Quali sono i rapporti di redditività?

I rapporti di redditività sono metriche finanziarie utilizzate da analisti e investitori per misurare e valutare la capacità di un’azienda di generare reddito (profitto) in relazione ai ricavi, patrimonio di bilancIO Manuale B – Patrimonio di bilanciole attività di bilancio sono elencate come conti o elementi ordinati per liquidità. La liquidità è la facilità con cui un’azienda può convertire un bene in denaro., L’attività più liquida è la liquidità (la prima voce del bilancio), seguita da depositi a breve termine e crediti. Questa guida copre tutte le attività di bilancio, esempi, costi operativi e azionisti equityStockholders EquityStockholders EquityStockholders (noto anche come patrimonio netto) è un conto sul bilancio di una società che consiste di capitale sociale più durante un determinato periodo di tempo. Essi mostrano quanto bene una società utilizza i suoi beni per produrre profitto e valore per gli azionisti.,

Un rapporto o un valore più elevato è comunemente richiesto dalla maggior parte delle aziende, poiché di solito significa che l’azienda sta funzionando bene generando ricavi, profitti e flusso di cassa. I rapporti sono più utili quando vengono analizzati rispetto a società simili o rispetto a periodi precedenti. I rapporti di redditività più comunemente utilizzati sono esaminati di seguito.

Quali sono i diversi tipi di rapporti di redditività?,

Esistono vari rapporti di redditività che vengono utilizzati dalle aziende per fornire informazioni utili sul benessere finanziario e sulle prestazioni del business.

Tutti questi rapporti possono essere generalizzati in due categorie, come segue:

A. Rapporti di margine

I rapporti di margine rappresentano la capacità dell’azienda di convertire le vendite in profitti a vari gradi di misurazione.

Esempi sono margine di profitto lordo, margine operativo marginOperating MarginOperating è uguale al reddito operativo diviso per i ricavi., È un rapporto di redditività che misura i ricavi dopo aver coperto il margine operativo e il margine di profitto netto Il margine di profitto netto (noto anche come” Margine di profitto “o” Rapporto di margine di profitto netto”) è un rapporto finanziario utilizzato per calcolare la percentuale di profitto che un’azienda produce dal suo fatturato totale. Misura l’importo dell’utile netto che una società ottiene per dollaro di entrate guadagnate., cash flow margin, EBITEBIT GuideEBIT è l’acronimo di Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali a conto economico prima dell’utile netto., L’EBIT è anche a volte indicato come risultato operativo e viene chiamato questo perché è trovato deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite., EBITDAEBITDAEBITDA o utili prima di interessi, tasse, ammortamenti, ammortamenti è profitti di una società prima di qualsiasi di queste deduzioni nette sono fatte. L’EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un business perché guarda alla redditività del business dalle operazioni principali prima dell’impatto della struttura del capitale., Formula, esempi, EBITDAR, NOPATNOPATNOPAT sta per Utile operativo netto al netto delle imposte e rappresenta il reddito teorico di una società da operazioni., rapporto di spesa operativa e rapporto di sovraccarico.

B. Rapporti di rendimento

I rapporti di rendimento rappresentano la capacità dell’azienda di generare rendimenti ai propri azionisti.

Gli esempi includono il rendimento delle attività, il rendimento del capitale proprio, il rendimento in contanti delle attività, il rendimento del debito, il rendimento degli utili non distribuiti, il rendimento dei ricavi, il rendimento corretto per il rischio, il rendimento del capitale investito e il rendimento del capitale impiegato.,

Quali sono i rapporti di redditività più comunemente utilizzati e il loro significato?

La maggior parte delle aziende si riferisce ai rapporti di redditività quando analizza la produttività aziendale, confrontando il reddito con le vendite, le attività e le azioni.

Sei dei rapporti di redditività più frequentemente utilizzati sono:

#1 Margine di profitto lordo

Margine di profitto lordo MarginNet Il margine di profitto netto (noto anche come “Margine di profitto” o “Rapporto di margine di profitto netto”) è un rapporto finanziario utilizzato per calcolare la percentuale di profitto che un’azienda produce dalle sue entrate totali., Misura l’importo dell’utile netto che una società ottiene per dollaro di entrate guadagnate. – confronta l’utile lordo con i ricavi delle vendite. Questo dimostra quanto un’azienda sta guadagnando, tenendo conto dei costi necessari per produrre i suoi beni e servizi. Un elevato margine di profitto lordo riflette una maggiore efficienza delle operazioni di base, il che significa che può ancora coprire le spese operative, i costi fissi, i dividendi e gli ammortamenti, fornendo al contempo utili netti al business., D’altra parte, un basso margine di profitto indica un costo elevato dei beni venduti, che può essere attribuito a politiche di acquisto avverse, prezzi di vendita bassi, vendite basse, concorrenza di mercato rigida o politiche di promozione delle vendite sbagliate.

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#2 EBITDA Margin

EBITDAEBITDAEBITDA o utili prima di interessi, imposte, ammortamenti, ammortamenti sono gli utili di una società prima di qualsiasi di queste deduzioni nette sono fatte., L’EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un business perché guarda alla redditività del business dalle operazioni principali prima dell’impatto della struttura del capitale. Formula, esempi sta per guadagni prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti. Rappresenta la redditività di un’azienda prima di prendere in considerazione elementi non operativi come interessi e imposte, nonché elementi non monetari come ammortamenti e ammortamenti. Il vantaggio di analizzare l’EBITDA di una società marginEBITDA MarginEBITDA margin = EBITDA / Ricavi., È un rapporto di redditività che misura i guadagni che un’azienda sta generando prima delle imposte, degli interessi, degli ammortamenti e degli ammortamenti. Questa guida ha esempi e un modello scaricabile è che è facile confrontarlo con altre società poiché esclude le spese che possono essere volatili o in qualche modo discrezionali. Il lato negativo del margine EBTIDA è che può essere molto diverso dall’utile netto e dalla generazione di flussi di cassa effettivi, che sono migliori indicatori delle prestazioni aziendali., L’EBITDA è ampiamente utilizzato in molti metodi di valutazionemetodi di valutazionequando si valuta un’azienda come azienda continuativa, vengono utilizzati tre principali metodi di valutazione: analisi DCF, società comparabili e precedenti.

#3 Margine di profitto operativo

Margine operativo marginOperating MarginOperating è uguale al reddito operativo diviso per i ricavi. Si tratta di un rapporto di redditività che misura i ricavi dopo la copertura operativa e – guarda i guadagni come percentuale delle vendite prima di interessi passivi e imposte sul reddito sono dedotti., Le aziende con margini di profitto operativi elevati sono generalmente più attrezzate per pagare i costi fissi e gli interessi sugli obblighi, hanno maggiori possibilità di sopravvivere a un rallentamento economico e sono più capaci di offrire prezzi più bassi rispetto ai loro concorrenti che hanno un margine di profitto inferiore. Il margine di profitto operativo viene spesso utilizzato per valutare la forza della gestione di un’azienda poiché una buona gestione può migliorare sostanzialmente la redditività di un’azienda gestendone i costi operativi.,

#4 Net Profit Margin

Net profit marginNet Profit Margin (noto anche come “Margine di profitto” o “Net Profit Margin Ratio”) è un rapporto finanziario utilizzato per calcolare la percentuale di profitto di una società produce dal suo fatturato totale. Misura l’importo dell’utile netto che una società ottiene per dollaro di entrate guadagnate. è la linea di fondo. Esamina il reddito netto di un’azienda e lo divide in entrate totali. Fornisce l’immagine finale di quanto sia redditizia un’azienda dopo che tutte le spese, compresi gli interessi e le tasse, sono state prese in considerazione., Un motivo per utilizzare il margine di profitto netto come misura della redditività è che tiene conto di tutto. Uno svantaggio di questa metrica è che include un sacco di” rumore ” come spese e guadagni una tantum, il che rende più difficile confrontare le prestazioni di un’azienda con i suoi concorrenti.

#5 Cash Flow Margin

Cash flow margin – esprime la relazione tra flussi di cassa da attività operativeflusso di cassa operativoflusso di cassa operativo (OCF) è la quantità di cassa generata dalle normali attività operative di un’azienda in un determinato periodo di tempo., e le vendite generate dal business. Misura la capacità della società di convertire le vendite in contanti. Maggiore è la percentuale del flusso di cassa, più denaro disponibile dalle vendite per pagare i fornitori, i dividendi, le utility e il debito di servizio, nonché per l’acquisto di beni di capitale. Il flusso di cassa negativo, tuttavia, significa che anche se l’azienda sta generando vendite o profitti, potrebbe ancora perdere denaro. Nel caso di una società con flusso di cassa inadeguato, la società può scegliere di prendere in prestito fondi o per raccogliere fondi attraverso gli investitori al fine di mantenere le operazioni in corso.,

Gestione del flusso di liquidociclo di conversione del liquidoil ciclo di conversione del contante (CCC) è una metrica che mostra la quantità di tempo necessaria a un’azienda per convertire i suoi investimenti in inventario in contanti. La formula del ciclo di conversione del contante misura la quantità di tempo, in giorni, necessaria per un’azienda per trasformare i suoi input di risorse in denaro. La formula è fondamentale per il successo di un’azienda perché avere sempre un flusso di cassa adeguato riduce al minimo le spese (ad esempio, evitare commissioni di pagamento in ritardo e spese extra per interessi) e consente a un’azienda di trarre vantaggio da qualsiasi profitto extra o opportunità di crescita che potrebbero sorgere (ad esempio, l’opportunità di acquistare con uno sconto sostanziale l’inventario di un concorrente che esce dal mercato).

#6 Return on Assets

Return on assets (ROA)Return on Assets& ROA FormulaROA Formula. Return on Assets (ROA) è un tipo di ritorno sull’investimento (ROI) metrica che misura la redditività di un business in relazione al suo totale attivo. Questo rapporto indica quanto bene un’azienda sta eseguendo confrontando il profitto (reddito netto) che sta generando al capitale investito in attività.,, come suggerisce il nome, mostra la percentuale di utili netti rispetto al patrimonio totale della società. Il rapporto ROA rivela specificamente quanto profitto al netto delle imposte una società genera per ogni dollaro di attività che detiene. Misura anche l’intensità patrimoniale di un business. Più basso è il profitto per dollaro delle attività, più è considerata una società ad alta intensità di attività. Le aziende ad alta intensità di attività richiedono grandi investimenti per acquistare macchinari e attrezzature al fine di generare reddito., Esempi di industrie che sono in genere molto asset-intensive includono servizi di telecomunicazione, produttori di automobili, e ferrovie. Esempi di aziende meno asset-intensive sono agenzie pubblicitarie e società di software.

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#7 Return on Equity

Return on equity (ROE)Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) è una misura della redditività di una società che prende il rendimento annuo di una società (reddito netto) diviso per il valore del patrimonio netto totale (cioè 12%)., ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale come il reddito netto o l’utile è confrontato con il patrimonio netto. – esprime la percentuale del reddito netto relativo al patrimonio netto degli azionisti, o il tasso di rendimento del denaro che gli investitori azionari hanno messo nel business. Il ROE ratio è uno che è particolarmente guardato da analisti di borsa e investitori. Un rapporto ROE favorevole è spesso citato come motivo per acquistare azioni di un’azienda. Le aziende con un elevato ritorno sul capitale sono di solito più in grado di generare cassa internamente, e quindi meno dipendenti dal finanziamento del debito.,

#8 Ritorno sul capitale investito

Ritorno sul capitale investito (ROIC)Ritorno sul capitale investitoritorno sul capitale investito – ROIC – è una misura di redditività o performance del rendimento guadagnato da coloro che forniscono capitale, vale a dire gli obbligazionisti e gli azionisti dell’impresa. Il ROIC di un’azienda viene spesso paragonato al suo WACC per determinare se l’azienda sta creando o distruggendo valore. è una misura del rendimento generato da tutti i fornitori di capitale, compresi entrambi gli obbligazioniemettitori di obbligazionici sono diversi tipi di emittenti obbligazionari., Questi emittenti obbligazionari creano obbligazioni per prendere in prestito fondi da obbligazionisti, da rimborsare alla scadenza. e azionististockholders EquityStockholders Equity (noto anche come patrimonio netto) è un conto sul bilancio di una società che si compone di capitale sociale più. È simile al ROE ratio, ma più onnicomprensivo nel suo ambito di applicazione poiché include i rendimenti generati dal capitale fornito dagli obbligazionisti.

La formula ROIC semplificata può essere calcolata come: EBIT x (1 – tax rate) / (valore del debito + valore di + patrimonio netto)., L’EBIT viene utilizzato perché rappresenta il reddito generato prima di sottrarre gli interessi passivi, e quindi rappresenta gli utili che sono disponibili per tutti gli investitori, non solo per gli azionisti.

Video Spiegazione dei rapporti di redditività e ROE

Di seguito è riportato un breve video che spiega come i rapporti di redditività come il margine di profitto netto sono influenzati da varie leve nel bilancio di un’azienda.,

Modellazione finanziaria (andando oltre i rapporti di redditività)

Mentre i rapporti di redditività sono un ottimo punto di partenza quando si eseguono analisi finanziarie, la loro principale lacuna è che nessuno di loro prende in considerazione l’intero quadro. Un modo più completo per incorporare tutti i fattori significativi che influenzano la salute finanziaria e la redditività di un’azienda è costruire un modello DCFMODELLO DCF Guida gratuita per la formazioneun modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un’azienda., Il modello è semplicemente una previsione di unlevered free cash flow di una società che comprende 3-5 anni di risultati storici, una previsione di 5 anni, un valore terminale, e che fornisce un valore attuale netto (NPV)formule NPV una guida alla formula NPV in Excel durante l’esecuzione di analisi finanziaria. È importante capire esattamente come funziona la formula NPV in Excel e la matematica dietro di essa. NPV = F / dove, PV = Valore attuale, F = Pagamento futuro (flusso di cassa), r = Tasso di sconto, n = il numero di periodi nel futuro del business.,

Nello screenshot qui sotto, puoi vedere quanti dei rapporti di redditività sopra elencati (come EBIT, NOPAT e Cash Flow) sono tutti fattori di un’analisi DCF., L’obiettivo di un analista finanziario è quello di incorporare informazioni e dettagli sull’azienda, per quanto ragionevolmente possibile in Excel modelExcel & Modello Finanziario TemplatesDownload libero modello finanziario modelli – TRIBUNALE di foglio di calcolo biblioteca include 3 rendiconto finanziario modello modello modello DCF, il debito pubblico, pianificazione, piano di ammortamento, le spese in conto capitale, gli interessi, i bilanci, le spese, la previsione, diagrammi, grafici, orari, di valutazione, di società comparabili analisi, più modelli di Excel.,

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Risorse aggiuntive

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