Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) są formą amerykańskich obligacji skarbowych zaprojektowanych, aby pomóc inwestorom chronić przed inflacją. Obligacje te są indeksowane do inflacji, mają wsparcie rządu USA i płacą inwestorom stałą stopę procentową, ponieważ wartość nominalna obligacji dostosowuje się do stopy inflacji.

jak działają napiwki

podobnie jak zwykłe obligacje skarbowe, napiwki płacą odsetki dwa razy w roku w oparciu o stałą stopę procentową., Napiwki różnią się od zwykłych skarbów tym, że główna wartość napiwków dostosowuje się w górę iw dół w oparciu o inflację mierzoną przez wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI). Stopa zwrotu otrzymywana przez inwestorów odzwierciedla skorygowany kapitał.

przykład

najlepszym sposobem, aby zrozumieć, jak działają wskazówki, jest przykład. Napiwki płacą odsetki półrocznie, ale dla uproszczenia poniżej przedstawiono, jak zmienia się wartość obligacji w każdym roku kalendarzowym.

, W pierwszym roku inwestor otrzymuje 30 USD w dwóch półrocznych płatnościach. W tym roku CPI wzrasta o 4 proc. W rezultacie wartość nominalna zmienia się w górę do 1040 USD.

w 2 roku inwestor otrzymuje ten sam 3-procentowy kupon, ale tym razem opiera się on na nowej, skorygowanej wartości nominalnej 1040 USD. Wynik: zamiast otrzymania wypłaty odsetek w wysokości 30 USD, inwestor otrzymuje odsetki w wysokości 31,20 USD (.1040 zł). W 3 roku inflacja spada do 2 proc. Wartość nominalna wzrasta z $1,040 do $1060.80, a inwestor otrzymuje odsetki w wysokości $31.82.,

proces ten trwa do momentu dojrzenia wiązania. W ten sposób wypłata napiwków składa się z dwóch części: wzrostu CPI i „realnego zysku”, czyli zysku powyżej inflacji.

Po osiągnięciu dojrzałości obligacji inwestorzy otrzymują skorygowany, wyższy kapitał lub pierwotną inwestycję, w zależności od tego, która z tych wartości jest większa. W rezultacie inwestorzy nie mogą nigdy otrzymać mniej niż wartość nominalna obligacji, nawet w rzadkich przypadkach deflacji (spadających cen).,

ryzyko wahań cen

inwestowanie w TIPS może wydawać się bardzo przekonujące na pierwszy rzut oka, ale inwestorzy powinni rozważyć trzy kwestie:

  1. w okresie trwania obligacji TIPS, jej główne spadki w okresach deflacji lub spadki CPI.
  2. wzrost wartości nominalnej obligacji co roku wyzwala podatki, co nie tylko zżera element ochrony przed inflacją, ale także tworzy dodatkową pracę podatkową. Z tego powodu poszczególne obligacje tipsów mają większy sens dla konta nienależącego do opodatkowania.,
  3. podczas gdy napiwki nie niosą ze sobą ryzyka kredytowego—ryzyka niewykonania zobowiązania przez ich emitenta: rząd USA—ich ceny wahają się między datą emisji a terminem zapadalności.

porady są również bardzo wrażliwe na zmiany panujących stóp procentowych. W rezultacie możesz stracić pieniądze, jeśli sprzedasz napiwek przed jego dojrzałością. W tym przypadku utrata kapitału może znacznie przewyższać korzyści wynikające z ochrony przed inflacją. Jeśli jednak zamierzasz utrzymać obligację do terminu zapadalności, nie jest to emisja.,

wahania kapitału są znacznie bardziej prawdopodobne, jeśli posiadasz fundusz inwestycyjny lub fundusz ETF, który inwestuje w napiwki. W tym przypadku rosnące stopy procentowe doprowadzą do znacznego spadku wartości akcji funduszu. W przeciwieństwie do obligacji indywidualnych, fundusze inwestycyjne nie mają ustalonego terminu zapadalności, więc nie masz gwarancji zwrotu pełnej wartości swojego kapitału.,