politique monétaire

Qu’est-ce que la politique monétaire?

la politique monétaire, l’aspect demande de la politique économique, fait référence aux actions entreprises par la banque centrale d’un pays pour contrôler la masse monétaire et atteindre les objectifs macroéconomiques qui favorisent une croissance économique durable.

comprendre la politique monétaire

la politique monétaire est le processus de rédaction, d’annonce et de mise en œuvre du plan d’actions banque centrale, Conseil monétaire ou autre autorité monétaire compétente d’un pays qui contrôle la quantité de monnaie dans une économie et les canaux par lesquels de la monnaie nouvelle est fournie.,

la politique monétaire consiste en la gestion de la masse monétaire et des taux d’intérêt, visant à atteindre des objectifs macroéconomiques tels que le contrôle de l’inflation, de la consommation, de la croissance et de la liquidité. Ceci est réalisé par des actions telles que la modification du taux d’intérêt, l’achat ou la vente d’obligations d’état, la réglementation des taux de change (forex) et la modification du montant d’argent que les banques sont tenues de conserver en tant que réserves.,

Les économistes, les analystes, les investisseurs et les experts financiers du monde entier attendent avec impatience les rapports sur la politique monétaire et les résultats des réunions impliquant les décideurs de la politique monétaire. Ces évolutions ont un impact durable sur l’économie globale, ainsi que sur des secteurs industriels ou des marchés spécifiques.

la politique monétaire est formulée à partir des données recueillies auprès de diverses sources., Par exemple, l’autorité monétaire peut examiner des chiffres macroéconomiques tels que le produit intérieur brut (PIB) et l’inflation, les taux de croissance propres à l’industrie/au secteur et les chiffres associés, ainsi que l’évolution géopolitique des marchés internationaux-y compris les embargos pétroliers ou les tarifs commerciaux. Ces entités peuvent également réfléchir aux préoccupations soulevées par des groupes représentant des industries et des entreprises, aux résultats d’enquêtes d’organisations réputées et aux contributions du gouvernement et d’autres sources crédibles.,

exigences de politique monétaire

Les autorités monétaires sont généralement mandatées pour atteindre une hausse stable du PIB, maintenir le chômage à un niveau bas et maintenir les taux de change (forex) et d’inflation dans une fourchette prévisible.

La Banque de Réserve Fédérale est en charge de la politique monétaire aux États-unis., La Réserve fédérale (Fed) a ce qu’on appelle communément un « double mandat »: atteindre un maximum d’emplois tout en maîtrisant l’inflation.

en termes simples, il incombe à la Fed d’équilibrer la croissance économique et l’inflation. En outre, il vise à maintenir les taux d’intérêt à long terme relativement bas. Son rôle central est d’être le prêteur en dernier ressort, en fournissant aux banques des liquidités et un contrôle réglementaire afin de les empêcher de faire faillite et de semer la panique dans le secteur des services financiers.,

Types de Politiques Monétaires

Globalement, les politiques monétaires peuvent être classés comme:

Expansionniste

Si un pays est confronté à un taux de chômage élevé lors d’un ralentissement ou une récession, l’autorité monétaire peut opter pour une politique expansionniste visant à accroître la croissance économique et l’expansion de l’activité économique. Dans le cadre de la politique monétaire expansionniste, l’autorité monétaire abaisse souvent les taux d’intérêt par diverses mesures, servant à promouvoir les dépenses et à rendre les économies relativement défavorables.,

l’Augmentation de la masse monétaire sur le marché vise à stimuler l’investissement et les dépenses de consommation. Des taux d’intérêt plus bas signifient que les entreprises et les particuliers peuvent obtenir des prêts à des conditions pratiques pour développer leurs activités productives et dépenser davantage en biens de consommation de grande consommation. Un exemple de cette approche expansionniste est les taux d’intérêt bas à zéro maintenus par de nombreuses économies de premier plan à travers le monde depuis la crise financière de 2008.

Contractionary

L’augmentation de la masse monétaire peut entraîner une inflation plus élevée, augmentant le coût de la vie et le coût des affaires., La politique monétaire restrictive, l’augmentation des taux d’intérêt et le ralentissement de la croissance de la masse monétaire visent à faire baisser l’inflation. Cela peut ralentir la croissance économique et augmenter le chômage, mais est souvent nécessaire pour refroidir l’économie et la contrôler.

Au début des années 1980, alors que l’inflation atteignait des records et se situait dans une fourchette à deux chiffres d’environ 15%, la Fed a porté son taux d’intérêt de référence à un record de 20%. Bien que les taux élevés aient entraîné une récession, il a réussi à ramener l’inflation à la fourchette souhaitée de 3% à 4% au cours des prochaines années.,

Outils de mise en Œuvre de la Politique Monétaire

les banques Centrales utilisent un certain nombre d’outils pour façonner et mettre en œuvre la politique monétaire.

1. La première est l’achat et la vente d’obligations à court terme sur le marché libre en utilisant les réserves bancaires nouvellement créées. Ceci est connu sous le nom d’opérations de marché ouvert. Les opérations d’Open market ciblent traditionnellement les taux d’intérêt à court terme tels que le taux des fonds fédéraux.,
   La Banque centrale ajoute de l’argent dans le système bancaire en achetant des actifs—ou les supprime en vendant des actifs—et les banques réagissent en prêtant l’argent plus facilement à des taux plus bas—ou plus cher, à des taux plus élevés—jusqu’à ce que l’objectif de taux d’intérêt de la banque centrale soit atteint., Les opérations d’Open market peuvent également cibler des augmentations spécifiques de la masse monétaire pour amener les banques à prêter plus facilement des fonds en achetant une quantité déterminée d’actifs, dans un processus connu sous le nom d’assouplissement quantitatif (QE)
2. La deuxième option utilisée par les autorités monétaires consiste à modifier les taux d’intérêt et/ou les garanties requises que la banque centrale exige pour des prêts directs d’urgence aux banques dans son rôle de prêteur de dernier recours. Aux États-Unis, ce taux est connu sous le nom de taux d’actualisation.,
   imposer des taux plus élevés et exiger plus de garanties, un exemple de politique monétaire contractionnelle, signifiera que les banques devront être plus prudentes avec leurs propres prêts ou risquer une défaillance. À l’inverse, les prêts aux banques à des taux plus bas et à des exigences de garanties plus souples permettront aux banques d’effectuer des prêts plus risqués à des taux plus bas et de fonctionner avec des réserves plus faibles
3. Les autorités utilisent également une troisième option: les réserves obligatoires, qui se réfèrent aux fonds que les banques doivent conserver en proportion des dépôts effectués par leurs clients afin de s’assurer qu’ils sont en mesure de faire face à leurs engagements.,
   L’abaissement de cette exigence de réserve libère plus de capital pour que les banques offrent des prêts ou achètent d’autres actifs. L’augmentation des réserves obligatoires, quant à elle, a un effet inverse, réduisant les prêts bancaires et ralentissant la croissance de la masse monétaire.
4. En plus des politiques monétaires expansionnistes et de contraction standard, la politique monétaire non conventionnelle a également gagné en popularité ces derniers temps.
   pendant les périodes de turbulences économiques extrêmes, telles que la crise financière de 2008, les États-Unis., La Fed a chargé son bilan avec des milliards de dollars en bons du Trésor et en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), introduisant de nouveaux programmes de prêts et d’achat d’actifs combinant des aspects de prêts à escompte, d’opérations d’open market et de QE. Les autorités monétaires d’autres grandes économies à travers le monde ont emboîté le pas, la Banque D’Angleterre (BoE), la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Banque du Japon (BoJ) poursuivant des politiques similaires.,
5. enfin, outre leur influence directe sur la masse monétaire et l’environnement des prêts bancaires, les banques centrales disposent d’un outil puissant dans leur capacité à façonner les attentes du marché par leurs annonces publiques sur les politiques futures de la banque centrale. Les déclarations des banques centrales et les annonces de politique générale font bouger les marchés, et les investisseurs qui devinent bien ce que les banques centrales feront peuvent en profiter généreusement.,
   certains banquiers centraux choisissent d’être délibérément opaques pour les acteurs du marché dans la conviction que cela maximisera l’efficacité des changements de politique monétaire en les rendant imprévisibles et non « cuits » aux prix du marché à l’avance. D’autres choisissent la ligne de conduite opposée, étant plus ouverts et prévisibles dans l’espoir de façonner et de stabiliser les attentes du marché et de freiner les fluctuations volatiles du marché parfois déclenchées par des changements de politique inattendus.,

considérations spéciales

les annonces de politiques ne sont efficaces que dans la mesure de la crédibilité de l’autorité responsable de la rédaction, de l’annonce et de la mise en œuvre des mesures nécessaires. Dans un monde idéal, ces autorités monétaires devraient travailler en toute indépendance de l’influence du gouvernement, des pressions politiques ou de toute autre autorité décisionnelle.

En réalité, les gouvernements du monde entier pourraient avoir différents niveaux d’ingérence dans le travail de l’autorité monétaire., Il peut varier du gouvernement, du pouvoir judiciaire ou des partis politiques ayant un rôle limité à la nomination des membres clés de l’autorité. Sinon, cela pourrait aller jusqu’à les forcer à annoncer des mesures populistes, par exemple pour influencer les élections qui approchent.

Si une banque centrale annonce une politique particulière à mettre des bordures sur l’augmentation de l’inflation, l’inflation restent élevés si le public n’a pas ou peu de confiance dans l’autorité., Tout en prenant des décisions d’investissement basées sur la politique monétaire annoncée, il faut également tenir compte de la crédibilité de l’autorité.