Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sind eine form der US-Treasury bond designed to help investors protect against inflation. Diese Anleihen sind an die Inflation indexiert, haben die Unterstützung der US-Regierung und zahlen Anlegern einen festen Zinssatz, wenn sich der Nennwert der Anleihe an die Inflationsrate anpasst.
Wie TIPPS funktionieren
Wie normale Staatsanleihen zahlen TIPPS zweimal im Jahr Zinsen basierend auf einem festen Zinssatz., TIPS unterscheiden sich von gewöhnlichen Treasuries dadurch, dass sich der Hauptwert von TIPS basierend auf der Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), nach oben und unten anpasst. Die Rendite, die Anleger erhalten, spiegelt das angepasste Kapital wider.
Ein Beispiel
Der beste Weg zu verstehen, wie TIPPS funktionieren, ist ein Beispiel. TIPPS zahlen Zinsen halbjährlich, aber aus Gründen der Einfachheit, Im Folgenden wird untersucht, wie sich der Wert der Anleihe in jedem Kalenderjahr ändert.
Angenommen, das Finanzministerium gibt ein inflationsgeschütztes Wertpapier mit einem Nennwert von 1,000 USD und einem Kupon von 3 Prozent aus., Im ersten Jahr erhält der Anleger $30 in zwei halbjährlichen Zahlungen. In diesem Jahr steigt der VPI um 4 Prozent. Infolgedessen passt sich der Nennwert auf $1,040 an.
Im Jahr 2 erhält der Anleger den gleichen 3-Prozent-Coupon, der diesmal jedoch auf dem neuen, angepassten Nennwert von 1,040 USD basiert. Das Ergebnis: statt einer Zinszahlung von $30 erhält der Anleger Zinsen von $ 31.20 (.03 mal $1,040). Im Jahr 3 sinkt die Inflation auf 2 Prozent. Der Nennwert steigt von $1,040 auf $1060,80, und der Anleger erhält Zinsen von $ 31,82.,
Dieser Prozess wird fortgesetzt, bis die Anleihe reift. Auf diese Weise besteht die Auszahlung der SPITZEN aus zwei Teilen: dem Anstieg des VPI und der „realen Rendite“, dh der Rendite über der Inflation.
Sobald die Anleihen reif sind, erhalten Anleger entweder das angepasste, höhere Kapital oder ihre ursprüngliche Investition, je nachdem, was größer ist. Infolgedessen können Anleger auch im seltenen Fall einer Deflation (fallende Preise) niemals weniger als den Nennwert der Anleihe erhalten.,
Preisschwankungsrisiken
Die Investition in TIPS mag auf den ersten Blick sehr überzeugend erscheinen, aber Anleger sollten drei Probleme in Betracht ziehen:
- Während der Laufzeit einer TIPS-Anleihe sinkt der Leitzins in Deflationsphasen oder der CPI sinkt.
- Die Erhöhung des Nennwerts der Anleihe löst jedes Jahr Steuern aus, die nicht nur in das Element des Inflationsschutzes einfließen, sondern auch zusätzliche Steuerarbeit schaffen. Aus diesem Grund sind einzelne Trinkgeldanleihen für ein nicht steuerbares Konto sinnvoller.,
- Während TIPS kein Kreditrisiko tragen—das Ausfallrisiko ihres Emittenten: der US-Regierung-schwanken ihre Preise zwischen dem Ausgabedatum und dem Fälligkeitsdatum.
SPITZEN reagieren auch sehr empfindlich auf Änderungen der vorherrschenden Zinssätze. Infolgedessen können Sie Geld verlieren, wenn Sie ein PRODUKT vor seiner Fälligkeit verkaufen. In diesem Fall kann der Kapitalverlust den Nutzen des Inflationsschutzes bei weitem überwiegen. Wenn Sie beabsichtigen, die Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten, ist dies jedoch kein Problem.,
Kapitalschwankungen sind viel wahrscheinlicher, ein Problem zu sein, wenn Sie einen Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF) besitzen, die in TIPPS investiert. In diesem Fall führen steigende Zinsen zu einem erheblichen Wertverlust des Fondsanteils. Im Gegensatz zu einer einzelnen Anleihe haben Investmentfonds kein festgelegtes Fälligkeitsdatum, sodass Sie keine Garantie dafür haben, dass der volle Wert Ihres Kapitals zurückgegeben wird.,
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