Bond Pricing (Dansk)

Hvad er Bond Pricing?

obligationspriser er et empirisk spørgsmål inden for finansielle instrumenteroffentlige Securitisationeroffentlige værdipapirer eller omsættelige værdipapirer er investeringer, der åbent eller let handles på et marked. Værdipapirerne er enten egenkapital-eller gældsbaserede.. Prisen på en obligation afhænger af flere karakteristika, der er forbundet med hver udstedt obligation., Disse karakteristika er:

• Kupon, eller mangel på samme
• Principal/par-værdi
• Udbytte løbetid
• Perioder til udløb

Alternativt, hvis obligationen pris og alle, men en af de egenskaber, der er kendt, er det sidste manglende karakteristiske kan løses for.

obligationspriser: kuponer

en obligation leveres muligvis ikke med vedhæftede kuponer. En kupon er angivet som en nominel procentdel af obligationens pålydende værdi (hovedstol). Hver kupon kan indløses pr. periode for den pågældende procentdel., For eksempel kan en 10% kupon på en $1000 par obligation indløses hver periode.

en obligation kan også komme uden kupon. I dette tilfælde er obligationen kendt som en nul-kupon obligation. Zeroero-coupon bondsOriginal Issue Discounten original issue discount (OID) er en type gældsinstrument. Ofte sælges en obligation, OID ‘ er til en lavere værdi end pålydende værdi, når de udstedes, dermed D i OID. Ved modenhed udbetales den pålydende værdi til investoren. Den modtagne forskel er en gevinst for investoren og er faktisk den rente, der betales af låntageren eller udstederen. er typisk prissat lavere end obligationer med kuponer.,

obligationspriser: hovedstol/pari-værdi

hver obligation skal have en par valuePar værdien er den nominelle eller pålydende værdi af en obligation eller aktie eller kupon som angivet på en obligation eller aktiecertifikat. Det er en statisk værdi, der tilbagebetales ved løbetid. Uden hovedværdien ville en obligation ikke have nogen brug. Hovedværdien skal tilbagebetales til långiveren (obligationskøberen) af låntageren (obligationsudstederen). En nul-kupon obligation betaler ingen kuponer, men vil garantere hovedstolen ved udløb., Købere af nulkuponobligationer tjener renter ved, at obligationen sælges til en rabat til dens pålydende værdi.

en kuponbærende obligation betaler kuponer hver periode og en kupon plus hovedstol ved udløb. Prisen på en obligation omfatter alle disse betalinger diskonteret til afkastet til udløb.

obligationspriser: afkast til løbetid

Obligationer er prissat for at give et vist afkast til investorer. En obligation, der sælger til en præmie (hvor prisen er over pålydende værdi), vil have et afkast til løbetid, der er lavere end kuponrenten., Alternativt kan årsagen til forholdet mellem udbytte og modenhed Gældsomkostningernegældsomkostningerne er det afkast, som et selskab giver sine gældsholdere og kreditorer. Gældsomkostninger anvendes i calculationsacc-beregninger til værdiansættelsesanalyse. og prisen kan vendes. En obligation kan sælges til en højere pris, hvis det påtænkte afkast (markedsrente) er lavere end kuponrenten. Dette skyldes, at obligationsindehaveren vil modtage kuponbetalinger, der er højere end markedsrenten, og vil derfor betale en præmie for forskellen.,

obligationspriser: perioder til løbetid

obligationer vil have et antal perioder til løbetid. Disse er typisk årlige perioder, men kan også være halvårlige eller kvartalsvise. Antallet af perioder svarer til antallet af kuponbetalinger.

tidsværdien af penge

Obligationer er prissat baseret på tidsværdien af penge. Hver betaling diskonteres til det aktuelle tidspunkt baseret på udbytte til løbetid (markedsrente)., Udbytte til Løbetid, Renter

Bond-Prisfastsættelse: de Vigtigste Karakteristika

alt andet lige, alt andet holdes lige:

• en obligation med En højere rente vil være prissat højere
• en obligation med En højere pålydende værdi vil blive prissat højere
• En obligation med et højere antal perioder til udløb, vil blive prissat højere
• en obligation med En højere effektiv rente eller markedsrenten vil være prissat lavere

En nemmere måde at huske dette er, at obligationerne vil blive prissat højere, for samtlige variabler, bortset fra udbytte til udløb., Et højere afkast til modenhed resulterer i lavere obligationspriser.

obligationspriser: andre “bløde” egenskaber

de empiriske egenskaber, der er skitseret ovenfor, påvirker obligationsudstedelser, især på det primære marked. Der er dog andre obligationskarakteristika, der kan påvirke obligationspriser, især på de sekundære markeder. Disse er:

• Kreditværdighed udstedende virksomhed
• Likviditet bond-handel
• Tid til næste betaling

Firma Kreditværdighed

Obligationer er vurderet baseret på kreditværdigheden af den udstedende virksomhed., Disse vurderinger spænder fra AAA til DS&P – Standard and Poor’sStandard & Poor ‘ s er en Amerikansk finansielle intelligence virksomhed, der fungerer som en division af S&S Global. S&P er markedsleder inden for. Obligationer, der er vurderet højere end A, er typisk kendt som obligationer af investeringskvalitet, hvorimod noget lavere kaldes junk bonds.

Junk obligationer vil kræve et højere udbytte til løbetid for at kompensere for deres højere kreditrisiko., På grund af dette handler junk bonds til en lavere pris end investeringsobligationer.

Bond likviditet

obligationer, der handles mere bredt, vil være mere værdifulde end obligationer, der handles sparsomt. Intuitivt vil en investor være forsigtig med at købe en obligation, der ville være sværere at sælge bagefter. Dette driver priserne på illikvide obligationer ned.

tid til betaling

endelig påvirker tid til næste kuponbetaling den “faktiske” pris på en obligation. Dette er en mere kompleks bond prissætning teori, kendt som ‘dirty’ prissætning., Beskidt prisfastsættelse tager højde for den rente, der påløber mellem kuponbetalinger. Når betalingerne kommer nærmere, skal en obligationsholder vente mindre tid, før han modtager sin næste betaling. Dette driver priserne støt højere, før det falder igen lige efter kuponbetaling.

få mere at vide om obligationer

• fast indkomst handel fast indkomst handel fast indkomst handel indebærer investering i obligationer eller andre gældssikringsinstrumenter., Værdipapirer med fast indkomst har flere unikke attributter og faktorer, der
• Obligationsretterfast indkomst Obligationsretterdefinitioner for de mest almindelige obligationer og faste indkomstbetingelser. Livrente, evighedskarakter, kuponrente, kovarians, nuværende udbytte, pariværdi, udbytte til modenhed. osv.
• Gældskapitalmarkederdebt Capital Markets (DCM)gældskapital Markets (DCM) koncernerne er ansvarlige for at yde direkte rådgivning til virksomhedsudstedere om hævning af gæld i forbindelse med opkøb, refinansiering af eksisterende gæld eller omstrukturering af eksisterende gæld., Disse hold opererer i et hurtigt bevægende miljø og arbejder tæt sammen med en rådgivende partner
• Gældsplangældsplanenen gældsplan fastlægger al den gæld, en virksomhed har i en tidsplan baseret på dens løbetid og rente. I finansiel modellering strømmer renteudgifter