polityka pieniężna

• polityka pieniężna odnosi się do działań podejmowanych przez Narodowy bank Centralny w celu kontrolowania podaży pieniądza i osiągnięcia zrównoważonego wzrostu gospodarczego.
• politykę pieniężną można ogólnie określić jako ekspansywną lub umowną.,
• narzędzia obejmują operacje otwartego rynku, bezpośrednie kredyty dla banków, wymogi dotyczące rezerw bankowych, niekonwencjonalne programy awaryjnego udzielania pożyczek i zarządzanie oczekiwaniami rynkowymi-w zależności od wiarygodności banku centralnego.,

polityka pieniężna

Bank Rezerwy Federalnej jest odpowiedzialny za politykę pieniężną w Stanach Zjednoczonych., Rezerwa Federalna (Fed) ma coś, co powszechnie określa się jako „podwójny mandat”: osiągnąć maksymalne zatrudnienie przy jednoczesnym utrzymaniu inflacji w ryzach.

Mówiąc najprościej, obowiązkiem Fed jest zrównoważenie wzrostu gospodarczego i inflacji. Ponadto jego celem jest utrzymanie stosunkowo niskich długoterminowych stóp procentowych. Jego główną rolą jest bycie kredytodawcą ostatniej instancji, zapewniającym bankom płynność i kontrolę regulacyjną, aby zapobiec upadłości banków i rozprzestrzenianiu się paniki w sektorze usług finansowych.,

rodzaje polityki pieniężnej

Ogólnie Rzecz Biorąc, politykę pieniężną można sklasyfikować jako:

ekspansywną

Jeśli kraj stoi w obliczu wysokiej stopy bezrobocia w czasie spowolnienia lub recesji, władza monetarna może zdecydować się na ekspansywną politykę mającą na celu zwiększenie wzrostu gospodarczego i rozszerzenie działalności gospodarczej. W ramach ekspansywnej polityki pieniężnej władza monetarna często obniża stopy procentowe za pomocą różnych środków, służąc promowaniu wydatków i stosunkowo niekorzystnym oszczędzaniu pieniędzy.,

zwiększenie podaży pieniądza na rynku ma na celu zwiększenie inwestycji i wydatków konsumpcyjnych. Niższe stopy procentowe oznaczają, że firmy i osoby prywatne mogą uzyskać kredyty na dogodnych warunkach, aby rozszerzyć działalność produkcyjną i wydać więcej na duże dobra konsumpcyjne. Przykładem takiego ekspansywnego podejścia są niskie lub zerowe stopy procentowe utrzymywane przez wiele wiodących gospodarek na całym świecie od czasu kryzysu finansowego z 2008 r.

zwiększona podaż pieniądza może prowadzić do wyższej inflacji, podnosząc koszty życia i prowadzenia działalności gospodarczej., Kurcząca się polityka pieniężna, wzrost stóp procentowych i spowolnienie wzrostu podaży pieniądza, ma na celu obniżenie inflacji. Może to spowolnić wzrost gospodarczy i zwiększyć bezrobocie, ale często jest konieczne, aby ochłodzić gospodarkę i utrzymać ją w ryzach.

na początku lat 80., kiedy inflacja osiągnęła rekordowy poziom i wahała się w dwucyfrowym przedziale około 15%, Fed podniósł referencyjną stopę procentową do rekordowego poziomu 20%. Choć wysokie stopy procentowe doprowadziły do recesji, udało się przywrócić inflację do pożądanego przedziału od 3% do 4% w ciągu najbliższych kilku lat.,

narzędzia realizacji polityki pieniężnej

banki centralne wykorzystują szereg narzędzi do kształtowania i realizacji polityki pieniężnej.

1. pierwsza to kupno i sprzedaż krótkoterminowych obligacji na otwartym rynku z wykorzystaniem nowo utworzonych rezerw bankowych. Jest to znane jako operacje otwartego rynku. Operacje otwartego rynku tradycyjnie ukierunkowane są na krótkoterminowe stopy procentowe, takie jak stopa funduszy federalnych.,
   bank Centralny dodaje pieniądze do systemu bankowego poprzez zakup aktywów—lub usuwa je poprzez sprzedaż aktywów – a banki reagują pożyczając pieniądze łatwiej po niższych stawkach – lub drożej, po wyższych stawkach-aż do osiągnięcia docelowej stopy procentowej banku centralnego., Operacje otwartego rynku mogą również być ukierunkowane na konkretny wzrost podaży pieniądza, aby banki mogły łatwiej pożyczać fundusze poprzez zakup określonej ilości aktywów, w procesie znanym jako luzowanie ilościowe (QE)
2. drugą opcją stosowaną przez władze monetarne jest zmiana stóp procentowych i/lub wymaganego zabezpieczenia, które bank centralny domaga się natychmiastowych pożyczek bezpośrednich dla banków w roli pożyczkodawcy ostatniej instancji. W Stanach Zjednoczonych stopa ta jest znana jako stopa dyskontowa.,
   naliczanie wyższych stóp procentowych i Wymaganie większej ilości zabezpieczeń, co jest przykładem kontraktowej polityki pieniężnej, będzie oznaczać, że banki będą musiały zachować większą ostrożność przy udzielaniu własnych kredytów lub niepowodzeniu ryzyka. Z drugiej strony, udzielanie kredytów bankom po niższych stawkach i niższych wymaganiach w zakresie zabezpieczeń umożliwi bankom udzielanie bardziej ryzykownych pożyczek po niższych stawkach i prowadzenie ich z niższymi rezerwami
3. władze stosują również trzecią opcję: wymogi dotyczące rezerw, które odnoszą się do funduszy, które banki muszą zachować jako część depozytów złożonych przez swoich klientów, aby zapewnić im możliwość wywiązania się ze swoich zobowiązań.,
   obniżenie tego wymogu rezerw powoduje zwiększenie kapitału dla banków na oferowanie kredytów lub zakup innych aktywów. Tymczasem zwiększenie zapotrzebowania na rezerwy ma odwrotny skutek, ograniczając kredyty bankowe i spowalniając wzrost podaży pieniądza.
4. oprócz standardowej ekspansywnej i kontraktowej polityki pieniężnej, niekonwencjonalna polityka pieniężna zyskała w ostatnich czasach ogromną popularność.
   w okresach skrajnych zawirowań gospodarczych, takich jak kryzys finansowy z 2008 roku, Stany Zjednoczone, Fed załadował swój bilans bilionami dolarów w banknotach skarbowych i papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), wprowadzając nowe programy udzielania pożyczek i zakupu aktywów, które łączyły aspekty kredytów dyskontowych, operacji otwartego rynku i QE. Podobnie postępowały władze monetarne innych wiodących gospodarek na całym świecie: Bank Anglii (BoE), Europejski Bank Centralny (EBC) i Bank Japonii (BoJ) prowadzą podobną politykę.,
5. wreszcie, oprócz bezpośredniego wpływu na podaż pieniądza i otoczenie kredytowe banków, banki centralne mają potężne narzędzie do kształtowania oczekiwań rynku poprzez publiczne ogłoszenia dotyczące przyszłej polityki banku centralnego. Wyciągi banków centralnych i zapowiedzi polityki poruszają rynki, a inwestorzy, którzy dobrze zgadują, co zrobią banki centralne, mogą zyskać sowicie.,
   niektórzy bankierzy centralni decydują się być świadomie nieprzejrzystymi dla uczestników rynku w przekonaniu, że zmaksymalizuje to skuteczność zmian w polityce pieniężnej, czyniąc ich nieprzewidywalnymi i nie „wypiekanymi” z góry cenami rynkowymi. Inni wybierają odwrotny kierunek działania, będąc bardziej otwarci i przewidywalni w nadziei, że będą w stanie kształtować i stabilizować oczekiwania rynku oraz ograniczyć niestabilne wahania na rynku, czasami wywołane nieoczekiwanymi zmianami polityki.,

uwagi specjalne

ogłoszenia polityczne są skuteczne tylko w zakresie wiarygodności organu odpowiedzialnego za opracowywanie, ogłaszanie i wdrażanie niezbędnych środków. W idealnym świecie takie władze monetarne powinny działać całkowicie niezależnie od wpływów rządu, nacisków politycznych lub innych władz politycznych.

w rzeczywistości rządy na całym świecie mogą mieć różny poziom ingerencji w pracę władzy monetarnej., Może się ona różnić w zależności od rządu, sądownictwa lub partii politycznych, które pełnią rolę ograniczoną do mianowania tylko kluczowych członków organu. Alternatywnie mogłoby to rozciągnąć się na zmuszenie ich do ogłaszania środków populistycznych, na przykład w celu wpływania na zbliżające się wybory.

jeśli bank centralny ogłosi określoną politykę ograniczania rosnącej inflacji, inflacja może nadal utrzymywać się na wysokim poziomie, jeśli społeczeństwo nie ma lub nie ma zaufania do władzy., Podejmując decyzje inwestycyjne w oparciu o zadeklarowaną politykę pieniężną, należy również wziąć pod uwagę zaufanie do władzy.