Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) zijn een vorm van Amerikaanse Treasury bond ontworpen om beleggers te helpen beschermen tegen inflatie. Deze obligaties zijn geïndexeerd aan de inflatie, hebben steun van de Amerikaanse overheid, en betalen beleggers een vaste rente als de nominale waarde van de obligatie zich aanpast aan de inflatie.

Hoe TIPS werken

net als gewone schatkistobligaties betalen TIPS tweemaal per jaar rente op basis van een vaste rente., TIPS verschillen van gewone Treasuries doordat de hoofdwaarde van TIPS omhoog en omlaag wordt aangepast op basis van inflatie zoals gemeten door de consumentenprijsindex (CPI). Het rendement dat beleggers ontvangen, weerspiegelt de aangepaste hoofdsom.

een voorbeeld

de beste manier om te begrijpen hoe TIPS werken is door een voorbeeld. TIPS betalen rente halfjaarlijks, maar voor de eenvoud, het volgende kijkt naar hoe de waarde van de obligatie verandert in elk kalenderjaar.

stel dat de Treasury een door inflatie beschermd effect uitgeeft met een nominale waarde van $1.000 en een coupon van 3 procent., In het eerste jaar ontvangt de investeerder $30 in twee halfjaarlijkse betalingen. Dat jaar stijgt de CPI met 4 procent. Als gevolg daarvan, de nominale waarde past omhoog naar $ 1.040.

In Jaar 2 ontvangt de belegger dezelfde coupon van 3 procent, maar deze keer is deze gebaseerd op de nieuwe, gecorrigeerde nominale waarde van $1.040. Het resultaat: in plaats van het ontvangen van een rentebetaling van $ 30, de investeerder ontvangt rente van $ 31,20 (.03 keer $ 1.040). In jaar 3 daalt de inflatie naar 2 procent. De nominale waarde stijgt van $ 1.040 naar $ 1060.80, en de investeerder ontvangt rente van $ 31.82.,

dit proces gaat door tot de obligatie rijpt. Op deze manier, de TIPS’ uitbetaling bestaat uit twee delen: de toename van de CPI en de “real yield,” dat wil zeggen, het rendement boven de inflatie.

zodra de obligaties vervallen, ontvangen de beleggers ofwel de aangepaste, hogere hoofdsom ofwel hun oorspronkelijke investering, afhankelijk van welke waarde het grootst is. Als gevolg hiervan kunnen beleggers nooit minder ontvangen dan de nominale waarde van de obligatie, zelfs in het zeldzame geval van deflatie (dalende prijzen).,

Koersfluctuatierisico ‘ s

beleggen in TIPS lijkt op het eerste gezicht zeer dwingend, maar beleggers moeten rekening houden met drie kwesties:

  1. gedurende de looptijd van een TIPS-obligatie neemt de hoofdsom af in perioden van deflatie, of daalt de CPI.
  2. de stijging van de nominale waarde van de obligatie leidt elk jaar tot belastingen, die niet alleen het element van inflatiebescherming opslokken, maar ook extra belastingwerk teweegbrengen. Om deze reden zijn individuele TIPS obligaties zinvoller voor een niet-belastbaar account.,
  3. hoewel TIPS geen kredietrisico inhouden—het risico van wanbetaling door hun emittent: de Amerikaanse overheid-schommelen hun prijzen wel tussen de uitgiftedatum en de vervaldatum.

TIPS zijn ook zeer gevoelig voor veranderingen in de geldende rentetarieven. Als gevolg daarvan, je kon geld verliezen als je een TIPS te verkopen voorafgaand aan de looptijd. In dit geval kan het verlies van de hoofdsom veel zwaarder wegen dan het voordeel van de bescherming tegen inflatie. Als u van plan bent om de obligatie te houden tot de vervaldatum, echter, dat is geen probleem.,

belangrijke fluctuaties zijn veel waarschijnlijker als u eigenaar bent van een beleggingsfonds of een exchange-traded fund (ETF) dat in TIPS belegt. In dit geval zal de stijgende rente leiden tot een aanzienlijke daling van de waarde van de aandelenkoers van het fonds. In tegenstelling tot een individuele obligatie, beleggingsfondsen hebben geen vaste vervaldatum, dus je hebt geen garantie van het hebben van de volledige waarde van uw hoofdsom geretourneerd.,