Società controllata

Che cos’è una società controllata?

Una società controllata è quella controllata da un’altra società, meglio conosciuta come società madre o holding. Il controllo è esercitato attraverso la proprietà di oltre il 50% delle azioni con diritto di voto della controllata. Le società controllate sono costituite o acquisite dalla società controllante. Nei casi in cui la società madre detiene il 100% delle azioni con diritto di voto, la struttura della società controllata è definita una società controllata interamente controllata.,

Le società controllate hanno un’entità giuridica separata da quella della loro società madre. Sono indipendenti in termini di passività, tassazione e governance. Pertanto, una struttura societaria controllata può citare in giudizio e essere citata separatamente dalla sua controllante. Tuttavia, a causa della proprietà di maggioranza, la capogruppo ha una voce in capitolo nell’elezione del consiglio di amministrazione della controllata e nel suo funzionamento., L’entità giuridica separata della controllata può aiutare la società madre a ottenere benefici fiscali, monitorare i risultati di un’unità separatamente, separare il rischio sussidiario dalla società madre, preparare attività per la vendita ecc.

Livelli della società controllata

Le strutture più grandi della società madre-controllata possono coinvolgere diversi livelli di società controllate, definite come società controllata di primo livello, società controllata di secondo livello, società controllata di terzo livello e così via.,

Come mostrato nell’esempio di società controllata Figura 1, se la società più alta nella struttura a più livelli non è di proprietà di nessun’altra società, le società controllate da questa società sono una società controllata di primo livello. Se una controllata di primo livello possiede più del 50% delle azioni di un’altra entità, questa entità è definita come controllata di secondo livello e così via.

Esempi di società controllate

Esempio di società controllate #1 – Walt Disney

La Walt Disney company ha più di 50 filiali., L’elenco parziale delle società subidiarie è fornito di seguito

Puoi controllare l’elenco completo qui

Esempio di società sussidiaria #2 – Nike Inc

Nike Inc ha più di 100 società sussidiarie. Di seguito è riportato l’elenco parziale delle società controllate.

Si può dare un’occhiata alla lista completa delle controllate qui

la differenza con La minoranza partecipazione passiva e associare azienda

• le società Controllate sono le entità in cui il genitore o di holding che detiene più del 50% del voto di magazzino.,
• Al contrario, se la controllante detiene il 20% -50% delle azioni con diritto di voto di un’altra società, tale società viene indicata come società associata.
• Inoltre, quando la controllante detiene meno del 20% delle azioni di un’altra società, tale investimento è un investimento passivo di minoranza.

Nel caso di una struttura societaria controllata, il bilancio della controllata viene fuso con il bilancio della controllante e il bilancio consolidato viene fornito insieme ai risultati autonomi nei bilanci sottoposti a revisione della controllante.,

Per gli investimenti di minoranza, l’investimento è classificato come un investimento finanziario nel lato attivo del bilancio della capogruppo, mentre i dividendi ricevuti sono indicati nel conto economico sotto proventi finanziari.

Trattamento contabile della Controllata

Il bilancio consolidato deve incorporare tutte le controllate della controllante. Tutti i saldi infragruppo, le transazioni, le entrate e le spese vengono eliminati durante il consolidamento. Ci deve essere uniformità nelle politiche contabili per transazioni simili mentre si combinano i conti.,

• Per il conto economico consolidato è incluso il 100% dei proventi e oneri della controllata. L’eventuale utile netto attribuibile alla partecipazione di minoranza della struttura societaria controllata viene sottratto all’utile netto consolidato per ottenere l’utile netto attribuibile alla controllante.,
• Alle stesse linee, il 100% delle attività e passività della controllata è incluso nel bilancio consolidato e la partecipazione di minoranza della controllata è registrata come voce separata nella sezione patrimonio netto, etichettandola come partecipazione di minoranza in controllate o di minoranza.
• Il prezzo di acquisto di una controllata acquisita superiore al suo fair value è segnalato come Goodwill nel bilancio della Controllante e classificato come attività non identificabile.
• Per una proprietà superiore all ‘ 80%, il genitore è tenuto a presentare dichiarazioni dei redditi consolidate.,

Società controllate consolidate e non consolidate

• Come da regolamento, le società controllanti sono tenute a consolidare tutte le attività finanziarie controllate. Tuttavia, le filiali possono rimanere non consolidate in rari casi come quando una struttura di società controllata è in fase di fallimento in cui la controllante non è in grado di controllare le operazioni della controllata.
• Tali imprese sono trattate come partecipazioni e registrate allo stesso modo in cui una partecipazione associata è registrata nel bilancio della capogruppo.,

La struttura delle società controllate e altre aggregazioni aziendali

le aggregazioni aziendali possono essere classificate come fusioni o acquisizioni, consolidamenti e entità speciali.

Mentre una struttura societaria controllata ha una sua vera identità e la struttura organizzativa esistente anche dopo l’acquisizione da parte di una società madre o holding, le fusioni comportano l’assorbimento della società più piccola nella società più grande che la acquista, con conseguente cessazione dell’esistenza della società incorporante., Il consolidamento è la formazione di una società completamente nuova attraverso una combinazione di due società, mentre le entità di scopo speciale vengono create sponsorizzando l’azienda per uno scopo speciale o un progetto.

Problemi di valutazione in Cross Holdings – EV/EBITDA

Le aziende con cross holdings devono affrontare problemi di valutazione come nel caso della stima EV / EBITDA. Quando una partecipazione è classificata come una partecipazione di minoranza, il reddito operativo della holding non riflette il reddito della partecipazione di minoranza., Tuttavia, il numeratore del multiplo include il valore di mercato del patrimonio netto che include il valore della partecipazione di minoranza portando così a una sopravvalutazione delle azioni della controllante. Quindi, il valore della partecipazione di minoranza deve essere sottratto per arrivare all’EV corretto.

In caso di partecipazione maggioritaria come per le controllate, l’EBITDA include il 100% del risultato operativo della controllata mentre il EV riflette solo la parte della partecipazione appartenente alla società. Ciò potrebbe dare un’interpretazione fuorviante del multiplo basso che potrebbe classificare le azioni della holding come sottovalutate., Per le partecipazioni consolidate, sarebbero quindi necessari aggiustamenti per escludere il valore e il risultato operativo della partecipazione dal numeratore e dal denominatore rispettivamente.

Conclusione

Le aziende in crescita di solito stabiliscono filiali o acquistano partecipazioni di controllo in società esistenti poiché ciò offre loro il vantaggio di espandere la propria attività a un rischio minimo. La relazione madre-controllata aiuta a bloccare le passività e i crediti della struttura della società controllata, mantenendo al sicuro le attività della controllante., Potrebbero esserci anche altre sinergie specifiche a beneficio dei genitori, ad esempio, maggiori benefici fiscali, rischi diversificati o attività come guadagni, attrezzature o proprietà. La controllata, a sua volta, beneficia della reputazione del marchio della casa madre e/o di risorse preziose.

Sebbene le due società siano considerate entità giuridiche separate ai fini della responsabilità, sono considerate come un’unica entità per la segnalazione dei dati finanziari. Nel caso in cui l’azienda sia>80%, il genitore può ottenere vantaggi fiscali preziosi e compensare i profitti in un’azienda con perdite in un’altra.,

I costi legali connessi all’acquisizione di società controllate sono generalmente inferiori a quelli delle fusioni. Inoltre, l’acquisizione di filiali in terra straniera si traduce in benefici fiscali oltre a facilitare le condizioni commerciali con paesi altrimenti meno cooperativi. Ciò contribuisce ad aumentare la quota di mercato e ad ottenere un vantaggio competitivo grazie alle economie di scala.

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Questa è stata una guida per ciò che è una società controllata., Qui discutiamo i livelli della società controllata, il suo trattamento contabile, la struttura della società controllata e le aggregazioni aziendali e le questioni di valutazione intorno a tali partecipazioni incrociate. Puoi anche saperne di più sulla finanza aziendale per i seguenti articoli –

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