Eine kurze Geschichte des Geldes

Im 13. China war zu dieser Zeit in verschiedene Regionen unterteilt, von denen viele ihre eigenen Münzen ausstellten, was den Handel innerhalb des Reiches abschreckte. So verfügte Kublai Khan, dass fortan Geld die Form von Papier annehmen würde.

Es war keine ganz originelle Idee., Frühere Herrscher hatten Papiergeld sanktioniert, aber immer neben Münzen, die es seit Jahrhunderten gab. Kublais gewagte Vorstellung war es, Papiergeld (die Chao) zur dominierenden Währungsform zu machen. Und als der italienische Kaufmann Marco Polo nicht lange danach China besuchte, staunte er über das Schauspiel, wie Menschen ihre Arbeit und Waren gegen bloße Papierstücke eintauschten. Es war, als würde Wert aus der Luft geschaffen.,

Kublai Khan war seiner Zeit voraus: Er erkannte, dass es bei Geld nicht darauf ankommt, wie es aussieht oder worauf es gestützt wird, sondern ob die Leute genug daran glauben, um es zu benutzen. Heute ist dieses Konzept die Grundlage aller modernen Währungssysteme, die auf nichts anderem als der Unterstützung der Regierungen und dem Glauben der Menschen an sie aufbauen. Geld ist mit anderen Worten eine vollständige Abstraktion—eine, mit der wir alle vertraut sind, deren wachsende Komplexität jedoch unserem Verständnis trotzt.,

Heute viele Menschen sehnen sich nach einfacheren Zeiten. Es ist eine natürliche Reaktion auf eine Welt, in der Geld nicht nur abstrakter, sondern auch digitaler und virtueller wird, in der ausgefeilte Computeralgorithmen Mikrosekundenmarkttransaktionen ohne menschliches Eingreifen ausführen, in denen Volkswirtschaften unter dem Radar entstehen um ihre eigenen alternativen Währungen, und in denen globale Finanzkrisen aus Gründen entstehen, die ohne Doktortitel schwer zu analysieren sind., Damals, so der Gedanke, stand Geld für etwas: Gold-Dublonen und Kaurimuscheln hatten einen echten Wert, und so brauchten sie keine Regierung, um hinter ihnen zu stehen.

Tatsächlich war Geld noch nie so einfach. Und während sich seine Verwendungen und Bedeutungen im Laufe der Geschichte verschoben und weiterentwickelt haben, ist die Tatsache, dass es nicht mehr an einer Substanz verankert ist, tatsächlich eine gute Sache. Hier ist warum.

Beginnen wir mit dem, wofür Geld verwendet wird., Moderne Ökonomen definieren es normalerweise anhand der drei Rollen, die es in einer Wirtschaft spielt:

• Es ist ein Wertspeicher, was bedeutet, dass Sie mit Geld den Konsum auf einen späteren Zeitpunkt verschieben können.
• Es ist eine Rechnungseinheit, dh Sie können verschiedenen Waren einen Wert zuweisen, ohne sie vergleichen zu müssen. Anstatt also zu sagen, dass eine Rolex-Uhr sechs Kühe wert ist, können Sie einfach sagen, dass sie (oder die Kühe) 10 000 US-Dollar kostet.
• Und es ist ein Tauschmittel—eine einfache und effiziente Möglichkeit für Sie und mich und andere, Waren und Dienstleistungen miteinander zu handeln.,

All diese Rollen haben mit Kaufen und Verkaufen zu tun, und so denkt die moderne Welt an Geld—so sehr, dass es eigenartig erscheint, Geld auf andere Weise zu begreifen.

Doch in Stammes-und anderen „primitiven“ Volkswirtschaften diente Geld einem ganz anderen Zweck-weniger als Wertspeicher oder Tauschmittel, viel mehr als soziales Schmiermittel., Wie der Anthropologe David Graeber es in seinem jüngsten Buch Debt: The First 5000 Years (Melville House, 2011) ausdrückt, war Geld in diesen Gesellschaften eine Möglichkeit, „Ehen zu arrangieren, die Vaterschaft von Kindern herzustellen, Fehden abzulehnen, Trauernde bei Beerdigungen zu trösten, Vergebung bei Verbrechen zu suchen, Verträge auszuhandeln, Anhänger zu erwerben.“Geld war also nicht für den Kauf und Verkauf von Sachen, sondern für die Definition der Struktur sozialer Beziehungen.

Wie wurde Geld dann zur Handelsgrundlage?, Zu der Zeit, Geld macht seinen ersten Auftritt in schriftlichen Aufzeichnungen, in Mesopotamien während des dritten Jahrtausends B. C. E., dass die Gesellschaft hatte bereits eine ausgeklügelte Finanzstruktur an Ort und Stelle, und Händler wurden mit Silber als Wertstandard ihre Konten auszugleichen. Aber Bargeld war immer noch nicht weit verbreitet.

Es ist wirklich im siebten Jahrhundert v. Chr., als das kleine Königreich Lydia die ersten standardisierten Metallmünzen der Welt einführte, dass man beginnt, Geld auf erkennbare Weise zu sehen., Lydia befand sich in der heutigen Türkei und saß an der Schwelle zwischen dem Mittelmeer und dem Nahen Osten, und der Handel mit ausländischen Reisenden war üblich. Und das ist, wie sich herausstellt, nur die Art von Situation, in der Geld sehr nützlich ist.

Um zu verstehen, warum, vorstellen, einen Handel in Abwesenheit von Geld zu tun-das heißt, durch Tauschhandel. (Lassen wir die Tatsache beiseite, dass sich keine Gesellschaft jemals ausschließlich oder sogar weitgehend auf Tauschgeschäfte verlassen hat; Es ist immer noch ein lehrreiches Konzept.) The chief problem mit Tauschhandel ist das, was der ökonom William Stanley Jevons als „Doppel Zufall von will.,“Angenommen, Sie haben ein paar Bananen und möchten ein Paar Schuhe; Es reicht nicht aus, jemanden zu finden, der Schuhe hat, oder jemanden, der Bananen will. Um den Handel zu machen, müssen Sie jemanden finden, der Schuhe hat, mit denen er handeln möchte und Bananen will. Das ist eine schwierige Aufgabe.

Mit einer gemeinsamen Währung wird die Aufgabe jedoch einfach: Sie verkaufen Ihre Bananen einfach gegen Geld an jemanden, mit dem Sie dann Schuhe von jemand anderem kaufen. Und wenn Sie wie in Lydia Ausländer haben, von denen Sie kaufen oder an die Sie verkaufen möchten, ist es offensichtlich wertvoll, ein gemeinsames Tauschmittel zu haben., Das heißt, Geld ist besonders nützlich, wenn Sie mit Menschen umgehen, die Sie nicht kennen und die Sie möglicherweise nie wieder sehen.

Der Durchbruch des Lydischen Systems war die standardisierte Metallmünze. Hergestellt aus einer Gold-Silber—Legierung namens Electrum, war eine Münze genau wie eine andere-im Gegensatz zu, sagen wir, Vieh. Im Gegensatz zu Rindern alterten oder starben die Münzen auch nicht oder änderten sich auf andere Weise im Laufe der Zeit. Und sie waren viel einfacher zu tragen. Andere Königreiche folgten Lydias Beispiel, und Münzen wurden im gesamten Mittelmeerraum allgegenwärtig, wobei Königreiche ihre Insignien auf die von ihnen geprägten Münzen stempelten., Dies hatte einen doppelten Effekt: Es erleichterte den Handelsfluss und begründete die Autorität des Staates.

Moderne Regierungen setzen immer noch gerne auf Geld und nicht nur auf Scheine und Münzen. Im Allgemeinen bevorzugen sie, dass Geld – ob physisches oder digitales Bargeld-nur von offiziellen Stellen ausgegeben und kontrolliert wird und dass Finanztransaktionen (insbesondere internationale) nachvollziehbar sind., Und so ist der jüngste Aufstieg einer alternativen Währung wie Bitcoin , die auf einem kryptografischen Code basiert, der anonyme Transaktionen ermöglicht und der sich bisher als uncrackbar erwiesen hat, die Art von Dingen, die Regierungen sehr unglücklich machen.

Die Verbreitung des Geldes im gesamten Mittelmeerraum bedeutete nicht, dass es universell genutzt wurde. Weit davon entfernt. Die meisten Menschen waren noch Subsistenzbauern und existierten weitgehend außerhalb der Geldwirtschaft.

Aber als Geld häufiger wurde, förderte es die Verbreitung von Märkten., Dies ist in der Tat eine der bleibenden Lehren der Geschichte: Sobald auch nur ein kleiner Teil Ihrer Wirtschaft von Märkten und Geld übernommen wird, neigen sie dazu, den Rest der Wirtschaft zu kolonisieren und allmählich Tauschhandel, Feudalismus und andere wirtschaftliche Vorkehrungen zu erzwingen. Dies liegt zum Teil daran, dass Geld Markttransaktionen so viel einfacher macht, und zum Teil daran, dass die Verwendung von Geld neu zu definieren scheint, was Menschen schätzen, und sie dazu drängt, die Dinge eher in wirtschaftlichen als in sozialen Begriffen zu betrachten.,

Die Regierungen nahmen die harte Währung schnell an, weil sie die Erhebung von Steuern und den Aufbau von Streitkräften erleichterte. Im dritten Jahrhundert v. Chr. wurde Geld mit dem Aufstieg Roms zu einem wichtigen Instrument, um das Reich zu vereinen und zu erweitern, die Handelskosten zu senken und die Armeen zu finanzieren, die die Kaiser an der Macht hielten.

Der Niedergang des Römischen Reiches ab dem 3. Jahrhundert n. Chr. führte zumindest im Westen zu einem Rückgang des Geldeinsatzes. Teile des ehemaligen Reiches, wie Großbritannien, hörten einfach auf, Münzen zu verwenden., Anderswo benutzten die Menschen immer noch Geld, um Konten auszugleichen und Schulden zu verfolgen, und viele kleine Königreiche prägten ihre eigenen Münzen. Im Allgemeinen wurde der Geldumlauf jedoch weniger zentral, da die Städte schrumpften und der Handel schrumpfte.

Der Aufstieg der feudalen Gesellschaft untergräbt auch die Rolle des Geldes. Die grundlegende Beziehung zwischen Meister und Vasall wurde nicht durch Bezahlung der erbrachten Dienstleistungen vermittelt, sondern durch einen Treueeid und ein Versprechen der Unterstützung., Land wurde nicht gekauft und verkauft; Es gehörte letztendlich dem König, der seinen Herren die Nutzung des Landes gewährte, die wiederum ihren Vasallen Grundstücke zur Verfügung stellten. Und der Feudalismus entmutigte den Handel; Ein Feudalgut oder Lehen war oft eine geschlossene Gemeinschaft, die darauf abzielte, autark zu sein. In einer solchen Umgebung hatte Geld wenig Nutzen.

Geld Rückgang im feudalen Zeiten ist bemerkenswert für das, was offenbart es über Geld essentielle Natur. Zum einen ist Geld unpersönlich. Damit können Sie beispielsweise einen Deal mit einem Mann namens Jeff Bezos abschließen, den Sie nicht kennen und den Sie wahrscheinlich nie treffen werden—und das ist in Ordnung., Solange ihr Geld und seine Produkte gut sind, könnt ihr beide Geschäfte machen. Ebenso fördert Geld eine merkwürdige Art von Gleichheit: Solange Sie genügend Geld haben, stehen Ihnen alle Türen offen. Schließlich scheint Geld die Menschen zu ermutigen, Dinge nur in Bezug auf ihren Marktwert zu schätzen und ihren Wert auf eine einzige Zahl zu reduzieren.,

Diese Eigenschaften machen Geld für moderne Finanzsysteme von unschätzbarem Wert: Sie fördern den Handel und die Arbeitsteilung, reduzieren die Transaktionskosten—dh die Kosten für die Durchführung eines wirtschaftlichen Austauschs—und machen die Wirtschaft effizienter und produktiver. Dieselben Eigenschaften sind jedoch der Grund, warum Geld dazu neigt, traditionelle soziale Ordnungen zu korrodieren, und warum allgemein angenommen wird, dass wirtschaftliche Beziehungen alle anderen Arten übertreffen, wenn Geld ins Bild kommt.

Es ist also nicht verwunderlich, dass Feudalherren wenig Gebrauch für das Zeug hatten., In ihrer Welt war die Aufrechterhaltung der sozialen Hierarchie weitaus wichtiger als das Wirtschaftswachstum (oder in dieser Hinsicht die wirtschaftliche Freiheit oder soziale Mobilität). Die weit verbreitete Verwendung von Geld mit seinen unpersönlichen Transaktionen, seiner ausgleichenden Wirkung und seinen berechneten Werten hätte diese Ordnung aufgewühlt.

Der Rückgang des Geldes hielt natürlich nicht an. Jahrhundert begannen die Europäer, selbst als die Chinesen mit Papierwährung experimentierten, eine neue Sicht des Geldes anzunehmen: Anstatt etwas zu horten oder auszugeben, wurde Geld zu etwas zu investieren, an die Arbeit gebracht zu werden, um mehr Geld zu verdienen.,

Diese Idee kam mit einem erneuten Interesse am Handel. Messen entstanden in ganz Europa, besucht von einer Gemeinschaft von Händlern, die begonnen hatten, Geschäfte auf dem ganzen Kontinent zu machen. In dieser Zeit entstand auch ein Bankensektor in den Stadtstaaten Italiens. Diese neuen Institutionen haben eine Vielzahl von Finanzinnovationen eingeführt, die wir heute noch verwenden, einschließlich kommunaler Anleihen und Versicherungen., Die Banken förderten die Verwendung von Krediten und Schulden, die für die Wirtschaft immer zentraler wurden, als Könige sich zur Finanzierung ihrer militärischen Abenteuer und Kaufleute zur Finanzierung ihres Fernhandels geliehen hatten.

In dieser Zeit fand auch die Erfindung des Wechsels statt, die den Grundstein für die Entstehung von Papiergeld im Westen legte. Der Wechsel war eine Art Vorläufer des Reiseschecks: ein Dokument, das eine Goldmenge darstellt, die in einer anderen Stadt gegen die reale ausgetauscht werden konnte., Reisende Händler mochten die Rechnungen, weil sie mit weitaus weniger Risiko (und Anstrengung) als das Edelmetall herumgetragen werden konnten.Jahrhundert in Europa waren viele der Ideen über Geld, die unser heutiges Denken prägen, vorhanden. Trotzdem blieb Geld eine physische Sache—das Ding war ein Stück Gold oder Silber. Eine Goldmünze war kein Wertesymbol; Es war eine Verkörperung davon, weil jeder glaubte, dass das Gold einen inneren Wert hatte. Ebenso war der Geldbetrag in der Wirtschaft immer noch eine Funktion davon, wie viel Gold und Silber verfügbar war., Die Herrscher Spaniens und Portugals schätzten die Grenzen dieses Systems jedoch nicht ganz, was sie dazu veranlasste, ihre neuen Weltkolonien zu plündern und riesige Edelmetalle anzusammeln, was wiederum Zeiten grassierender Inflation und enormer Turbulenzen in der europäischen Wirtschaft auslöste.

Heutzutage haben Länder Zentralbanken, die ihre Geldmenge überwachen, Zinssätze festlegen, die Inflation bekämpfen und ihre Geldpolitik anderweitig kontrollieren., Die Vereinigten Staaten haben das Federal Reserve System, die Eurozone hat die Europäische Zentralbank, die Malediven haben die Malediven Währungsbehörde und so weiter. Wenn die Federal Reserve die Geldmenge erhöhen will, muss sie nicht nach El Dorado suchen. Es ruft auch nicht die United States Mint an und ordnet an, mehr Dollar zu drucken; Tatsächlich gibt es nur etwa 10 Prozent der US—Geldmenge—etwa 1 Billion US-Dollar der insgesamt rund 10 Billionen US-Dollar-in Form von Papiergeld und Münzen.,

Stattdessen kauft die Fed Staatspapiere, wie Schatzwechsel,auf dem freien Markt, in der Regel von regulären Privatbanken, und schreibt dann die Konten der Banken mit dem Geld. Wenn die Banken dieses neue Geld leihen, investieren und anderweitig ausgeben, steigt die gesamte Geldmenge, die zirkuliert. Wenn die Reserve andererseits die Geldmenge verringern möchte, tut sie das Gegenteil: Sie verkauft Staatsanleihen auf dem offenen Markt, wiederum in der Regel an Privatbanken, und zieht dann den Verkaufspreis von den Konten der Banken ab., Die Banken haben weniger Geld auszugeben, und die Geldmenge schrumpft.

Die ausgeklügelten und relativ undurchsichtigen Machenschaften, mit denen die Zentralbanken die Volkswirtschaften über Wasser halten, können die inflationären Schwächen des spanischen Imperiums kleinlich naiv erscheinen lassen., Tatsächlich ist die Feinabstimmung der Geldpolitik-das heikle Jonglieren von Zinssätzen, Geldmenge und anderen Finanzmechanismen, damit eine Wirtschaft ohne übermäßige Inflation, Arbeitslosigkeit, Schulden oder Boom—und Bust—Zyklen stetig und überschaubar expandiert-immer noch ein Work in Progress, wie die anhaltenden wirtschaftlichen Probleme in Europa und den Vereinigten Staaten zeigen.

Zurück zu den 1600er Jahren: Der Blick auf Geld als Ware begann sich erst mit der weit verbreiteten Einführung der Papierwährung zu verschieben, die in den amerikanischen Kolonien am wärmsten willkommen war., Im Jahr 1690 gab die Massachusetts Bay Colony beispielsweise Papiergeld aus, um einen Feldzug zu finanzieren, ohne ausdrücklich zu versprechen, die Rechnungen für Gold oder Silber einzulösen.

Später, während des Amerikanischen Unabhängigkeitskrieges, druckte der Kontinentalkongress „continentals“, um die Kriegsschulden des neuen Landes zu bezahlen. Diese Rechnungen wurden im Prinzip von Gold gestützt, aber so viele wurden ausgegeben, dass ihr kollektiver Wert das verfügbare Gold bei weitem übertraf. Als Soldaten und Kaufleute entdeckten, dass sie in nahezu wertlosem Scrip bezahlt wurden, löste dies eine Gegenreaktion gegen Papiergeld aus; die USA, Verfassung, zum Beispiel, verboten Staaten von anderen Geld als Gold-und Silbermünzen zu verwenden. Erst 1862, während des Bürgerkriegs, verabschiedete der Kongress schließlich ein Gesetz, das es der Regierung ermöglichte, Papiergeld oder „Greenbacks“ zu drucken.“

Das heißt nicht, dass Papiergeld vorher nicht verfügbar war. Selbst als die US-Regierung nur Münzen prägte, begannen Privatbanken, die oft als „Wildcats“ bezeichnet wurden, Tausende von Währungen auszugeben., Wie die Kriegskontinentale wurden diese Banknoten theoretisch von Gold gestützt, aber es war schwer zu wissen, ob eine Bank tatsächlich genug Gold hatte, um ihre Banknoten zu sichern, wobei die Bankregulierung zu dieser Zeit ziemlich nicht existierte. Es überrascht nicht, dass die Wildcat-Ära ein fruchtbarer Boden für Betrug war. Was vielleicht überraschend ist, ist, dass die meisten Banken ihre Währung und ihre Goldreserven vernünftig im Gleichgewicht gehalten haben und die US-Wirtschaft lebhaft gewachsen ist.

Die Bank of England ging unterdessen weit nüchterner vor., Im Jahr 1821 übernahm es den Goldstandard und versprach, seine Banknoten auf Anfrage gegen Gold einzulösen. Da andere Länder diesem Beispiel folgten, wurde der Goldstandard zur allgemeinen Regel für die entwickelten Volkswirtschaften. Die Entdeckung großer neuer Goldfelder im Laufe des 19.Jahrhunderts sorgte dafür, dass die Geldmenge weiter wuchs.

Der Goldstandard brachte, wie es beabsichtigt war, Stabilität in die Preise und war enorm vorteilhaft für Immobilienbesitzer und Kreditgeber., Es brachte jedoch auch eine Deflation mit sich—das heißt, die Preise sanken im Allgemeinen -, weil ihre Regierungen mit zunehmender Bevölkerung und Wirtschaft der Länder keine einfache Möglichkeit hatten, die Geldmenge zu erhöhen, ohne mehr Gold abzubauen, und so wurde das Geld tatsächlich knapper. Deflation war hart für Landwirte und Kreditnehmer, die sich nach ein wenig Inflation sehnten, um ihnen bei ihren Schulden zu helfen; Wenn Geld allmählich einen Teil seines Wertes verliert, so auch die Schulden der Menschen.,

Der Goldstandard verhinderte auch nicht, dass Volkswirtschaften in eine Rezession fielen, und als sie dies taten-wie während des weltweiten Einbruchs, der als Lange Depression bekannt war, die von 1873 bis 1896 andauerte-Die Einhaltung des Standards machte es schwierig, eines der Dinge zu tun, die die Dinge schnell in Ordnung gebracht haben könnten, wie Zinssenkungen oder mehr Geld in die Wirtschaft pumpen. Infolgedessen dauerte es lange, bis sich die Volkswirtschaften von Abschwüngen erholt hatten.

Natürlich werden kluge finanzielle Köpfe immer einen Endlauf um die Regeln finden., Es stellte sich heraus, dass ein Goldstandard das Wachstum des Geldes nicht vollständig einschränkte. Banken könnten immer noch Kredite gegen ihre Goldreserven vergeben, und das taten sie frei. Wirtschaftshistoriker glauben nun, dass die Menge der Papierwährung im Umlauf die tatsächliche Menge an Gold und Silber, die Banken zur Hand hatten, in den Schatten stellte. Und so, während das Geld in den Köpfen der Menschen immer noch an Gold gebunden war, war es bereits ausgehöhlt worden.

Was schließlich den Goldstandard entgleiste, war der Erste Weltkrieg. Regierungen brauchten mehr Geld für ihre Militärs als sie in Gold hatten, und so begannen sie einfach, es zu drucken., Und obwohl viele Länder nach dem Krieg versuchten, zum Goldstandard zurückzukehren, beendete die Weltwirtschaftskrise dieses Experiment für immer.

Das Ergebnis? Währungen sind heute „Fiat“ – Währungen, was bedeutet, dass sie von der Autorität der ausstellenden Regierung unterstützt werden, und nicht mehr. In den Vereinigten Staaten zum Beispiel bedeutet das, dass die Regierung nur Dollar als Zahlung für Steuern akzeptiert und von ihren Gläubigern verlangt, Dollar als Zahlung für Schulden zu akzeptieren. Aber wenn die Menschen das Vertrauen in den Dollar verlieren und aufhören würden, ihn in alltäglichen Transaktionen zu akzeptieren, würde er schließlich wertlos werden.,

Viele Menschen finden diese Situation beunruhigend, weshalb es immer wieder Aufrufe gibt, zum Goldstandard zurückzukehren. Die Abhängigkeit von Fiat-Geld gibt der Regierung zu viel Macht, die rücksichtslos so viel Geld drucken kann, wie sie will. Doch die Wahrheit ist, dass dies immer möglich. Selbst mit dem Goldstandard bewerteten die Regierungen ihre Währungen von Zeit zu Zeit neu, diktierten tatsächlich einen neuen Goldpreis oder ignorierten den Standard, als er sich wie im Ersten Weltkrieg als zu einschränkend erwies.,

Darüber hinaus ist die Vorstellung, dass Gold irgendwie „realer“ ist als Papier, eine Fata Morgana. Gold ist wertvoll, weil wir gemeinsam entschieden haben, dass es wertvoll ist und dass wir Waren und Dienstleistungen dafür akzeptieren. Und das ist letztendlich nicht anders als unsere kollektive Entscheidung, dass bunte Rechtecke aus Papier wertvoll sind und dass wir Waren und Dienstleistungen im Austausch für sie akzeptieren.

Die Realität ist, dass es eine gute Sache ist, dass wir uns vom Goldstandard entfernt haben und die Idee, dass Geld an etwas anderes gebunden sein muss., An erster Stelle ist es ehrlich: Sobald wir die Gewohnheit hinterließen, Rinder gegen Gerste zu handeln (die beide einen inneren Wert hatten), wurde Geld zu einer sozialen Konvention, und Papiergeld macht diese Konvention nur offensichtlich. Anstatt uns Gedanken darüber zu machen, wo wir mehr Gold und Silber finden werden, können wir uns heutzutage darauf konzentrieren, wie wir die Geldmenge mit Bedacht zum Wohle der Allgemeinheit verwalten können.

Zweitens, und noch wichtiger, hat der Verzicht auf den Goldstandard den Zentralbanken viel mehr Flexibilität im Umgang mit wirtschaftlichen Abschwüngen gegeben., Rezessionen sind Abwärtsspiralen: Anstatt auszugeben und zu investieren, halten Menschen und Unternehmen an ihrem Geld fest, was die Gesamtnachfrage schrumpft, was Unternehmen dazu zwingt, zu kürzen, was zu Arbeitslosigkeit führt, was die Nachfrage noch mehr schrumpft.

Eine Lösung besteht darin, dass die Regierungen den Unterschied ausgleichen, indem sie mehr ausgeben. Es ist aber auch wichtig, dass die Zinssätze sinken und die Geldmenge steigt, was es den Menschen erleichtert, Geld zu leihen und ihre Ausgabenschwäche zu überwinden., Solche Aktionen sind für die Leute bei der Federal Reserve und anderen Zentralbanken einfacher abzuziehen, wenn sie sich keine Sorgen um die Aufrechterhaltung des Goldstandards machen müssen. Und Rezessionen waren kürzer und weniger schmerzhaft, seit der Goldstandard aufgegeben wurde. Selbst der jüngste globale Abschwung, der so schwerwiegend war, war im Vergleich zur Weltwirtschaftskrise gering.

Natürlich ist das ganze Gerede von Zentralbankern, die an der Geldmenge basteln, genau das, was Kritiker des Fiat-Geldsystems fürchten, weil sie glauben, dass es unweigerlich zu einer außer Kontrolle geratenen Inflation führen wird., Und die Geschichte zeigt, dass, wenn eine Regierung die Geldmenge massiv und sorglos erweitert, sie mit Hyperinflation und einer wertlosen Währung endet, wie dies 1923 in Weimar und vor wenigen Jahren in Simbabwe der Fall war.

Aber solche Episoden sind selten. In den letzten 90 Jahren hatten die Vereinigten Staaten und Europa nur einen anhaltenden Anfall hoher Inflation—in den 1970er Jahren. Diese Erfolgsbilanz sollte einen gewissen Glauben wecken; Im Großen und Ganzen handeln die Zentralbanker verantwortungsbewusst, und gesunde Industrieländer sind nicht anfällig für regelmäßige Inflationsspiralen., Aber dieser Glaube ist anscheinend schwer aufzubringen; Stattdessen fühlt es sich für viele von uns an, als ob die Inflation immer außer Kontrolle geraten würde.

Diese irrationale Angst ist letztlich ein Erbe der Art und Weise, wie sich Geld entwickelt hat: Wir klammern uns an den Glauben, dass Geld durch etwas „Solides“ gesichert werden muss.“In diesem Sinne sind wir genau wie Marco Polo-immer noch ein bisschen erstaunt über den Gedanken, dass man eine ganze Wirtschaft auf kleine Zettel setzen kann.

Und doch tun wir. Seit mehr als 80 Jahren leben wir in einer Welt, in der Geld tatsächlich aus der Luft geschaffen werden kann., Wie wir bereits besprochen haben, können die Zentralbanken Geld schaffen, aber auch normale Banken. Wenn eine Bank einen Kredit aufnimmt, legt sie das Geld normalerweise nur auf das Bankkonto des Kreditnehmers, unabhängig davon, ob dieses Geld zur Hand ist oder nicht—Banken dürfen mehr Geld verleihen, als sie in ihren Reserven haben. Und so fügen Banken mit jedem Eigenheimkredit, Autokredit und Hypothek schrittweise zur Geldmenge hinzu.,

All dies ist sicherlich etwas Unheimliches, und Perioden wie die jüngste Immobilienblase, als Banken eine außerordentliche Anzahl fauler Kredite vergeben haben, sollten uns an die Gefahren eines außer Kontrolle geratenen Kredits erinnern. Aber es ist ein Fehler, sich nach einer „solideren“ Grundlage für das Währungssystem zu sehnen. Geld ist eine soziale Schöpfung, genau wie Sprache. Es ist ein Werkzeug, das gut oder schlecht verwendet werden kann, und es ist vorzuziehen, dass wir mehr Freiheit haben, dieses Werkzeug als weniger zu verwenden.,

Im Laufe der Geschichte ist die materielle Substanz des Geldes weniger wichtig geworden, so dass heutzutage leicht über die Möglichkeit einer bargeldlosen Gesellschaft gesprochen wird. Die kraftvolle Kombination von Computern und Telekommunikation, von Smartphones und sozialen Medien, von Kryptographie und virtueller Wirtschaft treibt solche Gespräche an. Und diese Progression macht Sinn, denn was am meisten an Geld zählt, ist nicht das, was es ist, sondern was es tut., Erfolgreiche Währungen sind schließlich diejenigen, die Menschen verwenden: Sie schmieren den Handel, ermöglichen es den Menschen, Waren und Dienstleistungen auszutauschen, und ermutigen so die Menschen zum Arbeiten und Schaffen. Der deutsche Soziologe Georg Simmel beschrieb Geld als „reine Interaktion“, und diese Beschreibung scheint passend—wenn Geld so funktioniert, wie es sollte, ist es nicht so sehr eine Sache, sondern ein Prozess.

Das hat Kublai Khan vielleicht vor sieben Jahrhunderten verstanden. Das versuchen wir heute noch zu verstehen.,