Geldpolitik

Was ist Geldpolitik?

die Geldpolitik, die Nachfrage-Seite der Wirtschafts-Politik, bezieht sich auf die Maßnahmen, die von einer nation die Zentralbank die Kontrolle der Geldmenge und der Erreichung gesamtwirtschaftlicher Ziele, die Förderung eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums.

Geldpolitik verstehen

Geldpolitik ist der Prozess der Ausarbeitung, Bekanntgabe und Umsetzung des Aktionsplans der Zentralbank, des Currency Board oder einer anderen zuständigen Währungsbehörde eines Landes, das die Geldpolitik kontrolliert.menge des Geldes in einer Wirtschaft und die Kanäle, durch die neues Geld geliefert wird.,

Die Geldpolitik besteht aus der Verwaltung der Geldmenge und der Zinssätze, um makroökonomische Ziele wie die Kontrolle von Inflation, Verbrauch, Wachstum und Liquidität zu erreichen. Dies wird durch Maßnahmen wie die Änderung des Zinssatzes, den Kauf oder Verkauf von Staatsanleihen, die Regulierung der Devisenkurse (Forex) und die Änderung des Geldbetrags erreicht, den Banken als Reserven halten müssen.,

Ökonomen, Analysten, Investoren und Finanzexperten auf der ganzen Welt warten gespannt auf geldpolitische Berichte und die Ergebnisse von Treffen mit geldpolitischen Entscheidungsträgern. Solche Entwicklungen wirken sich nachhaltig auf die Gesamtwirtschaft sowie auf bestimmte Branchen oder Märkte aus.

Die Geldpolitik wird auf der Grundlage von Inputs aus verschiedenen Quellen formuliert., Beispielsweise kann die Währungsbehörde makroökonomische Zahlen wie Bruttoinlandsprodukt (BIP) und Inflation, branchen-/sektorspezifische Wachstumsraten und zugehörige Zahlen sowie geopolitische Entwicklungen auf internationalen Märkten—einschließlich Ölembargos oder Handelszöllen-betrachten. Diese Stellen können auch Bedenken von Gruppen, die Branchen und Unternehmen vertreten, Umfrageergebnisse von renommierten Organisationen und Beiträge von der Regierung und anderen glaubwürdigen Quellen.,

Geldpolitische Anforderungen

Die Währungsbehörden erhalten typischerweise politische Mandate, um einen stabilen Anstieg des BIP zu erreichen, die Arbeitslosigkeit niedrig zu halten und die Devisen – (Devisen -) und Inflationsraten in einem vorhersehbaren Bereich zu halten.

Die Federal Reserve Bank ist verantwortlich für die Geldpolitik in den Vereinigten Staaten., Die Federal Reserve (Fed) hat ein gemeinhin als „Doppelmandat“ bezeichnetes Ziel: maximale Beschäftigung zu erreichen und gleichzeitig die Inflation in Schach zu halten.

Einfach ausgedrückt liegt es in der Verantwortung der Fed, Wirtschaftswachstum und Inflation auszugleichen. Zudem sollen die langfristigen Zinsen relativ niedrig gehalten werden. Seine Kernaufgabe besteht darin, der Kreditgeber des letzten Ausweges zu sein und den Banken Liquidität und regulatorische Kontrolle zu bieten, um zu verhindern, dass sie im Finanzdienstleistungssektor versagen und sich in Panik ausbreiten.,

Arten der Geldpolitik

Im Großen und Ganzen kann die Geldpolitik folgendermaßen kategorisiert werden:

Expansionär

Wenn ein Land während einer Verlangsamung oder Rezession mit einer hohen Arbeitslosenquote konfrontiert ist, kann sich die Währungsbehörde für eine expansive Politik zur Steigerung des Wirtschaftswachstums und zur Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit entscheiden. Als Teil der expansiven Geldpolitik senkt die Währungsbehörde häufig die Zinssätze durch verschiedene Maßnahmen, um die Ausgaben zu fördern und das Sparen relativ ungünstig zu gestalten.,

Eine erhöhte Geldmenge auf dem Markt zielt darauf ab, Investitionen und Konsumausgaben anzukurbeln. Niedrigere Zinssätze bedeuten, dass Unternehmen und Einzelpersonen Kredite zu günstigen Konditionen sichern können, um produktive Aktivitäten zu erweitern und mehr für Konsumgüter im großen Stil auszugeben. Ein Beispiel für diesen expansiven Ansatz sind die niedrigen bis Nullzinsen, die seit der Finanzkrise 2008 von vielen führenden Volkswirtschaften auf der ganzen Welt aufrechterhalten werden.

Kontraktionär

Eine erhöhte Geldmenge kann zu einer höheren Inflation führen, die Lebenshaltungskosten und die Geschäftskosten erhöhen., Die kontraktionäre Geldpolitik, die Erhöhung der Zinssätze und die Verlangsamung des Wachstums der Geldmenge zielen darauf ab, die Inflation zu senken. Dies kann das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Arbeitslosigkeit erhöhen, ist aber oft notwendig, um die Wirtschaft abzukühlen und in Schach zu halten.

In den frühen 1980er Jahren, als die Inflation Rekordhöhen erreichte und im zweistelligen Bereich von rund 15% schwebte, erhöhte die Fed ihren Leitzins auf einen Rekordwert von 20%. Obwohl die hohen Zinsen zu einer Rezession führten, gelang es ihr, die Inflation in den nächsten Jahren wieder auf den gewünschten Bereich von 3% bis 4% zu bringen.,

Instrumente zur Umsetzung der Geldpolitik

Zentralbanken nutzen eine Reihe von Instrumenten zur Gestaltung und Umsetzung der Geldpolitik.

1. Erstens ist der Kauf und Verkauf von kurzfristigen Anleihen auf dem offenen Markt unter Verwendung neu geschaffener Bankreserven. Dies wird als Open Market Operations bezeichnet. Open Market Operations zielen traditionell auf kurzfristige Zinssätze wie den Federal Funds Rate ab.,
   Die Zentralbank fügt Geld in das Bankensystem durch den Kauf von Vermögenswerten-oder entfernt es durch den Verkauf von Vermögenswerten-und Banken reagieren, indem sie das Geld leichter zu niedrigeren Zinssätzen leihen-oder teurer, zu höheren Zinssätzen-bis das Zinsziel der Zentralbank erfüllt ist., Offenmarktoperationen können auch auf spezifische Erhöhungen der Geldmenge abzielen, um Banken durch den Kauf einer bestimmten Menge von Vermögenswerten in einem Prozess, der als Quantitative Easing (QE)
2. bezeichnet wird, leichter zu finanzieren Die zweite Option, die von den Währungsbehörden verwendet wird, besteht darin, die Zinssätze und/oder die erforderlichen Sicherheiten zu ändern, die die Zentralbank für direkte Notkredite an Banken in ihrer Rolle als Kreditgeber als letzter Ausweg verlangt. In den USA wird dieser Zinssatz als Diskontsatz bezeichnet.,
   Höhere Zinsen zu verlangen und mehr Sicherheiten zu verlangen, ein Beispiel für eine kontraktionäre Geldpolitik, bedeutet, dass Banken vorsichtiger mit ihrer eigenen Kreditvergabe oder Risikoversagen sein müssen. Umgekehrt wird die Kreditvergabe an Banken zu niedrigeren Zinssätzen und zu lockeren Sicherheiten es Banken ermöglichen, riskantere Kredite zu niedrigeren Zinssätzen zu vergeben und mit niedrigeren Reserven zu laufen
3. Behörden verwenden auch eine dritte Option: die Reserveanforderungen, die sich auf die Mittel beziehen, die Banken als Anteil an den Einlagen ihrer Kunden einbehalten müssen, um sicherzustellen, dass sie ihre Verbindlichkeiten erfüllen können.,
   Die Senkung dieser Reserve Anforderung gibt mehr Kapital für die Banken, um Kredite anzubieten oder andere Vermögenswerte zu kaufen. Die Erhöhung des Reservebedarfs hat unterdessen einen umgekehrten Effekt, der die Kreditvergabe der Banken einschränkt und das Wachstum der Geldmenge verlangsamt.
4. Neben der üblichen expansiven und kontraktionären Geldpolitik hat die unkonventionelle Geldpolitik in letzter Zeit auch eine enorme Popularität erlangt.
   In Zeiten extremer wirtschaftlicher Turbulenzen, wie der Finanzkrise von 2008, die USA, Die Fed belastete ihre Bilanz mit Billionen von Dollar in Treasury Notes und Mortgage-Backed Securities (MBS) und führte neue Kredit-und Asset-Purchase-Programme ein, die Aspekte der Diskontvergabe, des Offenmarktgeschäfts und der QE kombinierten. Die Währungsbehörden anderer führender Volkswirtschaften auf der ganzen Welt folgten diesem Beispiel, wobei die Bank of England (BoE), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of Japan (BoJ) eine ähnliche Politik verfolgten.,
5. Schließlich haben die Zentralbanken neben dem direkten Einfluss auf die Geldmenge und das Kreditumfeld der Banken ein mächtiges Instrument in ihrer Fähigkeit, die Markterwartungen durch ihre öffentlichen Ankündigungen über die zukünftige Politik der Zentralbank zu gestalten. Zentralbankauszüge und politische Ankündigungen bewegen die Märkte, und Anleger, die richtig raten, was die Zentralbanken tun werden, können reichlich profitieren.,
   Einige Zentralbanker entscheiden sich bewusst undurchsichtig für die Marktteilnehmer in der Überzeugung, dass dies die Wirksamkeit der geldpolitischen Verschiebungen maximieren, indem sie unvorhersehbar und nicht „gebacken“, um die Marktpreise im Voraus. Andere wählen die entgegengesetzte Vorgehensweise und sind offener und vorhersehbarer in der Hoffnung, die Markterwartungen zu formen und zu stabilisieren und die volatilen Marktschwankungen einzudämmen, die manchmal durch unerwartete politische Veränderungen ausgelöst werden.,

Besondere Überlegungen

Politische Ankündigungen sind nur wirksam, soweit die Glaubwürdigkeit der Behörde, die für die Ausarbeitung, Bekanntgabe und Umsetzung der erforderlichen Maßnahmen verantwortlich ist, gewährleistet ist. In einer idealen Welt sollten solche Währungsbehörden völlig unabhängig vom Einfluss der Regierung, des politischen Drucks oder anderer politischer Behörden arbeiten.

In Wirklichkeit könnten Regierungen auf der ganzen Welt unterschiedliche Interferenzen in die Arbeit der Währungsbehörde haben., Es kann von der Regierung, der Justiz oder den politischen Parteien abweichen, deren Rolle darauf beschränkt ist, nur die wichtigsten Mitglieder der Behörde zu ernennen. Alternativ könnte es sich darauf erstrecken, sie zu zwingen, populistische Maßnahmen anzukündigen, beispielsweise um eine bevorstehende Wahl zu beeinflussen.

Wenn eine Zentralbank eine bestimmte Politik ankündigt, um die steigende Inflation einzudämmen, kann die Inflation weiterhin hoch bleiben, wenn die breite Öffentlichkeit der Behörde kein oder nur wenig Vertrauen entgegenbringt., Bei Investitionsentscheidungen auf der Grundlage der angekündigten Geldpolitik sollte man auch die Glaubwürdigkeit der Behörde berücksichtigen.