analiza raportului este un instrument extrem de important și versatil în lumea finanțelor și contabilității. Modelul DuPont de analiză a raportului este un model deosebit de util, care conduce în mod logic studenții în jos o abordare structurată de analiză a unei companii folosind rapoarte.v-ați atins obiectivele în acest an? Cum ați reușit să vă atingeți obiectivele? Sau de ce nu ați reușit să vă atingeți obiectivele?, Analiza raportului folosind modelul Dupont va răspunde la aceste întrebări dacă ar fi să pun aceleași întrebări ale unei companii.există opinii diferite cu privire la care ar trebui să fie obiectivele principale ale unei companii sau corporații. Cu toate acestea, oferirea unei recompense sau a unei returnări investitorilor în companie este considerată unul dintre obiectivele principale ale unei companii. Acest capitol vă va ajuta să răspundeți la următoarele întrebări, analizând situațiile financiare.

  • este o companie care își atinge obiectivul principal?
  • care este randamentul oferit investitorilor și cum se calculează?,
  • cum este această companie capabilă să ofere acest randament acționarilor săi?
  • cât de eficient este gestionarea activelor sale?
  • are compania datoria de pârghie pentru a stimula revenirea la acționari?
  • compania se bazează pe o marjă de profit pentru a genera randamente la capitaluri proprii sau se bazează pe generarea unui volum mai mare de vânzări?

comparații: analiza raportului este relativă

ca orice altă evaluare, Evaluarea performanței unei companii este dificilă în mod independent. De exemplu, cunoașterea temperaturii corpului meu nu este de ajutor., Trebuie să știu care este temperatura normală a corpului pentru populația adultă generală, astfel încât să pot compara temperatura mea cu intervalul normal și să decid dacă sufăr de febră! De asemenea, trebuie să compar temperatura mea cu alte specii similare de adulți și nu cu pești sau animale, deoarece intervalul lor de temperatură corporală poate fi foarte diferit.în mod similar ,este important să se evalueze performanța unei companii în raport cu valorile de referință adecvate. În cazul unei societăți, criteriile de referință adecvate ar fi alte societăți din aceeași industrie sau media industriei., Nu este potrivit să comparăm un retailer precum Walmart cu o companie farmaceutică precum Merck, deoarece modelele lor de afaceri sunt diferite. În evaluarea performanței Apple, vom folosi performanța Microsoft ca punct de referință. Fiți conștienți de faptul că Apple și Microsoft nu sunt exact identice – Microsoft este mai mult o companie de software, în timp ce Apple este o companie de hardware și software pusă împreună. Vom vedea rezultatul acestei diferențe în multe locuri.

rentabilitatea capitalului propriu

rata rentabilității capitalului propriu oferă o măsură pentru a evalua dacă societatea își atinge obiectivele principale., Rentabilitatea capitalului propriu măsoară randamentul furnizat investitorilor unei societăți. Se analizează venitul net în raport cu investițiile realizate de investitorii de capital. Rata rentabilității capitalurilor proprii arată raportul sau procentul investiției în capitaluri proprii care a fost generată ca venit pentru perioada relevantă.

rentabilitatea capitalului propriu este punctul de plecare pentru DuPont Raport model de analiză.rata rentabilității capitalurilor proprii este calculată prin împărțirea venitului net al unei companii la capitalul acționarilor companiei., Amintiți-vă că venitul net este ajuns în contul de profit și reprezintă venitul net pentru o perioadă de timp. Cu toate acestea, capitalul acționarilor poate fi diferit la începutul acestei perioade și la sfârșitul acestei perioade! Prin urmare, trebuie să luăm ca numitor media capitalului inițial și final al acționarilor atunci când calculăm rentabilitatea capitalului propriu.

Apple oferă un randament investitorilor de capital? Apple se descurcă mai bine decât Microsoft și alți concurenți din această industrie? Da, în prezent oferă o revenire fantastică investitorilor săi de capital!, Putem vedea că rentabilitatea Apple a capitalurilor proprii este de 41.67%. Acest lucru indică faptul că pentru fiecare 100 USD din capitalul propriu, Apple este capabil să genereze venituri nete de 41, 67 USD.

Apple și Microsoft rentabilitatea capitalurilor proprii pentru anul 2011

de asemenea, Vom vedea că Microsoft rentabilitatea capitalului propriu este mai mare decât Apple rentabilitatea capitalurilor proprii!

componente ale rentabilității capitalurilor proprii

Acest lucru este interesant: cum este Microsoft capabil să ofere investitorilor săi o rentabilitate mai mare a capitalurilor proprii decât Apple?, Acest lucru este surprinzător mai ales că am văzut în capitolele anterioare că Apple a crescut cu o rată foarte mare. Modelul DuPont este foarte util în abordarea acestei întrebări.

randamentul capitalului propriu poate fi împărțit în două componente: randamentul activelor și efectul de levier.modelul DuPont descompune rentabilitatea capitalului propriu în două componente: rentabilitatea activelor și efectul de levier. Cum este randamentul capitalului propriu egal cu produsul randamentului activelor înmulțit cu efectul de levier?, Atunci când sunt stabilite ratele de rentabilitate a activelor și de levier, activele totale se anulează atât pe rata de rentabilitate a activelor, cât și pe rata de levier, lăsându-vă componentele rentabilității capitalului propriu. Astfel, rentabilitatea capitalului propriu este produsul dintre rata rentabilității activelor și rata efectului de levier.rentabilitatea activelor măsoară rentabilitatea pe care o companie este capabilă să o genereze în raport cu activele totale ale companiei (în procente)., Deoarece activele totale ale companiei vor fi întotdeauna egale cu capitalul utilizat de companie, rentabilitatea activelor arată rentabilitatea furnizată furnizorilor de capital (capital obținut de la investitorii de capital și creditorii companiei) ai companiei. Rata rentabilității activelor arată procentul de active generate ca venit pentru perioada relevantă.rata rentabilității activelor este calculată prin împărțirea venitului net al unei companii la totalul activelor utilizate. Amintiți-vă că venitul net este ajuns în contul de profit și reprezintă venitul net pentru o perioadă de timp., Cu toate acestea, activele totale pot fi diferite la începutul acestei perioade și la sfârșitul acestei perioade, deoarece este posibil ca activele noi să fi fost achiziționate în cursul perioadei. Prin urmare, luăm ca numitor media capitalului acționarilor începători și a capitalului acționarilor finali în timp ce calculăm randamentul activelor.

Apple și Microsoft Rentabilitate a Activelor pentru anul 2011

Este Apple oferind o bună rentabilitate a activelor? Apple se descurcă mai bine decât Microsoft și alți concurenți din această industrie în această privință?, Da, în prezent oferă o revenire fantastică furnizorilor săi de capital (capitaluri proprii și datorii)! Putem vedea că rentabilitatea activelor Apple este de 27.06%. Acest lucru indică faptul că pentru fiecare 100 USD din activele totale, Apple a putut genera 27, 06 USD în Venit net. De asemenea, putem vedea că această rentabilitate a activelor este mai mare decât pentru Microsoft, care are o rentabilitate mai mică a activelor la 23.77%!ei bine, dacă rentabilitatea activelor Apple este mai mare decât rentabilitatea activelor Microsoft, de ce Apple are încă o rentabilitate mai mică a capitalului propriu?,înțelegerea efectului de levier dintre Apple și Microsoft vă va ajuta să înțelegeți de ce rentabilitatea capitalului Apple este mai mică decât cea a Microsoft, chiar dacă Apple are o rentabilitate a activelor mai mare decât rentabilitatea activelor Microsoft.companiile folosesc datoria ca sursă de finanțare pentru a crește activele sau capacitatea de câștig. Rata efectului de levier măsoară valoarea datoriei (denumită și efect de levier) pe care o companie a utilizat-o în raport cu capitalurile proprii. Cu alte cuvinte, rata efectului de levier este totalul activelor la raportul total de capital pentru o companie., După cum am menționat anterior, atât activele totale, cât și capitalul total pot fi diferite la începutul acestei perioade și la sfârșitul perioadei. Este posibil să fi fost achiziționate noi active și să fi fost emise noi capitaluri proprii în cursul perioadei. Prin urmare, luăm media activelor totale de început și de sfârșit și a valorilor totale ale capitalurilor proprii pentru a calcula rata efectului de levier.

raportul efectului de levier reflectă structura capitalului firmei.putem vedea că efectul de levier al Apple este 1.54, iar efectul de levier al Microsoft este 1.89., Deoarece efectul de levier mai mare al Microsoft de 1.89 este înmulțit cu rentabilitatea activelor, este capabil să genereze o rentabilitate mai mare a capitalurilor proprii decât Apple, în ciuda faptului că are o rentabilitate mai mică a capitalurilor proprii decât Apple.

Apple & Microsoft rentabilitatea capitalului propriu rupt în componentele sale rentabilitatea Activelor și efectul de Levier.astfel, vedem că efectul de levier este capabil să ajute Microsoft să obțină o rentabilitate mai mare a capitalului decât Apple, în ciuda unei rentabilități mai mici a activelor. Aceasta este puterea efectului de levier. Acesta este un efect al utilizării datoriei., Veți acoperi alte efecte ale datoriei atunci când studiați finanțele.

componente ale rentabilității activelor

De ce este Apple capabil să genereze o rentabilitate mai mare a activelor decât Microsoft? Putem răspunde la această întrebare prin descompunerea rentabilității activelor în componentele sale separate. Cum este randamentul activelor egal cu produsul marjei de profit înmulțit cu cifra de afaceri a activelor? Putem vedea că vânzările nete din raportul marjei de profit și raportul cifrei de afaceri a activelor se anulează și rămâneți cu componentele rentabilității activelor.,

rentabilitatea Activelor poate fi descompus în două componente: marja de profit și cifra de afaceri a activelor.

marja de Profit

marja de profit reflectă rentabilitatea companiei sau marja pe care compania este capabilă să o păstreze în vânzări. Dacă o companie are un dolar de vânzări sau venituri și costă companiei 80 de cenți pentru a genera vânzări, am spune că are o marjă de profit de 20% (calculată ca (($1-0.80)/$1)*100% = 20% marja de profit)., Cu alte cuvinte, marja de profit reflectă excesul de preț de vânzare față de costuri ca procent din prețul de vânzare. Marja de profit a unei companii este obținută prin împărțirea venitului net la veniturile sale nete.

Mere & Microsoft marjele de profit.putem vedea că marja de profit Microsoft este mai mare decât marja de profit Apple. Acest lucru se datorează faptului că Apple vinde și hardware care are costuri unitare mai mari decât software-ul.,

cifra de afaceri a activelor

rata cifrei de afaceri a activelor reflectă câți dolari de vânzări a reușit compania să genereze din fiecare dolar de active pe care îl are. Rata cifrei de afaceri a activelor arată cât de eficient compania și-a folosit activele pentru a genera vânzări.

Mere & Microsoft a activelor cifra de afaceri în 2011.după cum am menționat anterior, activele totale pot fi diferite la începutul acestei perioade și la sfârșitul perioadei., Este posibil ca activele noi să fi fost achiziționate sau activele să fi fost vândute în cursul perioadei. Prin urmare, luăm media activelor totale de început și de sfârșit pentru a calcula rata cifrei de afaceri a activelor.

Mere & Microsoft 2011 rentabilitatea activelor numere descompuse în marja de profit și cifra de afaceri de vânzări numere.

când ne uităm la marja de profit și la rapoartele de întoarcere a activelor Apple și Microsoft, putem vedea că Microsoft este capabil să genereze o marjă de profit mai mare., Cu toate acestea, Apple are un raport mai mare al cifrei de afaceri a activelor, ceea ce indică faptul că este capabil să genereze mai multe vânzări din activele sale și, prin urmare, se termină cu un randament mai mare al activelor sale.

Rezumatul analizei raportului cu modelul DuPont

În acest capitol, am analizat mai întâi care este obiectivul principal al unei companii. Apoi am evaluat dacă societatea își atinge obiectivul principal prin calcularea rentabilității capitalului propriu., Am săpat mai departe pentru a înțelege de ce rentabilitatea capitalului propriu al acestei companii este mai mare sau mai mică decât alte companii similare, defalcând rentabilitatea capitalului propriu în două componente: rentabilitatea activelor și rata efectului de levier. După ce am înțeles raportul rentabilității activelor unei companii, am analizat cele două componente ale raportului rentabilității activelor: marja de profit și rata cifrei de afaceri a activelor. Prin evaluarea acestor rapoarte suntem capabili de a aborda următoarele întrebări.

  • este o companie care își atinge obiectivul principal?
  • care este randamentul oferit investitorilor și cum se calculează?,
  • cum este această companie capabilă să ofere acest randament acționarilor săi?
  • cât de eficient este gestionarea activelor sale?
  • are compania datoria de pârghie pentru a stimula revenirea la acționari?
  • compania se bazează pe o marjă de profit pentru a genera randamente la capitaluri proprii sau se bazează pe generarea unui volum mai mare de vânzări?pașii următori: acum că aveți o bună înțelegere a ceea ce este într-o situație de flux de numerar și cum să citiți o situație de flux de numerar în raportul anual al unei companii, de ce nu vă îndreptați către: