden + Wert + Eigenkapital)., Das EBIT wird verwendet, weil es Erträge darstellt, die vor Abzug der Zinsaufwendungen erzielt wurden, und daher Erträge darstellt, die allen Anlegern und nicht nur den Aktionären zur Verfügung stehen.

Video Erklärung der Rentabilitätsquoten und ROE

Unten ist ein kurzes Video, das erklärt, wie Rentabilitätsquoten wie die Nettogewinnmarge durch verschiedene Hebel im Jahresabschluss eines Unternehmens beeinflusst werden.,

Finanzmodellierung (über Rentabilitätsquoten hinaus)

Während Rentabilitätsquoten ein großartiger Ausgangspunkt für die Durchführung von Finanzanalysen sind, besteht ihr Hauptmangel darin, dass keiner von ihnen das gesamte Bild berücksichtigt. Eine umfassendere Möglichkeit, alle wichtigen Faktoren zu berücksichtigen, die sich auf die finanzielle Gesundheit und Rentabilität eines Unternehmens auswirken, besteht darin, ein DCF-Modell zu erstellendcf-Modellschulungsfreies GuideA DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, mit dem ein Unternehmen bewertet wird., Das Modell ist einfach eine Prognose des freigesetzten Free Cashflows eines Unternehmens, die 3-5 Jahre historische Ergebnisse, eine 5-Jahres-Prognose und einen Terminalwert enthält und einen NPV-Formel-Leitfaden für die NPV-Formel in Excel für den Net Present Value (NPV)bei der Durchführung von Finanzanalysen enthält. Es ist wichtig, genau zu verstehen, wie die NPV-Formel in Excel und die Mathematik dahinter funktioniert. NPV = F / wo, PV = Barwert, F = Zukünftige Zahlung (Cashflow), r = Diskontsatz, n = die Anzahl der Perioden in der Zukunft des Geschäfts.,

Im folgenden Screenshot können Sie sehen, wie viele der oben aufgeführten Rentabilitätsquoten (wie EBIT, NOPAT und Cashflow) alle Faktoren einer DCF-Analyse sind., Das Ziel eines Finanzanalysten ist es, so viele Informationen und Details über das Unternehmen wie möglich in die Excel modelExcel & Finanzmodellvorlagen zu integrierendownload kostenlose Finanzmodellvorlagen – Die Tabellenkalkulationsbibliothek von CFI enthält eine 3-Statement-Finanzmodellvorlage, ein DCF-Modell, einen Schuldenplan, einen Abschreibungsplan, Investitionen, Zinsen, Budgets, Ausgaben, Prognosen, Diagramme, Diagramme, Zeitpläne, Bewertungen, vergleichbare Unternehmensanalysen und weitere Excel-Vorlagen.,

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Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen Leitfaden zur Analyse und Berechnung von Rentabilitätsquoten gelesen haben. CFI ist der offizielle globale Anbieter des Financial Modeling and Valuation Analyst designationFMVA® CertificationJoin 350,600 + Studenten, die für Unternehmen wie Amazon, J. P. Morgan und Ferrari arbeiten und ist auf der Mission, Ihnen zu helfen, Ihre Karriere voranzutreiben., Vor diesem Hintergrund helfen Ihnen diese zusätzlichen CFI-Ressourcen dabei, ein Finanzanalyst von Weltklasse zu werden:

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