operațiuni de piață deschisă

operațiunile de piață deschisă (Omo)–cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare pe piața deschisă de către o bancă centrală–sunt un instrument cheie utilizat de Rezerva Federală în implementarea politicii monetare. Obiectivul pe termen scurt pentru operațiunile de piață deschisă este specificat de Comitetul Federal al pieței deschise (FOMC). Omo-urile sunt conduse de Biroul de tranzacționare de la Federal Reserve Bank of New York., Gama de valori mobiliare pe care Rezerva Federală este autorizată să le cumpere și să le vândă este relativ limitată. Autoritatea de a conduce OMOs se găsește în secțiunea 14 din Legea Rezervei Federale.Federal Reserve Bank of New York publică o explicație detaliată a OMOs în fiecare an în raportul său anual.rapoartele anuale OMOs pot fi împărțite în două tipuri: permanente și temporare. Omo-urile permanente implică achiziții sau vânzări directe de valori mobiliare pentru sistemul Open Market Account (SOMA), portofoliul Rezervei Federale., În mod tradițional, Omo-urile permanente sunt utilizate pentru a se adapta factorilor pe termen lung care determină extinderea bilanțului Rezervei Federale–în primul rând creșterea tendinței monedei în circulație. În timpul și după criza financiară, permanent OMOs-au folosit pentru a regla Rezervei Federale deținerile de titluri de valoare în scopul de a pune presiune pe ratele dobânzilor pe termen lung și pentru a face condiții financiare mai mult de acomodare., În prezent, permanent OMOs sunt utilizate pentru a pune în aplicare FOMC politicile de reinvestirea plățile principal din deținerile sale de agenția de creanță și titluri garantate cu ipoteci (MBS) în agenția MBS și de rulare de peste scadente titluri de Trezorerie la licitație.

  • FAQs: Agency MBS reinvestire achiziții
  • FAQs: trezorerie Rollovers

Omo temporare sunt de obicei utilizate pentru a răspunde nevoilor de rezervă, care sunt considerate a fi tranzitorii în natură. Aceste operațiuni sunt fie acorduri de răscumpărare (repo), fie acorduri de răscumpărare inversă (repo inversă sau RRP)., În cadrul unui repo, Biroul de tranzacționare cumpără o garanție în baza unui acord pentru a revinde acea garanție în viitor. Un repo este echivalentul economic al unui împrumut garantat de către Rezerva Federală, în care diferența dintre prețurile de cumpărare și vânzare reflectă dobânda. În cadrul unui repo invers, Biroul de tranzacționare vinde o garanție în baza unui acord pentru a răscumpăra acea garanție în viitor. O repo inversă este echivalentul economic al împrumuturilor garantate de către Rezerva Federală., Repo-urile reversibile peste noapte sunt utilizate în prezent ca instrument pentru a ajuta la menținerea ratei fondurilor federale în intervalul țintă stabilit de FOMC.

  • Întrebări frecvente: operațiuni de acord de răscumpărare inversă

Federal Reserve Bank of New York publică detalii pe site-ul său web cu privire la toate operațiunile permanente și temporare.

  • operațiuni permanente de piață deschisă
  • operațiuni temporare de piață deschisă

fiecare OMO afectează bilanțul Rezervei Federale; mărimea și natura efectului depind de specificul operațiunii., Rezerva Federală își publică bilanțul fiecare săptămână în H. 4.1 statistică comunicat, „Factori care Afectează Rezerva Soldurile de Instituții de Depozitare și Starea Declarație de Băncile de Rezervă.”Comunicatul raportează separat valorile mobiliare deținute în mod direct, angajamentele de a cumpăra și vinde valori mobiliare, repo-uri și repo-uri inverse.,înainte de criza financiară globală, Rezerva Federală a folosit Omo pentru a ajusta oferta de solduri de rezervă astfel încât să mențină rata fondurilor federale-rata dobânzii la care instituțiile depozitare împrumută soldurile de rezervă altor instituții depozitare peste noapte-în jurul țintei stabilite de FOMC. Abordarea Rezervei Federale a punerii în aplicare a politicii monetare a evoluat considerabil de la criza financiară și, în special, de la sfârșitul anului 2008, când FOMC a stabilit un interval țintă aproape zero pentru rata fondurilor federale.,

Normalizarea Politicii Monetare

în politica de normalizare proces care a început în decembrie 2015, Federal Reserve va folosi peste noapte acorduri reverse repo (PE pvr-urile) – un tip de temporar OMO-ca o suplimentare instrument de politică, după cum este necesar, pentru a ajuta la controlul rata fondurilor federale și păstrați-l în intervalul țintă stabilit de FOMC.,

În plus, în octombrie 2017 FOMC a inițiat un bilanț normalizarea program redus treptat Rezervei Federale deținerile de titluri de valoare prin reducerea acesteia reinvestirea principal plățile primite de titluri deținute în SOMA—astfel a fost reinvestit sunt permanente OMOs.

pentru informații suplimentare, consultați: www.federalreserve.gov/monetarypolicy/policy-normalization.,htm

programe de achiziție de active pe scară largă

de la sfârșitul anului 2008 până în octombrie 2014, Rezerva Federală și-a extins foarte mult deținerea de valori mobiliare pe termen lung prin achiziții pe piața deschisă, cu scopul de a pune presiune descendentă asupra ratelor dobânzilor pe termen lung și, astfel, de a sprijini activitatea economică și crearea de locuri de muncă, făcând,din decembrie 2008 până în August 2010, pentru a ajuta la reducerea costurilor și la creșterea disponibilității creditului pentru achiziționarea de case, Rezerva Federală a achiziționat 175 miliarde de dolari în obligații directe ale Fannie Mae, Freddie Mac și băncile federale de împrumuturi pentru locuințe. În plus, din ianuarie 2009 până în August 2010, Rezerva Federală a achiziționat 1, 25 trilioane de dolari în MBS garantate de Fannie Mae, Freddie Mac și Ginnie Mae. Informații detaliate despre nivelul tranzacției pentru programul de achiziție MBS sunt disponibile la link-ul de mai jos.,

  • Agenția MBS Program de Cumpărare, ianuarie 2009 – August 2010
  • în perioada Martie 2009-octombrie 2009, Federal Reserve a cumpărat 300 de miliarde de dolari de pe termen mai lung în titluri de Trezorerie pentru a ajuta la îmbunătățirea condițiilor în particular pe piețele de credit.
  • din noiembrie 2010 până în iunie 2011, Rezerva Federală și-a extins în continuare participațiile prin achiziționarea a 600 de miliarde de dolari suplimentari de titluri de trezorerie pe termen lung.
  • începând cu septembrie 2012, Federal Reserve a crescut în continuare politica de cazare prin achiziționarea suplimentare MBS la un ritm de 40 miliarde dolari pe lună.,
  • începând din ianuarie 2013, Rezerva Federală a început să achiziționeze titluri de trezorerie pe termen lung într-un ritm de 45 miliarde USD pe lună, după finalizarea programului de extindere a scadenței în decembrie 2012.,
  • în decembrie 2013, Rezerva Federală a anunțat că va încetini modest ritmul achizițiilor suplimentare de MBS și de titluri de trezorerie pe termen lung și va reduce probabil ritmul achizițiilor de active în pași măsurați dacă informațiile primite arată în general îmbunătățirea continuă a condițiilor pieței muncii și inflația se îndreaptă spre obiectivul FOMC cu 2% mai lung. În lunile următoare, FOMC a redus și mai mult ritmul achizițiilor de active în etape măsurate și a încheiat achizițiile în octombrie 2014.,între septembrie 2011 și decembrie 2012, Rezerva Federală a utilizat operațiuni de piață deschisă pentru a extinde scadența medie a deținerilor sale de titluri de trezorerie pentru a pune presiune descendentă asupra ratelor dobânzilor pe termen lung și pentru a ajuta la îmbunătățirea condițiilor financiare mai acomodative.,
    • la 21 septembrie 2011, FOMC a anunțat că va extinde scadența medie a deținerilor sale de titluri de trezorerie–prin achiziționarea de 400 miliarde dolari par de titluri de trezorerie cu scadențe rămase de 6 ani la 30 de ani și vânzarea unei valori egale par de titluri de trezorerie cu scadențe rămase de 3 ani sau mai puțin–până la sfârșitul lunii iunie 2012.,
    • la 20 iunie 2012, FOMC a anunțat că va continua programul de extindere a maturității până la sfârșitul anului 2012, rezultând achiziția suplimentară, precum și vânzarea și răscumpărarea, de aproximativ 267 miliarde de dolari în titluri de trezorerie.din martie 2008 până în decembrie 2008, Rezerva Federală a efectuat o serie de tranzacții de răscumpărare pe termen (28 de zile) pentru a crește disponibilitatea finanțării pe termen, pentru a atenua tensiunile de pe piețele financiare și pentru a sprijini fluxul de credite către gospodăriile și întreprinderile din SUA., Informații detaliate despre nivelul tranzacției pentru acest program sunt disponibile la linkul de mai jos.acorduri de răscumpărare pe termen unic pe tranșe, Martie-Decembrie 2008

    împrumuturi de valori mobiliare

    Federal Reserve Bank of New York operează un program de creditare a valorilor mobiliare pentru a oferi o sursă temporară de trezorerie și titluri de agenție pentru a promova compensarea lină a pieței valorilor mobiliare de trezorerie și agenție. Împrumuturile pentru valori mobiliare sunt acordate dealerilor primari pe baza unei licitații competitive pentru împrumuturi overnight contra altor valori mobiliare de trezorerie ca garanție., O descriere a programului este prezentată pe site-ul web al Federal Reserve Bank of New York, precum și termenii programului și operațiunile de creditare a valorilor mobiliare care se desfășoară. Titlurile de valoare împrumutate peste noapte prin intermediul acestei facilități sunt prezentate în Tabelul 1A din comunicatul statistic H. 4.1.

    • împrumuturi de valori mobiliare