Politica monetaria (Italiano)

Che cos’è la politica monetaria?

La politica monetaria, il lato della domanda della politica economica, si riferisce alle azioni intraprese dalla banca centrale di una nazione per controllare l’offerta di moneta e raggiungere obiettivi macroeconomici che promuovono una crescita economica sostenibile.

la Comprensione di Politica Monetaria

la politica Monetaria è il processo di redazione, annunciando, e attuazione del piano di azioni intraprese dalla banca centrale, la commissione per la valuta, e le altre competenti autorità monetaria di un paese che controlla la quantità di moneta in un’economia e canali attraverso i quali il nuovo denaro è fornito.,

La politica monetaria consiste nella gestione dell’offerta di moneta e dei tassi di interesse, finalizzata al raggiungimento di obiettivi macroeconomici quali il controllo dell’inflazione, dei consumi, della crescita e della liquidità. Ciò si ottiene con azioni come la modifica del tasso di interesse, l’acquisto o la vendita di titoli di Stato, la regolamentazione dei tassi di cambio (forex) e la modifica della quantità di denaro che le banche sono tenute a mantenere come riserve.,

Economisti, analisti, investitori ed esperti finanziari di tutto il mondo attendono con impazienza i rapporti di politica monetaria e l’esito degli incontri che coinvolgono i responsabili delle decisioni di politica monetaria. Tali sviluppi hanno un impatto duraturo sull’economia generale, nonché su specifici settori o mercati industriali.

La politica monetaria è formulata sulla base di input raccolti da una varietà di fonti., Ad esempio, l’autorità monetaria può esaminare i numeri macroeconomici come il prodotto interno lordo (PIL) e l’inflazione, i tassi di crescita specifici dell’industria/settore e le cifre associate, nonché gli sviluppi geopolitici nei mercati internazionali, compresi gli embarghi petroliferi o le tariffe commerciali. Queste entità possono anche riflettere sulle preoccupazioni sollevate da gruppi che rappresentano industrie e imprese, i risultati delle indagini di organizzazioni di fama e gli input del governo e di altre fonti credibili.,

Requisiti di politica monetaria

Alle autorità monetarie vengono in genere assegnati mandati politici per ottenere un aumento stabile del PIL, mantenere bassa la disoccupazione e mantenere i tassi di cambio (forex) e di inflazione in un intervallo prevedibile.

La Federal Reserve Bank è responsabile della politica monetaria negli Stati Uniti., La Federal Reserve (Fed) ha quello che viene comunemente definito un “doppio mandato”: raggiungere la massima occupazione mantenendo sotto controllo l’inflazione.

In poche parole, è responsabilità della Fed bilanciare la crescita economica e l’inflazione. Inoltre, mira a mantenere i tassi di interesse a lungo termine relativamente bassi. Il suo ruolo principale è quello di essere il prestatore di ultima istanza, fornendo alle banche liquidità e controllo normativo al fine di evitare che falliscano e il panico si diffonda nel settore dei servizi finanziari.,

Tipi di Politiche Monetarie

in generale, le politiche monetarie possono essere classificati come:

Espansive

Se un paese è di fronte a un alto tasso di disoccupazione, nel corso di un rallentamento o di una fase di recessione, l’autorità monetaria può optare per una politica di espansione finalizzate a incrementare la crescita economica e l’espansione dell’attività economica. Come parte della politica monetaria espansiva, l’autorità monetaria spesso abbassa i tassi di interesse attraverso varie misure, al fine di promuovere la spesa e rendere il risparmio relativamente sfavorevole.,

L’aumento dell’offerta di moneta nel mercato mira a stimolare gli investimenti e la spesa dei consumatori. Tassi di interesse più bassi significano che le imprese e gli individui possono ottenere prestiti a condizioni convenienti per espandere le attività produttive e spendere di più in beni di consumo big-ticket. Un esempio di questo approccio espansivo sono i tassi di interesse da basso a zero mantenuti da molte economie leader in tutto il mondo dalla crisi finanziaria del 2008.

Contrattazione

L’aumento dell’offerta di moneta può portare a una maggiore inflazione, aumentando il costo della vita e il costo del fare affari., La politica monetaria contrattiva, l’aumento dei tassi di interesse e il rallentamento della crescita dell’offerta di moneta, mira a ridurre l’inflazione. Ciò può rallentare la crescita economica e aumentare la disoccupazione, ma è spesso necessario per raffreddare l’economia e tenerla sotto controllo.

Nei primi anni 1980, quando l’inflazione ha toccato livelli record e si aggirava nell’intervallo a due cifre di circa il 15%, la Fed ha alzato il tasso di interesse di riferimento a un record del 20%. Sebbene gli alti tassi abbiano provocato una recessione, è riuscita a riportare l’inflazione all’intervallo desiderato di 3% – 4% nei prossimi anni.,

Strumenti per attuare la politica monetaria

Le banche centrali utilizzano una serie di strumenti per modellare e attuare la politica monetaria.

1. In primo luogo è l’acquisto e la vendita di obbligazioni a breve termine sul mercato aperto utilizzando riserve bancarie di nuova creazione. Questo è noto come operazioni di mercato aperto. Le operazioni di mercato aperto mirano tradizionalmente a tassi di interesse a breve termine come il tasso sui fondi federali.,
   La banca centrale aggiunge denaro al sistema bancario acquistando attività—o lo rimuove vendendo attività—e le banche rispondono prestando il denaro più facilmente a tassi più bassi—o più caro, a tassi più alti—fino a quando l’obiettivo di tasso di interesse della banca centrale è raggiunto., Le operazioni di mercato aperto anche a target specifici aumenti dell’offerta di moneta per ottenere che le banche di prestito fondi più facilmente con l’acquisto di una determinata quantità di risorse, in un processo noto come quantitative easing (QE)
2. La seconda opzione utilizzata da parte delle autorità monetarie è quello di modificare i tassi di interesse e/o la richiesta di garanzie che la banca centrale richieste di emergenza diretta crediti verso banche, nel suo ruolo di prestatore di ultima istanza. Negli Stati Uniti, questo tasso è noto come il tasso di sconto.,
   Addebitare tassi più elevati e richiedere più garanzie, un esempio di politica monetaria contrattiva, significherà che le banche devono essere più caute con i propri prestiti o il rischio di fallimento. Al contrario, i prestiti alle banche a tassi più bassi, e a looser requisiti di garanzia consentirà alle banche di rendere più rischiosi prestiti a tassi più bassi, eseguiti con minori riserve
3. Autorità utilizzare anche una terza opzione: i requisiti di riserva, che si riferiscono ai fondi che le banche devono mantenere una quota dei depositi effettuati dai loro clienti per assicurarsi che essi sono in grado di soddisfare le loro passività.,
   L’abbassamento di questa riserva obbligatoria rilascia più capitale per le banche per offrire prestiti o per acquistare altre attività. L’aumento dell’obbligo di riserva, nel frattempo, ha un effetto inverso, riducendo i prestiti bancari e rallentando la crescita dell’offerta di moneta.
4. In aggiunta alle politiche monetarie espansive e contrattive standard, anche la politica monetaria non convenzionale ha guadagnato enorme popolarità negli ultimi tempi.
   Durante i periodi di estrema turbolenza economica, come la crisi finanziaria del 2008, gli Stati Uniti., La Fed ha caricato il suo bilancio con trilioni di dollari in treasury notes e mortgage-backed securities (MBS), introducendo nuovi programmi di prestito e acquisto di attività che combinavano aspetti di prestito a sconto, operazioni di mercato aperto e QE. Le autorità monetarie di altre economie leader in tutto il mondo hanno seguito l’esempio, con la Banca d’Inghilterra (BoE), la Banca Centrale europea (BCE) e la Banca del Giappone (BoJ) che hanno perseguito politiche simili.,
5. Infine, oltre all’influenza diretta sull’offerta di moneta e sul contesto dei prestiti bancari, le banche centrali hanno un potente strumento nella loro capacità di plasmare le aspettative del mercato con i loro annunci pubblici sulle politiche future della banca centrale. Le dichiarazioni delle banche centrali e gli annunci politici muovono i mercati, e gli investitori che indovinano bene su ciò che faranno le banche centrali possono trarre profitto profumatamente.,
   Alcuni banchieri centrali scelgono di essere deliberatamente opachi nei confronti dei partecipanti al mercato nella convinzione che ciò massimizzerà l’efficacia dei cambiamenti di politica monetaria rendendoli imprevedibili e non “cotti” ai prezzi di mercato in anticipo. Altri scelgono la linea di condotta opposta, essendo più aperti e prevedibili nella speranza di poter modellare e stabilizzare le aspettative del mercato e frenare le oscillazioni volatili del mercato a volte innescate da cambiamenti politici inaspettati.,

Considerazioni speciali

Gli annunci politici sono efficaci solo nella misura della credibilità dell’autorità responsabile della redazione, dell’annuncio e dell’attuazione delle misure necessarie. In un mondo ideale, tali autorità monetarie dovrebbero funzionare completamente indipendenti dall’influenza del governo, dalla pressione politica o da qualsiasi altra autorità politica.

In realtà, i governi di tutto il mondo potrebbero avere diversi livelli di interferenza con il funzionamento dell’autorità monetaria., Può variare dal governo, magistratura, o partiti politici che hanno un ruolo limitato alla nomina solo i membri chiave dell’autorità. In alternativa, potrebbe estendersi a costringerli ad annunciare misure populiste, ad esempio, per influenzare un’elezione che si avvicina.

Se una banca centrale annuncia una particolare politica per porre un freno all’aumento dell’inflazione, l’inflazione può continuare a rimanere elevata se il pubblico comune non ha alcuna o poca fiducia nell’autorità., Mentre si prendono decisioni di investimento basate sulla politica monetaria annunciata, si dovrebbe anche considerare la credibilità dell’autorità.