Zrozumienie Private Equity (PE)

Key Takeaways

zawód Private Equity (PE)

biznes private equity (PE) przyciąga najlepszych i najzdolniejszych w Ameryce korporacyjnej, w tym najlepszych wykonawców z Fortune 500 firm i elitarnych firm konsultingowych., Kancelarie prawne mogą również zatrudniać pracowników private equity (PE), ponieważ umiejętności księgowe i prawne są niezbędne do zawierania transakcji, a transakcje są bardzo poszukiwane.

struktura opłat dla firm private equity (PE) jest różna, ale zazwyczaj składa się z opłaty za zarządzanie i opłaty za wyniki. Roczna opłata za zarządzanie w wysokości 2% aktywów i 20% zysków brutto przy sprzedaży spółki jest powszechna, choć struktury motywacyjne mogą się znacznie różnić.,

biorąc pod uwagę, że firma private equity (PE) z aktywami o wartości 1 mld USD pod zarządzaniem (AUM) może mieć nie więcej niż dwóch tuzinów specjalistów od inwestycji, a 20% zysków brutto może generować dziesiątki milionów dolarów opłat, łatwo zrozumieć, dlaczego branża przyciąga największe talenty.

na poziomie rynku średniego—od 50 milionów do 500 milionów dolarów w wartości transakcji—Wspólnicy mogą zarabiać niskie sześciocyfrowe pensje i premie, podczas gdy wiceprezesi mogą zarabiać około pół miliona dolarów., Zleceniodawcy, z drugiej strony, mogą zarobić więcej niż $ 1 milion w (zrealizowane i niezrealizowane) odszkodowania rocznie.

rodzaje spółek typu Private Equity (PE)

spółki typu Private equity (PE) mają różne preferencje inwestycyjne. Niektórzy są ścisłymi finansistami lub pasywnymi inwestorami całkowicie zależnymi od zarządzania, aby rozwijać firmę i generować zyski. Ponieważ sprzedawcy zazwyczaj postrzegają to jako utowarowione podejście, inne firmy private equity (PE) uważają się za aktywnych inwestorów. Oznacza to, że zapewniają wsparcie operacyjne dla zarządzania, aby pomóc budować i rozwijać lepszą firmę.,

aktywne firmy private equity (PE) mogą mieć obszerną listę kontaktów i relacje na poziomie C, takie jak prezesi i dyrektorzy finansowi w danej branży, co może pomóc zwiększyć przychody. Mogą one również być ekspertami w realizacji efektywności operacyjnej i synergii. Jeśli inwestor może wnieść coś specjalnego do transakcji, która zwiększy wartość firmy w czasie, są one bardziej prawdopodobne, aby być postrzegane korzystnie przez sprzedawców.

banki inwestycyjne konkurują z firmami private equity (PE), znanymi również jako fundusze private equity, o kupowanie dobrych spółek i finansowanie rodzących się spółek., Nic dziwnego, że największe podmioty bankowości inwestycyjnej, takie jak Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM) i Citigroup (C), często ułatwiają największe transakcje.

w przypadku firm private equity (PE) fundusze, które oferują, są dostępne tylko dla akredytowanych inwestorów i mogą zezwolić tylko na ograniczoną liczbę inwestorów, podczas gdy założyciele funduszu Zwykle przejmują dość duży udział w firmie.

niektóre z największych i najbardziej prestiżowych funduszy private equity (PE) publicznie handlują swoimi akcjami., Na przykład Grupa Blackstone (BX), która była zaangażowana w wykupy takich firm jak Hilton Hotels i MagicLab, handluje na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE).,h2> jak Private Equity (PE) tworzy wartość

firmy Private equity (PE) pełnią dwie krytyczne funkcje:

• inicjowanie transakcji/realizacja transakcji
• nadzór nad portfelem

inicjowanie transakcji polega na tworzeniu, utrzymywaniu i rozwijaniu relacji z fuzjami i przejęciami (m&a) pośredników, banki inwestycyjne i podobne specjaliści ds. transakcji w celu zapewnienia zarówno wysokiej ilości, jak i wysokiej jakości przepływu transakcji: potencjalni kandydaci do nabycia skierowani do specjalistów ds. Private equity (PE) w celu przeglądu inwestycji., Niektóre firmy zatrudniają pracowników wewnętrznych, aby aktywnie identyfikować i docierać do właścicieli firm w celu generowania potencjalnych transakcji. W konkurencyjnym M&krajobraz, pozyskiwanie własnych ofert może pomóc zapewnić, że pozyskane fundusze są skutecznie wdrażane i inwestowane.

dodatkowo, wewnętrzne wysiłki związane z pozyskiwaniem mogą obniżyć koszty związane z transakcjami poprzez zmniejszenie opłat pośredników w bankowości inwestycyjnej., Gdy specjaliści ds. usług finansowych reprezentują sprzedawcę, zwykle prowadzą pełny proces Aukcyjny, który może zmniejszyć szanse kupującego na skuteczne nabycie konkretnej firmy. W związku z tym specjaliści ds. tworzenia transakcji próbują nawiązać silne relacje z profesjonalistami ds. transakcji, aby uzyskać wczesne wprowadzenie do transakcji.

należy pamiętać, że banki inwestycyjne często pozyskują własne środki, a zatem mogą być nie tylko zleceniodawcą transakcji, ale także konkurującym oferentem., Innymi słowy, niektóre banki inwestycyjne konkurują z firmami private equity (PE) w wykupywaniu dobrych spółek.

realizacja transakcji polega na ocenie zarządzania, branży, historycznych finansów i prognoz oraz przeprowadzaniu analiz wyceny. Po tym, jak Komitet Inwestycyjny podpisuje się, aby ścigać docelowego kandydata na nabywcę, specjaliści ds. transakcji składają ofertę sprzedawcy.,

Jeśli obie Strony zdecydują się przejść do przodu, specjaliści ds. transakcji współpracują z różnymi doradcami Transakcyjnymi, w tym bankierami inwestycyjnymi, księgowymi, prawnikami i konsultantami, w celu przeprowadzenia fazy due diligence. Due diligence obejmuje walidację danych operacyjnych i finansowych zarządu. Ta część procesu ma kluczowe znaczenie, ponieważ konsultanci mogą odkryć czynniki zabójcze, takie jak znaczne i wcześniej nieujawnione zobowiązania i ryzyko.

strategie inwestycyjne Private Equity (PE)

istnieje wiele strategii inwestycyjnych private equity (PE)., Dwa z najczęstszych to inwestycje typu leveraged buyouts (LBO) i venture capital (VC).

wykupy lewarowane (LBO)

LBO są dokładnie takie, jak brzmią. Firma jest wykupywana przez firmę private equity (PE), a zakup jest finansowany z długu, który jest zabezpieczony przez operacje i aktywa celu.

nabywca (firma PE) dąży do zakupu celu za środki uzyskane poprzez wykorzystanie celu jako pewnego rodzaju zabezpieczenia., W LBO firmy przejmujące private equity (PE) są w stanie przejąć kontrolę nad spółkami, jednocześnie płacąc tylko ułamek ceny zakupu. Poprzez wykorzystanie inwestycji firmy PE dążą do maksymalizacji swojego potencjalnego zwrotu.

Venture Capital (VC)

VC to bardziej ogólny termin, często używany w odniesieniu do podejmowania inwestycji kapitałowych w młodą firmę w mniej DOJRZAŁEJ branży—uważają firmy internetowe na początku do połowy lat 90., Firmy Private equity (PE) często zauważają, że potencjał istnieje w branży, a co ważniejsze w samej firmie docelowej, zauważając, że jest on hamowany, powiedzmy, przez brak przychodów, przepływów pieniężnych i finansowania dłużnego.

firmy Private equity (PE) są w stanie przejąć znaczące udziały w takich spółkach w nadziei, że cel przekształci się w potęgę w rozwijającej się branży. Ponadto, kierując często niedoświadczonym zarządzaniem docelowym, firmy private equity (PE) dodają wartość firmie w mniej wymierny sposób.,

nadzór i zarządzanie

nadzór i zarządzanie stanowią drugą ważną funkcję specjalistów od private equity (PE). Oprócz innych prac wspierających, mogą przeprowadzić kadrę zarządzającą młodej firmy przez najlepsze praktyki w zakresie planowania strategicznego i zarządzania finansami. Ponadto mogą pomóc w instytucjonalizacji nowych systemów księgowych, zaopatrzenia i IT w celu zwiększenia wartości inwestycji.,

jeśli chodzi o bardziej ugruntowane firmy, firmy private equity (PE) uważają, że mają zdolność i wiedzę, aby podjąć słabsze firmy i przekształcić je w silniejsze, zwiększając wydajność operacyjną, a wraz z nią zyski z it. Jest to główne źródło tworzenia wartości w private equity (PE), chociaż firmy private equity (PE) również tworzą wartość, dążąc do dostosowania interesów zarządzania przedsiębiorstwem do interesów firmy i jej inwestorów.,

przyjmując spółki publiczne jako spółki prywatne, przedsiębiorstwa private equity (PE) usuwają stałą publiczną kontrolę kwartalnych zysków i wymogów sprawozdawczych, co pozwala im i zarządowi przejętej firmy przyjąć długoterminowe podejście do poprawy losu spółki.

wynagrodzenie menedżerskie jest również często bardziej powiązane z wynikami firmy, co zwiększa odpowiedzialność i motywację do wysiłków kierownictwa., To, wraz z innymi mechanizmami popularnymi w branży private equity (PE), ostatecznie prowadzi do znacznego wzrostu wartości wycenianej spółki od momentu jej zakupu, tworząc rentowną strategię wyjścia dla firmy private equity (PE)-niezależnie od tego, czy jest to odsprzedaż, pierwsza oferta publiczna (IPO), czy alternatywna opcja.

inwestowanie w Plusy

jedna z popularnych strategii wyjścia dla private equity (PE) polega na rozwoju i ulepszaniu średniej firmy rynkowej oraz sprzedaży jej dużej korporacji z dużym zyskiem., Przytoczeni powyżej specjaliści od bankowości inwestycyjnej zazwyczaj koncentrują swoje wysiłki na transakcjach z wartościami korporacyjnymi (EVs) wartymi miliardy dolarów. Jednak zdecydowana większość transakcji znajduje się na rynku średnim w przedziale od 100 milionów do 500 milionów dolarów, a na rynku niższym-średnim poniżej 100 milionów dolarów.

ze względu na to, że rynek średni jest znacznie słabiej rozwinięty. Jest więcej sprzedawców niż jest wysoko doświadczeni i pozycjonowani specjaliści finansowi z rozległymi sieciami nabywców i zasobami do zarządzania transakcją.,