Oro: Il più prezioso dei metalli

Quando Hernán Cortes, il famoso Conquistador spagnolo, arrivò per la prima volta nel Nuovo Mondo nel 16 ° secolo, lui ei suoi uomini incontrarono civiltà indigene che erano state stabilite lì per millenni. Non avevano mai interagito tra loro. Erano separati da un vasto oceano, non avevano una lingua, una cultura o costumi comuni, eppure l’unica cosa che avevano in comune era il loro insaziabile appetito per l’oro., Fin dall’inizio, qualcosa sull’oro ha attratto civiltà in tutto il mondo senza che quelle civiltà abbiano mai preso contatto l’una con l’altra. È stato un simbolo di bellezza, potenza, purezza e realizzazione fin dalla sua scoperta. Non solo la bellezza naturale dell’oro lo rende così misteriosamente prezioso, ma può anche essere il metallo più utile al mondo. È un buon conduttore di elettricità, non si appanna o si ossida, ed è estremamente malleabile permettendogli di essere lavorato, pestato e modellato senza rompersi., È così malleabile, infatti, che può essere arrotolato abbastanza sottile da far passare la luce attraverso di esso. L’oro è anche una delle poche materie prime che può anche essere pensato come una valuta o attività monetaria. Molte valute in tutto il mondo erano supportate dall’oro fino a poco tempo fa e, sebbene il gold standard sia da tempo abbandonato, l’oro è ancora usato in modo molto efficace come bene rifugio sicuro in tempi di turbolenze economiche per preservare la ricchezza., Detto questo, questa serie di post sul blog sull’oro cercherà di spiegare perché è un metallo così prezioso, dando una storia, discutendo le sue proprietà, il processo di estrazione e produzione, gli usi per l’oro, i principali paesi produttori di oro e infine spiegare il suo ruolo come merce scambiata.

Oro / Una storia di ossessione

La gente molto probabilmente prima scoperto oro in torrenti e fiumi di tutto il mondo con la sua bellezza e lucentezza cattura l’occhio., La storia conosciuta dell’oro risale a molto tempo fa, così lontano che, secondo la National Mining Association, fu usato per la prima volta dalle culture dell’Europa orientale moderna nel 4000 AC per realizzare oggetti decorativi. L’oro è stato generalmente utilizzato per un paio di migliaia di anni esclusivamente per creare cose come gioielli e idoli per il culto. Questo è stato fino a circa 1500 AC quando l’antico impero d’Egitto, che ha beneficiato notevolmente dalla sua regione d’oro, la Nubia, ha reso l’oro il primo mezzo ufficiale di scambio per il commercio internazionale.

L’Egitto ha creato quello che è stato chiamato il Siclo, una moneta che pesava 11.,3 grammi, e divenne l’unità di misura standard in Medio Oriente. È stato fatto da una lega naturale chiamata electrum che era circa due terzi d’oro e un terzo d’argento. Fu anche in questo periodo che i babilonesi scoprirono un metodo chiamato test del fuoco, uno dei modi più efficaci per testare la purezza dell’oro, che è ancora usato fino ad oggi. Alcuni secoli dopo, intorno al 1200 a. C., gli egiziani scoprirono di poter legare l’oro con altri metalli per renderlo più forte e dargli diversi pigmenti di colore., Egiziani anche iniziato a sperimentare in questo momento con un metodo di fusione chiamato fusione a cera persa in cui una scultura d ” oro duplicato è gettato da una scultura in cera originale, un processo che può essere utilizzato per creare sculture meravigliosamente intricati, tanto che è anche ancora usato fino ad oggi.,d=”755c650951″>

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Un paio di centinaia di anni più tardi, in Lidia, un regno in Asia Minore, la prima coniazione di monete di oro pure iniziata intorno al 560 a.c., Nel 50 a. C. i Romani iniziarono a emettere una moneta d’oro chiamata Aureus, che deriva dalla parola latina per oro, Aurum. Questo è dove il simbolo chimico dell’oro di Au viene da per rappresentare l’oro sulla tavola periodica degli elementi. Poco più di mille anni dopo, nel 1066 DC, Guglielmo il Conquistatore della Normandia divenne il primo re normanno d’Inghilterra, e con la sua conquista iniziò un nuovo sistema di moneta metallica basato sulla moneta in Inghilterra.,

Con il nuovo sistema di moneta-based di valuta è venuto l’istituzione del familiare “sterline”, “scellini” e “pence” con sterline di essere letteralmente una libbra di argento sterling. Nel 1284, circa cento anni dopo, la Gran Bretagna emise la sua prima moneta d’oro, il Fiorino mentre in tutta Europa, nell’Italia moderna, la Repubblica di Firenze emise il primo Ducato d’oro, che divenne presto la moneta d’oro più popolare al mondo e lo rimase per altri cinque secoli. Nel 1787, la prima moneta d’oro degli Stati Uniti fu battuta da un orafo di nome Ephraim Brasher e pochi anni dopo, nel 1792, l’infante U. S., il governo approvò il Coinage Act, ponendo il paese su uno standard argento-oro bi-metallico, che rimase in una forma o nell’altra fino al 1976, quando gli Stati Uniti abbandonarono definitivamente il gold standard per essere interamente basato sul denaro fiat. Tornando un po ‘ al 1848, un uomo di nome John Marshall trovò fiocchi d’oro in un ruscello in California, iniziando così la corsa all’oro della California. La corsa all’oro della California non solo ha accelerato l’insediamento del west americano, ma è stata anche la base per il classico gioco per computer di cui tante generazioni di americani sono affezionati, L’Oregon Trail., Pochi anni dopo, nel 1868, George Harrison, un uomo del Sud Africa, scoprì l’oro nel suo cortile, e da allora il 40% dell’oro estratto dal mondo proviene dalla nazione africana.

Una breve storia del Gold Standard

Chiaramente l’oro ha una lunga e storica storia di ossessione per oltre 6.000 anni. La cosa interessante dell’oro è che per ragioni sconosciute, la sua misteriosa capacità di attrarre persone in tutto il mondo indipendentemente l’una dall’altra gli ha permesso di diventare un mezzo di scambio accettato in qualsiasi parte del mondo., In vari punti nel corso della storia, le monete d’oro sono state coniate, tuttavia, molte monete non sono state coniate da alcuna autorità centrale, ma sono state semplicemente martellate da persone normali. Questa capacità di fare monete fatte in casa, per così dire, che sono stati accettati come moneta a corso legale li ha resi di forma irregolare. Ovviamente, questa monetazione fatta in casa era difficile da regolare e un metodo chiamato clipping era un problema comune con monete d’oro e d’argento. Le forme irregolari permesso alle persone di ritagliare piccoli pezzi fuori delle monete e alla fine si accumulano abbastanza per fondere i bit verso il basso per creare più monete., Sfortunatamente, il ritaglio di monete martellate ha fatto in modo che il peso della moneta fosse inferiore al valore effettivo della moneta rendendola non più preziosa, specialmente all’estero. Un altro problema era che le monete coniate, che erano protette dal ritaglio da un’incisione speciale, erano facilmente contraffatte fondendo con stampi contraffatti o timbrati con stampi contraffatti.
Il Grande Recoinage del 1696 è stato un tentativo da parte del governo inglese per risolvere il problema con la nuova tecnologia conio, tuttavia, che è stato in gran parte un fallimento., Problemi come questo sono stati ciò che ha portato all’adozione della moneta cartacea, nota anche come “moneta legale”, che in realtà è iniziata all’inizio del 16 ° secolo, ed era basata sul gold standard. La storia completa dell’oro non sarebbe possibile senza una discussione sul gold standard.

L’ascesa del Gold Standard

Il gold standard era un sistema monetario in cui l’unità di conto economica standard, ad esempio il dollaro USA, era basata su una quantità fissa di oro., Con questo sistema monetario, un individuo che detiene una certa quantità di carta moneta potrebbe andare in una banca e scambiare quel denaro per una quantità fissa di oro. Il gold standard è stato completamente abbandonato da tutti i paesi; un processo di abbandono che gradualmente iniziò intorno alla fine della prima guerra mondiale.

Problemi come il problema della monetazione descritto sopra e l’introduzione della carta moneta cominciarono a creare problemi per le nazioni, soprattutto perché molti erano basati su uno standard bimetallico di oro e argento., La carta moneta cominciò ad essere valutata troppo in oro, mentre c’erano anche costanti problemi di squilibri di approvvigionamento tra oro e argento per sostenere la carta moneta. Di conseguenza, un metallo è stato scelto per sostenere il valore del denaro, che era oro, iniziando così il gold standard.

Il processo di colonizzazione e globalizzazione di altre parti del mondo da parte del mondo sviluppato fatto nuove scoperte di oro luogo comune e con che è venuto un grande afflusso di fornitura del metallo, il che significa che il gold standard è stato in grado di prosperare., Nel 1871, un nuovo gold standard internazionale iniziò quando l’Inghilterra e la Germania adottarono ufficialmente il gold standard e nel 1900 le nazioni più sviluppate avevano seguito l’esempio. Il periodo dal 1871 al 1914 è stato un periodo abbastanza stabile nel mondo politicamente, che ha permesso ai governi di lavorare molto bene l’uno con l’altro nello stabilire un gold standard stabile. Era l’età d’oro del gold standard, se vuoi, ma tutto è crollato a partire dalla prima guerra mondiale nel 1914.,

Il Crollo del Gold Standard

Sotto il gold standard, l’offerta di moneta è legata direttamente alla fornitura di oro, nel senso che durante la prima Guerra Mondiale, molte nazioni hanno deciso di sospendere temporaneamente il gold standard, in modo che potessero stampare denaro per pagare per il loro coinvolgimento dei militari in guerra. Sfortunatamente, questa stampa selvaggia di denaro ha creato iperinflazione.

Una volta finita la guerra, i paesi iniziarono ad apprezzare la stabilizzazione che il gold standard aveva fornito per le loro valute e il commercio internazionale., Tuttavia, una volta che i forti legami politici tra le nazioni erano cambiati, l’indebitamento internazionale era salito alle stelle e le finanze pubbliche erano, per usare un eufemismo, tese. Divenne evidente che il gold standard non era in grado di reggere durante i periodi tumultuosi, il che creò un sentimento negativo e una bassa fiducia in esso andando avanti, peggiorando le condizioni economiche. Tuttavia, le nazioni non erano ancora disposte ad abbandonare il gold standard all-together, ripristinandolo mentre nutrivano la speranza che una rinnovata era di stabilità internazionale del gold standard sarebbe tornata, ma non è mai successo davvero.,

La Grande Depressione è stata la goccia che ha fatto traboccare il vaso per molti paesi. Dopo il crollo del mercato azionario nel 1929, le valute dei paesi europei erano completamente disallineate, mentre alcune, specialmente la Germania, si stavano ancora riprendendo dalla prima guerra mondiale.Quando la gente cominciò a perdere fiducia nelle banche e nella carta moneta, l’accaparramento dell’oro divenne un luogo comune e i prezzi delle materie prime, in particolare i prezzi dell’oro, stavano aumentando. Le corse bancarie e l’accaparramento dell’oro alla fine hanno significato che le banche hanno dovuto chiudere., I paesi hanno iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel tentativo di invogliare le persone a mantenere intatti i depositi piuttosto che convertire la loro valuta fiat in oro, tuttavia questo ha esacerbato i problemi perché ha reso il costo del fare affari molto più alto. Alla fine questo ha portato a molte nazioni finalmente sospendere o abbandonare il gold standard all-together nei primi anni 1930, tra cui la Gran Bretagna. È interessante notare che molti dei paesi che hanno lasciato il gold standard in precedenza, sono stati in grado di recuperare dalla depressione prima di quelli che sono rimasti sotto il gold standard.,

A questo punto le uniche grandi nazioni ancora sotto il gold standard con importanti riserve auree erano gli Stati Uniti e la Francia. Negli Stati Uniti, il presidente Franklin Delano Roosevelt ha istituito una serie di misure nel tentativo di impedire l’accaparramento dell’oro, tra cui il fatto che le banche trasformino tutte le loro partecipazioni in oro alla Federal Reserve, non permettendo loro di riscattare dollari per l’oro, e anche vietando qualsiasi esportazione di oro. Nel 1934 fu istituito il Gold Reserve Act, che proibiva la proprietà privata dell’oro., Tutto l’oro è stato dato al governo, che è dove gran parte dell’oro a Fort Knox è venuto da. Ciò ha permesso agli Stati Uniti di pagare i propri debiti con dollari invece dell’oro. Alla fine gli Stati Uniti hanno sostanzialmente messo le spalle al muro il mercato globale dell’oro.

Finalmente con lo scoppio della seconda guerra mondiale, la depressione era finita, e alcuni paesi alla fine è tornato sul gold standard, di nuovo. Nel tentativo di creare un quadro per tutte le valute internazionali sostenute dall’oro, l’accordo di Bretton Woods è stato creato nel 1944., Poco dopo, il dollaro statunitense divenne una sorta di valuta de facto per il resto del mondo, poiché gli Stati Uniti detenevano la maggior parte delle riserve auree del mondo. La maggior parte delle banche centrali dei paesi ha iniziato a ancorare le proprie valute al dollaro USA anziché all’oro, comprando e vendendo le proprie valute nel mercato dei cambi per mantenere stabili i tassi di cambio.,nload

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Dal 1960, l’inflazione era alta e NOI riserve auree stata fortemente ridotta per contribuire a pagare per la ricostruzione dell’Europa e di altre parti del mondo dopo la distruzione della seconda Guerra Mondiale., Nel 1968, un certo numero di paesi che dominavano l’offerta globale di oro decisero di smettere di vendere oro sul mercato di Londra, il che permise al prezzo dell’oro di essere determinato dal mercato. Nel 1971, il presidente degli Stati Uniti Richard Nixon ha cambiato il prezzo di un’oncia d’oro a USD 38 e non ha più permesso alla Federal Reserve di scambiare dollari con oro. Questa era essenzialmente la fine del gold standard, ma non è stato fino al 1976 che il gold standard è stato abbandonato completamente e l’oro era ufficialmente libero.

Vantaggi & Svantaggi: il gold standard funzionerebbe oggi?,

Anche se il gold standard sembra come se fosse in gran parte un fallimento, ci sono vantaggi per il sistema. L’incapacità per i governi di gonfiare il valore del denaro perché è legato all’offerta di oro rende difficile per l’inflazione aumentare in modo significativo, mentre un gold standard accettato a livello globale fissa i tassi di cambio, riducendo l’incertezza economica. Tuttavia, un’inflazione elevata può verificarsi quando la guerra distrugge gran parte delle economie, come è stato esemplificato all’indomani della prima guerra mondiale.,

L’incapacità di aumentare l’offerta di moneta è spesso citata come la questione chiave sotto il gold standard. Molti incolparono il gold standard di prolungare la Grande Depressione, poiché l’offerta di moneta non poteva essere aumentata per mitigare gli effetti della depressione. Come accennato in precedenza, questo ha portato molti paesi ad abbandonare definitivamente il gold standard tutti insieme e non guardare mai indietro.

Alcuni economisti ritengono anche che l’incapacità di aumentare l’offerta di moneta sotto il gold standard pone un limite alla quantità di un’economia può crescere., Questo perché man mano che la capacità produttiva di un’economia cresce, anche la sua offerta di moneta dovrebbe crescere, ma poiché l’offerta di moneta è limitata dalla quantità di oro che un’economia ha in un dato momento, allora anche la capacità di un’economia di produrre di più e crescere è limitata.

Il gold standard tende a limitare le banche centrali dall’adottare misure per correggere i problemi all’interno di un’economia. Secondo Nouriel Roubini in un’intervista nel 2010, ” un gold standard renderebbe le banche centrali incapaci di combattere l’inflazione o la deflazione, tanto meno fare qualcosa per combattere la disoccupazione persistente.,”

Angie Picardo, di NerdWallet, ritiene che un perfetto esempio attuale dei pericoli del gold standard potrebbe essere visto durante la crisi finanziaria globale nella zona euro, in particolare la Grecia. Sebbene l’euro non sia ancorato all’oro, la natura del tasso di cambio fisso dell’euro in tutta l’Eurozona ha reso molto difficile per le economie in difficoltà uscire dalla crisi. La necessità di mantenere un tasso di cambio fisso con altre economie più forti della zona euro ha reso difficile manipolare l’euro e l’offerta di moneta per combattere gli effetti della crisi.,

Roubini sostiene che il gold standard e altri regimi di tasso di cambio fisso esacerbano anche i cambiamenti nel ciclo economico.

Roubini ha dichiarato: “Quando si aveva un gold standard tradizionale, boom e busto con gravi oscillazioni nell’attività economica erano la norma – davvero grandi. Solo una volta che siamo passati alla moneta legale, le banche centrali sono state in grado di attenuare il ciclo economico e renderlo meno volatile, come abbiamo fatto durante la crisi economica finanziaria.,”

Alcuni hanno citato che un altro svantaggio del gold standard è che i paesi con meno riserve sono in uno svantaggio significativo rispetto a quelli con più riserve auree. Roubini ha avvertito che il gold standard lascia sempre la porta aperta a una potenziale corsa all’oro, che può portare a enormi problemi e effetti a catena se quei paesi non hanno abbastanza oro da scambiare con valuta cartacea.,

Ci sono ancora sostenitori del gold standard, molti che escono durante la crisi finanziaria globale citando, tra gli altri vantaggi, che il gold standard creerebbe una maggiore stabilità dei prezzi rispetto all’emissione di moneta legale basata esclusivamente sulla fiducia.

La teoria economica austriaca è famosa per aver favorito il gold standard. I fautori dell’economia austriaca ritengono che manipolare l’offerta di moneta dopo l’abbandono del gold standard sia ciò che ha effettivamente portato all’instabilità nei mercati finanziari globali nel corso degli anni.,

L’Istituto Mises, che si descrive come “l’epicentro mondiale del movimento economico austriaco”, afferma che ripristinare la convertibilità del dollaro per un peso fisso in oro sarebbe una mossa nella giusta direzione e aiuterebbe a rimuovere la politica monetaria dalla politica per “ridurre la corruzione di interessi speciali.”

“Lo scopo di ripegging il dollaro in oro sarebbe quello di rimuovere ciò che è eufemisticamente chiamato ‘politica monetaria’ dalla politica e dalla corruzione di interesse speciale il più possibile. La gente elogia l’attuale Fed come “indipendente”, ma ovviamente è assurdo., La Fed così come opera attualmente è chiaramente un dispositivo di cartellizzazione che spinge nuovi soldi nelle tasche dei ricchi banchieri e che consente al governo di finanziare enormi deficit molto più a buon mercato di quanto sarebbe altrimenti possibile.”

Dopo aver presentato i vantaggi e gli svantaggi di cui sopra, non c’è dubbio che la visione economica mainstream è che il gold standard non è una via percorribile. Tuttavia, va detto, come per molte cose in questo mondo, ci sono due lati di ogni moneta.,

Conclusione

Se sei arrivato fino a questo punto, saprai che l’oro ha una lunga storia di ossessione umana che risale a oltre 5000 anni fa. Fin dalla prima volta che l’umanità ha messo gli occhi sull’oro, ha portato a un desiderio insaziabile per il metallo che non ha mai vacillato. Quel desiderio reciproco di oro che ha affascinato le civiltà di tutto il mondo indipendentemente l’uno dall’altro ha facilitato l’adozione globale dell’oro come mezzo di scambio e più tardi, naturalmente, il gold standard., Dalla fine del gold standard il prezzo e la produzione di oro è salito alle stelle a livello globale e insieme ad esso, così ha la domanda. A giudicare dagli ultimi 5000 anni, sembra improbabile che la nostra ossessione per il metallo prezioso cambierà presto.

Assicurati di prendere il resto di questa serie di blog FocusEconomics sull’oro in cui cercheremo di trasmettere perché l’oro è un metallo così prezioso., Nella seconda parte descriviamo i processi di estrazione e produzione dell’oro, le specifiche e i test per la purezza dell’oro, gli usi dell’oro al di fuori dei gioielli e delle riserve internazionali, così come il ruolo dell’oro come rifugio sicuro e conservatore della ricchezza. La terza parte riguarderà i principali produttori di oro economico nel mondo e le loro prospettive economiche per 2016.,iv>

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Data: 26 aprile 2016