1 lipca 1944 r.bogaci eksperci finansowi świata zebrali się w hotelu w górach New Hampshire, aby omówić powojenny system monetarny. System Bretton Woods, który wyłonił się z konferencji, doprowadził do utworzenia dwóch globalnych instytucji, które do dziś odgrywają ważną rolę, Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) i Banku Światowego., Wprowadził również stały system kursowy, który trwał do początku lat 70. kluczową motywacją dla uczestników konferencji było poczucie, że międzywojenny system finansowy był chaotyczny, widząc upadek standardu złota, Wielki Kryzys i wzrost protekcjonizmu. Henry Morgenthau, Sekretarz Skarbu USA, oświadczył, że konferencja powinna ” pozbyć się zła gospodarczego—konkurencyjnej dewaluacji i destrukcyjnych przeszkód w handlu-które poprzedziły obecną wojnę.”Ale konferencja musiała zniwelować trudną Transatlantycką przepaść., Jej intelektualnym przywódcą był John Maynard Keynes, Brytyjski ekonomista, ale władza finansowa należała do Harry 'ego Dextera White' a, działającego jako przedstawiciel amerykańskiego prezydenta Roosevelta.

obciążenie utrzymaniem stałych kursów walut okazało się w przeszłości zbyt duże dla krajów, zwłaszcza gdy ich rachunki handlowe popadły w deficyt. Rola MFW miała na celu rozwiązanie tego problemu, działając jako międzynarodowy kredytodawca ostateczności., Ale podczas gdy White, jako przedstawiciel narodu wierzycieli (i jeden z nadwyżki handlowej), chciał cały ciężar dostosowania spadnie na dłużników, Keynes chciał ograniczenia na wierzycieli, jak również. Chciał międzynarodowego mechanizmu rozliczeń bilansu płatniczego opartego nie na dolarze, ale na nowej walucie o nazwie bancor. White obawiał się, że Ameryka zostanie opłacona za swój eksport w „śmiesznych pieniądzach”; Keynes stracił argument., Jak na ironię, teraz, gdy Ameryka jest dłużnikiem netto, następcy administracyjni White ' a wezwali wierzycieli do poniesienia części korekty, gdy salda handlowe wyjdą z linii.