ipotecar-backed securities (MBS), care sunt grupuri de ipoteci acasă, care sunt vândute de către băncile emitente și apoi ambalate împreună în „bazine” și vândute ca un singur titlu, pot fi clasificate în două moduri: „agenție” sau „non-agency” titluri de valoare.,

Definiții ale Agenției și Non-Agenția MBS

Agency MBS sunt create de una dintre cele trei agenții: Guvernul Naționale Ipoteca de Asociere (cunoscut sub numele de GNMA sau Ginnie Mae), Federal National Mortgage (FNMA sau Fannie Mae), și Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). Titlurile emise de oricare dintre aceste trei agenții sunt denumite agency MBS.obligațiunile GNMA sunt susținute de credința și creditul deplin al Guvernului SUA și, prin urmare, sunt libere de riscul implicit. Fannie Mae și Freddie Mac au fost ambele chartered de către SUA, guvern, dar acum sunt companii deținute de acționari care operează sub o cartă a Congresului. Nu au același suport ca și obligațiunile Ginnie Mae, dar riscul de neplată este încă considerat neglijabil.entitățile Private, cum ar fi instituțiile financiare, pot emite, de asemenea, titluri garantate cu ipotecă. În acest caz, MBS sunt denumite MBS non-agenție sau titluri de marcă privată. Aceste obligațiuni nu sunt garantate de Guvernul SUA sau de orice întreprindere sponsorizată de guvern, deoarece acestea au constat adesea din grupuri de debitori care nu au putut îndeplini standardele Agenției.,multe dintre aceste împrumuturi non-agenții au fost împrumuturile” Alt-A „și” subprime ” care au câștigat notorietate în timpul crizei financiare din 2008. Acest lucru, coroborat cu lipsa sprijinului guvernamental, înseamnă că MBS non-agenție conține un element de risc de credit (adică o posibilitate de neplată) care nu este prezent în MBS agenție.

o scurtă istorie a MBS Non-Agenție

cea mai grea emisiune de MBS non-agenție a avut loc din 2001 până în 2007 și apoi s-a încheiat în 2008 în urma crizei ipotecare din SUA, Creșterea rapidă pe piața MBS non-agenție este citată pe scară largă ca fiind un catalizator cheie pentru criză, deoarece aceste valori mobiliare au oferit o modalitate pentru cumpărătorii de locuințe mai puțin credibili de a obține finanțare. În cele din urmă, a dus la o creștere a delincvențelor, determinând scăderea valorii MBS din afara agenției în 2008. „Contagiunea” s-a răspândit ulterior la valori mobiliare de calitate superioară, accelerând criza și determinând oprirea noilor emisiuni.,managerii de bani pot investi în continuare în MBS non-agenție astăzi, în ciuda lipsei de noi emisiuni, deoarece titlurile emise înainte de criza financiară continuă să tranzacționeze pe piața deschisă. Clasa de active s-a comportat foarte bine în recuperarea ulterioară, cu toate acestea, recompensând managerii de bani contrarian care și-au asumat riscul de a cumpăra pe o piață foarte deprimată în 2009.

lăsați analiza la profesioniști

cu excepția cazurilor cele mai rare, MBS non-agenție nu sunt pentru investitori individuali.,ual de titluri de valoare în acest segment de piață:

  • Carcasă de analiză a pieței, atât la nivel național și local
  • analiză de politici Publice
  • Analiza diferitelor segmente individuale, sau în tranșe, în fiecare MBS face pentru a determina acele probleme cu optim de profil risc/randament
  • de lichiditate pe Piață
  • rata Dobânzii și curba de randament analiza
  • Analiza diverse service entități

Deși nu este recomandabil pentru investitori pentru a achiziționa non-agenția de MBS pe cont propriu, mulți activ gestionate de fondurile de obligațiuni proprii acestor valori mobiliare., În multe cazuri, fondurile au deținut aceste obligațiuni încă din perioada post-criză, caz în care ar fi avut o contribuție importantă la randamente. Deși nu există aproape la fel de mult cu susul în non-agenție MBS acum ca a existat cinci ani în urmă, ia în considerare prezența lor într-un fond de obligațiuni ca o indicație managerul este dispus să caute oportunități în segmente de piață nepopulare.,div>

div>