Ratio-analyse is een uiterst belangrijk en veelzijdig instrument in de wereld van Financiën en boekhouding. Het DuPont model van ratio analyse is een bijzonder nuttig model dat logisch leidt studenten naar beneden een gestructureerde aanpak van het analyseren van een bedrijf met behulp van Ratio ‘ s.

hebt u uw doelen dit jaar bereikt? Hoe heb je je doelen kunnen bereiken? Of waarom was je niet in staat om je doelen te bereiken?, Ratio-analyse met behulp van het Dupont-model zal deze vragen beantwoorden als ik dezelfde vragen van een bedrijf zou stellen.

Er zijn verschillende meningen over wat de primaire doelstellingen van een onderneming of onderneming zouden moeten zijn. Echter, het verstrekken van een beloning of rendement aan de beleggers in het bedrijf wordt beschouwd als een van de primaire doelstellingen van een bedrijf. Dit hoofdstuk zal u helpen de volgende vragen te beantwoorden door te kijken naar de jaarrekening.

  • bereikt een onderneming haar primaire doelstelling?
  • Wat is het rendement voor beleggers en hoe wordt dit berekend?,
  • Hoe kan deze onderneming dit rendement aan haar aandeelhouders verstrekken?
  • hoe efficiënt beheert zij haar activa?
  • heeft de onderneming een hefboomwerking op haar schulden om haar terugkeer naar de aandeelhouders te stimuleren?
  • vertrouwt de onderneming op een winstmarge om rendement op het eigen vermogen te genereren of is zij afhankelijk van het genereren van meer verkoopvolume?

vergelijkingen: Ratio-analyse is relatief

net als elke andere evaluatie is de prestatie-evaluatie van een bedrijf op zichzelf moeilijk. Bijvoorbeeld, het kennen van mijn lichaamstemperatuur alleen is niet nuttig., Ik moet weten wat de normale lichaamstemperatuur is voor de algemene volwassen bevolking, zodat ik mijn temperatuur kan vergelijken met het normale bereik en kan beslissen of ik koorts heb! Ik moet ook mijn temperatuur vergelijken met andere soortgelijke soorten volwassenen en niet vissen of dieren, omdat hun lichaamstemperatuur heel anders kan zijn.

evenzo is het belangrijk om de prestaties van een bedrijf te evalueren in verhouding tot passende benchmarks. In het geval van een onderneming zouden de geschikte benchmarks andere ondernemingen in dezelfde bedrijfstak of het industriegemiddelde zijn., Het is niet passend een detailhandelaar als Walmart te vergelijken met een farmaceutisch bedrijf als Merck, aangezien hun bedrijfsmodellen verschillen. Bij het evalueren van de prestaties van Apple gebruiken we de prestaties van Microsoft als benchmark. Wees ervan bewust dat Apple en Microsoft niet precies identiek zijn-Microsoft is meer een software bedrijf, terwijl Apple is een hardware en software bedrijf samen. We zullen het resultaat van dit verschil op vele plaatsen zien opduiken.

rendement op eigen vermogen

het rendement op eigen vermogen is een maatstaf om te beoordelen of de onderneming haar primaire doelstellingen bereikt., De return on equity ratio meet het rendement dat aan de investeerders van een onderneming wordt verstrekt. Er wordt gekeken naar de netto-inkomsten in verhouding tot de investeringen van de aandelenbeleggers. De return on equity ratio geeft de ratio of het percentage van de aandeleninvestering weer die voor de betreffende periode als inkomsten werd gegenereerd.

De Return on Equity ratio is het uitgangspunt voor het Dupont Ratio analysis model.

het rendement op eigen vermogen wordt berekend door het netto-inkomen van een onderneming te delen door het eigen vermogen van de onderneming., Vergeet niet dat het netto-inkomen wordt bereikt in de winst-en verliesrekening en vertegenwoordigt het netto-inkomen voor een periode van tijd. Het eigen vermogen kan echter verschillen aan het begin van deze periode en aan het einde van deze periode! Daarom moeten we het gemiddelde van het begin-en eindvermogen als noemer nemen bij het berekenen van het rendement op het eigen vermogen.

geeft Apple een rendement aan de aandelenbeleggers? Doet Apple het beter dan Microsoft en andere concurrenten in deze branche? Ja, Het is op dit moment het verstrekken van een fantastische terugkeer naar haar aandelenbeleggers!, We kunnen zien dat Apple ‘ s rendement op het eigen vermogen 41,67% is. Dit geeft aan dat Voor elke $100 eigen vermogen, Apple in staat is om te genereren $41,67 in netto-inkomsten.

Apple ’s en Microsoft’ s Return on Equity voor het jaar 2011

We zien ook dat Microsoft ’s return on equity hoger is dan Apple’ s return on equity!

componenten van het rendement op eigen vermogen

interessant: Hoe kan Microsoft zijn beleggers een hoger rendement op eigen vermogen bieden dan Apple?, Dit is verrassend vooral omdat we hebben gezien in de eerdere hoofdstukken dat Apple is gegroeid in een zeer hoog tempo. Het DuPont-model is zeer nuttig bij het aanpakken van deze vraag.

het rendement op eigen vermogen kan worden onderverdeeld in twee componenten: rendement op activa en hefboomfinanciering.

Het DuPont-model verdeelt het rendement op eigen vermogen in twee componenten: rendement op activa en hefboomwerking. Hoe is het rendement op eigen vermogen gelijk aan het product van het rendement op activa vermenigvuldigd met de hefboomwerking?, Wanneer het rendement op activa en leverage ratio ‘ s worden opgemaakt, de totale activa weg te heffen op zowel de return on assets ratio en leverage ratio waardoor u met de componenten van het rendement op het eigen vermogen. Het rendement op eigen vermogen is dus het product van de ratio rendement op activa en de hefboomratio.

rendement op activa

het rendement op activa meet het rendement dat een onderneming kan genereren in verhouding tot de totale activa van de onderneming (in procenten)., Aangezien de totale activa van de onderneming altijd gelijk zullen zijn aan het kapitaal dat door de onderneming wordt gebruikt, geeft het rendement op de activa het rendement weer dat aan de kapitaalverstrekkers (kapitaal aangetrokken van investeerders in aandelen en kredietverstrekkers aan de onderneming) van de onderneming wordt verstrekt. De return on assets ratio geeft het percentage van de activa gegenereerd als inkomsten voor de relevante periode.

De ratio rendement op activa wordt berekend door de netto-inkomsten van een onderneming te delen door de totale gebruikte activa. Vergeet niet dat het netto-inkomen wordt bereikt in de winst-en verliesrekening en vertegenwoordigt het netto-inkomen voor een periode van tijd., De totale activa kunnen echter verschillen aan het begin van deze periode en aan het einde van deze periode, aangezien tijdens de periode nieuwe activa kunnen zijn verworven. We nemen daarom het gemiddelde van het beginvermogen en het einde van het eigen vermogen als de noemer bij het berekenen van het rendement op activa.

Apple ‘ s Return on Assets for the year 2011

levert Apple een goed rendement op assets? Doet Apple het in dit opzicht beter dan Microsoft en andere concurrenten in deze branche?, Ja, het levert op dit moment een fantastisch rendement op aan zijn kapitaalverstrekkers (aandelen en schulden)! We kunnen zien dat Apple ‘ s rendement op activa 27,06% is. Dit geeft aan dat Voor elke $100 van de totale activa, Apple was in staat om te genereren $27,06 in netto-inkomsten. We kunnen ook zien dat dit rendement op activa hoger is dan voor Microsoft, die een lager rendement op activa heeft op 23.77%!

als het rendement van Apple op activa hoger is dan dat van Microsoft, waarom heeft Apple dan nog steeds een lager rendement op eigen vermogen?,

hefboomwerking

inzicht in de hefboomratio van Apple en Microsoft helpt u te begrijpen waarom Apple ’s rendement op eigen vermogen lager is dan dat van Microsoft, hoewel Apple een hoger rendement op activa heeft dan Microsoft’ s rendement op activa.

bedrijven gebruiken schuld als financieringsbron om activa of verdiencapaciteit te vergroten. De leverage ratio meet het bedrag van de schuld (ook wel leverage genoemd) een bedrijf heeft gebruikt in relatie tot haar eigen vermogen. Met andere woorden de leverage ratio is de totale activa tot de totale aandelenverhouding voor een bedrijf., Zoals eerder vermeld, kunnen zowel de totale activa als het totale eigen vermogen verschillen aan het begin van deze periode en aan het einde van de periode. Er kunnen tijdens de periode nieuwe activa zijn verworven en nieuwe aandelen zijn uitgegeven. We nemen daarom het gemiddelde van de begin-en eindwaarde van de totale activa en de totale waarde van het eigen vermogen om de leverage ratio te berekenen.

de hefboomratio weerspiegelt de kapitaalstructuur van de onderneming.

We kunnen zien dat Apple ’s leverage is 1.54 en Microsoft’ s leverage is 1.89., Omdat Microsoft ‘ s hogere hefboomwerking van 1.89 wordt vermenigvuldigd met zijn rendement op activa, is het in staat om een hoger rendement op het eigen vermogen dan Apple te genereren, ondanks het feit dat een lager rendement op het eigen vermogen dan Apple.

Apple ‘ s & Microsoft Return on Equity broken into its components Return on Assets and Leverage.

zo zien we dat leverage Microsoft kan helpen een hoger rendement op eigen vermogen te behalen dan Apple, ondanks een lager rendement op activa. Dit is de kracht van hefboomwerking. Dit is een effect van het gebruik van schuld., Je dekt andere effecten van schuld wanneer je financiën studeert.

componenten van het rendement op activa

Waarom kan Apple een hoger rendement op activa genereren dan Microsoft? We kunnen deze vraag beantwoorden door het rendement op activa op te splitsen in afzonderlijke componenten. Hoe is het rendement van de activa gelijk aan het product van de winstmarge vermenigvuldigd met de omzet van de activa? We kunnen zien dat de netto-omzet in de winstmargeverhouding en de activaomzetverhouding elkaar opheffen en u blijft zitten met de componenten van het rendement op activa.,

het rendement op activa kan worden onderverdeeld in twee componenten: winstmarge en omzet van activa.

winstmarge

de winstmarge weerspiegelt de winstgevendheid van de onderneming of de marge die de onderneming op haar verkoop kan behouden. Als een bedrijf heeft een dollar van de verkoop of omzet en het kost het bedrijf 80 cent om de verkoop te genereren, zouden we zeggen dat het een 20% winstmarge (berekend als (($1-0.80)/$1)*100% = 20% winstmarge)., Met andere woorden, de winstmarge weerspiegelt het verschil tussen de verkoopprijs en de kosten als percentage van de verkoopprijs. De winstmarge van een onderneming wordt verkregen door de netto-inkomsten te delen door de netto-inkomsten.

Apple & Microsoft ‘ s winstmarges.

We kunnen zien dat de winstmarge van Microsoft hoger is dan die van Apple. Dit komt omdat Apple ook hardware verkoopt die per eenheid duurder is dan software.,

activaomzet

De activaomzetverhouding geeft aan hoeveel verkoopdollars de onderneming uit elke dollar aan activa kon genereren. De omzetverhouding van de activa laat zien hoe effectief het bedrijf zijn activa heeft gebruikt om verkopen te genereren.

Apple & de activaomzet van Microsoft in 2011.

zoals eerder vermeld, kunnen de totale activa aan het begin van deze periode en aan het einde van de periode verschillen., Er kunnen tijdens de periode nieuwe activa zijn verworven of activa zijn verkocht. We nemen daarom het gemiddelde van de begin-en eindwaarde van de totale activa om de omzetverhouding van de activa te berekenen.

Apple & Microsoft ‘ s 2011 return on assets numbers uitgesplitst in winstmarge en omzetcijfers.

wanneer we kijken naar de winstmarge en de omzetratio ‘ s van Apple en Microsoft, kunnen we zien dat Microsoft in staat is om een hogere winstmarge te genereren., Apple heeft echter een hogere activaomzet, wat erop wijst dat het meer omzet uit zijn activa kan genereren en dus een hoger rendement op zijn activa oplevert.

samenvatting van Ratio analyse met het DuPont Model

In dit hoofdstuk hebben we eerst gekeken naar wat de primaire doelstelling van een bedrijf is. Vervolgens hebben we beoordeeld of het bedrijf zijn primaire doelstelling bereikt door het berekenen van zijn return on equity., We groeiden verder om te begrijpen waarom het rendement op eigen vermogen van dit bedrijf hoger of lager is dan andere vergelijkbare bedrijven door het rendement op eigen vermogen op te splitsen in twee componenten: het rendement op activa en de leverage ratio. Nadat we de ratio van het rendement op activa van een bedrijf begrepen, hebben we gekeken naar de twee componenten van de ratio van het rendement op activa: de winstmarge en de omzetratio van activa. Door deze ratio ‘ s te evalueren kunnen we de volgende vragen beantwoorden.

  • bereikt een onderneming haar primaire doelstelling?
  • Wat is het rendement voor beleggers en hoe wordt dit berekend?,
  • Hoe kan deze onderneming dit rendement aan haar aandeelhouders verstrekken?
  • hoe efficiënt beheert zij haar activa?
  • heeft de onderneming een hefboomwerking op haar schulden om haar terugkeer naar de aandeelhouders te stimuleren?
  • vertrouwt de onderneming op een winstmarge om rendement op het eigen vermogen te genereren of is zij afhankelijk van het genereren van meer verkoopvolume?

volgende stappen: nu u een goed inzicht hebt in wat er in een kasstroomoverzicht staat en hoe u een kasstroomoverzicht in het jaarverslag van een bedrijf kunt lezen, kunt u beter kiezen voor: