Inflazione

Comprendere l’inflazione

Mentre è facile misurare le variazioni di prezzo dei singoli prodotti nel tempo, i bisogni umani si estendono molto oltre uno o due di questi prodotti. Gli individui hanno bisogno di una grande e diversificata serie di prodotti, nonché una serie di servizi per vivere una vita confortevole. Includono materie prime come cereali alimentari, metallo e carburante, utilità come elettricità e trasporti e servizi come assistenza sanitaria, intrattenimento e lavoro., L’inflazione mira a misurare l’impatto complessivo delle variazioni dei prezzi per un insieme diversificato di prodotti e servizi e consente una rappresentazione in valore unico dell’aumento del livello dei prezzi di beni e servizi in un’economia per un periodo di tempo.

Poiché una valuta perde valore, i prezzi aumentano e acquista meno beni e servizi. Questa perdita di potere d’acquisto ha un impatto sul costo generale della vita per il pubblico comune, che alla fine porta a una decelerazione della crescita economica., La visione del consenso tra gli economisti è che l’inflazione sostenuta si verifica quando la crescita dell’offerta di moneta di una nazione supera la crescita economica.

Per combattere questo, un paese appropriata autorità monetaria, come la banca centrale, poi prende le misure necessarie per gestire l’offerta di moneta e di credito per mantenere l’inflazione entro i limiti ammessi e mantenere l’economia in esecuzione senza problemi.,

Teoricamente, il monetarismo è una teoria popolare che spiega la relazione tra inflazione e offerta di moneta di un’economia. Ad esempio, dopo la conquista spagnola degli imperi aztechi e Inca, enormi quantità di oro e soprattutto argento fluirono nelle economie spagnole e in altre economie europee. Poiché l’offerta di moneta era rapidamente aumentata, il valore del denaro è diminuito, contribuendo a un rapido aumento dei prezzi.,

L’inflazione è misurata in vari modi a seconda dei tipi di beni e servizi considerati ed è l’opposto della deflazione che indica un calo generale che si verifica nei prezzi di beni e servizi quando il tasso di inflazione scende al di sotto dello 0%.

Cause dell’inflazione

Un aumento dell’offerta di denaro è la radice dell’inflazione, sebbene ciò possa verificarsi attraverso diversi meccanismi nell’economia., L’offerta di moneta può essere aumentata dalle autorità monetarie stampando e dando più denaro agli individui, svalutando legalmente (riducendo il valore della moneta a corso legale), più (più comunemente) prestando nuova moneta in esistenza come crediti di riserva attraverso il sistema bancario acquistando titoli di Stato dalle banche sul mercato secondario. In tutti questi casi di aumento dell’offerta di moneta, il denaro perde il suo potere d’acquisto., I meccanismi di come questo spinge l’inflazione possono essere classificati in tre tipi: Domanda-Tirare l’inflazione, Costo-Spingere l’inflazione, e l’inflazione Built-in.

Effetto di attrazione della domanda

L’inflazione di attrazione della domanda si verifica quando un aumento dell’offerta di moneta e credito stimola la domanda complessiva di beni e servizi in un’economia ad aumentare più rapidamente della capacità produttiva dell’economia. Ciò aumenta la domanda e porta ad aumenti dei prezzi.,

Con più soldi a disposizione di privati, positivo, la fiducia dei consumatori, determina un aumento di spesa, e questo ha aumentato la domanda tira i prezzi più elevati. Crea un divario tra domanda e offerta con una domanda più elevata e un’offerta meno flessibile, che si traduce in prezzi più elevati.

Effetto di spinta dei costi

L’inflazione di spinta dei costi è il risultato dell’aumento dei prezzi che opera attraverso gli input del processo produttivo., Quando le aggiunte all’offerta di moneta e credito vengono incanalate in mercati di materie prime o di altri beni e soprattutto quando questo è accompagnato da uno shock economico negativo per l’offerta di materie prime chiave, i costi per tutti i tipi di beni intermedi aumentano. Questi sviluppi portano a costi più elevati per il prodotto finito o il servizio e si fanno strada nell’aumento dei prezzi al consumo., Ad esempio, quando l’espansione dell’offerta di moneta crea un boom speculativo dei prezzi del petrolio, il costo dell’energia di tutti i tipi di usi può aumentare e contribuire all’aumento dei prezzi al consumo, che si riflette in varie misure di inflazione.

Inflazione incorporata

L’inflazione incorporata è legata alle aspettative adattive, l’idea che le persone si aspettano che i tassi di inflazione attuali continuino in futuro., Man mano che il prezzo di beni e servizi aumenta, i lavoratori e gli altri si aspettano che continueranno a salire in futuro ad un ritmo simile e richiederanno più costi/salari per mantenere il loro tenore di vita. Il loro aumento dei salari si traduce in un maggiore costo di beni e servizi, e questa spirale salario-prezzo continua come un fattore induce l’altro e viceversa.

Tipi di indici dei prezzi

A seconda dell’insieme selezionato di beni e servizi utilizzati, più tipi di panieri di merci vengono calcolati e tracciati come indici dei prezzi., Gli indici di prezzo più comunemente utilizzati sono l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e l’indice dei prezzi all’ingrosso (WPI).

L’indice dei prezzi al consumo

Il CPI è una misura che esamina la media ponderata dei prezzi di un paniere di beni e servizi che rispondono alle esigenze primarie del consumatore. Includono trasporto, cibo e assistenza medica. L’IPC è calcolato prendendo le variazioni di prezzo per ciascun articolo nel paniere predeterminato di merci e calcolando la loro media in base al loro peso relativo nell’intero paniere., I prezzi in considerazione sono i prezzi al dettaglio di ogni articolo, come disponibili per l’acquisto da parte dei singoli cittadini. Le variazioni dell’IPC sono utilizzate per valutare le variazioni dei prezzi associate al costo della vita, rendendolo una delle statistiche più utilizzate per identificare i periodi di inflazione o deflazione. Negli Stati Uniti, il Bureau of Labor Statistics riporta il CPI su base mensile e lo ha calcolato fin dal 1913.,

L’indice dei prezzi all’ingrosso

Il WPI è un’altra misura popolare dell’inflazione, che misura e tiene traccia delle variazioni del prezzo delle merci nelle fasi precedenti al livello di vendita al dettaglio. Mentre gli articoli WPI variano da un paese all’altro, includono principalmente articoli a livello di produttore o all’ingrosso. Ad esempio, include i prezzi del cotone per cotone grezzo, filati di cotone, articoli in cotone grigio e abbigliamento in cotone. Sebbene molti paesi e organizzazioni utilizzino WPI, molti altri paesi, inclusi gli Stati Uniti, usano una variante simile chiamata indice dei prezzi alla produzione (PPI).,

L’indice dei prezzi alla produzione

L’indice dei prezzi alla produzione è una famiglia di indici che misura la variazione media dei prezzi di vendita ricevuti dai produttori nazionali di beni e servizi intermedi nel tempo. Il PPI misura le variazioni di prezzo dal punto di vista del venditore e differisce dal CPI che misura le variazioni di prezzo dal punto di vista dell’acquirente.

In tutte queste varianti, è possibile che l’aumento del prezzo di un componente (ad esempio il petrolio) cancelli in una certa misura il calo dei prezzi in un altro (ad esempio il grano)., Nel complesso, ciascun indice rappresenta la variazione media ponderata dei prezzi per i componenti dati che possono applicarsi a livello globale dell’economia, del settore o delle materie prime.

La formula per misurare l’inflazione

Le varianti sopra menzionate degli indici dei prezzi possono essere utilizzate per calcolare il valore dell’inflazione tra due mesi (o anni) particolari., Mentre molti calcolatori di inflazione già pronti sono già disponibili su vari portali e siti Web finanziari, è sempre meglio essere consapevoli della metodologia sottostante per garantire l’accuratezza con una chiara comprensione dei calcoli. Matematicamente,

Tasso di inflazione percentuale = (Valore indice CPI finale/Valore CPI iniziale)*100

Supponiamo di voler sapere come è cambiato il potere d’acquisto di Sept 10.000 tra settembre e settembre. 1975 e settembre. 2018. Si possono trovare i dati dell’indice dei prezzi su vari portali in una forma tabellare., Da quella tabella, raccogliere le corrispondenti cifre CPI per i due mesi indicati. Per settembre. 1975, era 54.6 (valore CPI iniziale)e per settembre. 2018, era 252.439 (valore CPI finale). Collegando i rendimenti formula:

Tasso di inflazione percentuale = (252.439/54.6)*100 = (4.6234)*100 = 462.34%

Dal momento che si desidera sapere quanto $10.000 di settembre. 1975 varrebbe la pena di essere in settembre., 2018, moltiplicare il tasso di inflazione percentuale con l’importo per ottenere il valore in dollari modificato:

Variazione del valore in dollari = 4.6234 * $10,000 = $46,234.25

Ciò significa che $10.000 in settembre. 1975 varrà $46,234.25. In sostanza, se hai acquistato un paniere di beni e servizi (come incluso nella definizione CPI) del valore di $10.000 nel 1975, lo stesso paniere ti costerebbe Sept 46.234, 25 in settembre. 2018.,

Pro e contro dell’inflazione

L’inflazione può essere interpretata come una cosa buona o cattiva, a seconda di quale lato si prende e di quanto rapidamente si verifica il cambiamento.

Ad esempio, gli individui con beni materiali che hanno un prezzo in valuta, come proprietà o materie prime immagazzinate, potrebbero voler vedere un po ‘ di inflazione in quanto aumenta il prezzo dei loro beni che possono vendere a un tasso più elevato. Tuttavia, gli acquirenti di tali attività potrebbero non essere soddisfatti dell’inflazione, poiché saranno tenuti a sborsare più denaro., Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono un’altra opzione popolare per gli investitori di trarre profitto dall’inflazione.

D’altra parte le persone che detengono attività denominate in valuta, come contanti o obbligazioni, potrebbero anche non gradire l’inflazione, poiché erode il valore reale delle loro partecipazioni. Gli investitori che cercano di proteggere i loro portafogli dall’inflazione dovrebbero prendere in considerazione le classi di attività coperte dall’inflazione, come oro, materie prime e fondi di investimento immobiliari (REIT).,

L’inflazione promuove la speculazione, sia da parte delle imprese in progetti rischiosi che da parte di individui in azioni di società, poiché si aspettano rendimenti migliori dell’inflazione. Un livello ottimale di inflazione è spesso promosso per incoraggiare la spesa in una certa misura invece di risparmiare. Se il potere d’acquisto del denaro cade nel tempo, allora ci può essere un maggiore incentivo a spendere ora invece di risparmiare e spendere più tardi. Può aumentare la spesa, che può stimolare le attività economiche in un paese. Un approccio equilibrato è pensato per mantenere il valore di inflazione in un intervallo ottimale e desiderabile.,

Tassi di inflazione elevati e variabili possono imporre costi importanti a un’economia. Le imprese, i lavoratori e i consumatori devono tutti tenere conto degli effetti dell’aumento generale dei prezzi nelle loro decisioni di acquisto, vendita e pianificazione. Ciò introduce un’ulteriore fonte di incertezza nell’economia, perché potrebbero indovinare male il tasso di inflazione futura., Il tempo e le risorse spesi per la ricerca, la stima e l’adeguamento del comportamento economico attorno all’aumento previsto del livello generale dei prezzi, piuttosto che ai fondamentali economici reali, rappresentano inevitabilmente un costo per l’economia nel suo complesso.

Anche un tasso di inflazione basso, stabile e facilmente prevedibile, che alcuni considerano altrimenti ottimale, può portare a seri problemi nell’economia, a causa di come, dove e quando il nuovo denaro entra nell’economia., Ogni volta che nuovo denaro e credito entra nell’economia è sempre nelle mani di individui specifici o imprese commerciali, e il processo di adeguamento del livello dei prezzi alla nuova offerta di moneta procede mentre poi spendono il nuovo denaro e circola di mano in mano e conto per conto attraverso l’economia.

Lungo la strada, aumenta prima alcuni prezzi e poi aumenta altri prezzi., Questo cambiamento sequenziale del potere d’acquisto e dei prezzi (noto come effetto Cantillon) significa che il processo di inflazione non solo aumenta il livello generale dei prezzi nel tempo, ma distorce anche i prezzi relativi, i salari e i tassi di rendimento lungo la strada. Gli economisti in generale capiscono che le distorsioni dei prezzi relativi lontano dal loro equilibrio economico non sono buone per l’economia, e gli economisti austriaci ritengono addirittura che questo processo sia un importante motore di cicli di recessione nell’economia.,

Controllare l’inflazione

Il regolatore finanziario di un paese si assume l’importante responsabilità di tenere sotto controllo l’inflazione. È fatto attuando misure attraverso la politica monetaria, che si riferisce alle azioni di una banca centrale o di altri comitati che determinano la dimensione e il tasso di crescita dell’offerta di moneta.

Negli Stati Uniti, gli obiettivi di politica monetaria della Fed includono tassi di interesse moderati a lungo termine, stabilità dei prezzi e massima occupazione, e ciascuno di questi obiettivi è destinato a promuovere un ambiente finanziario stabile., La Federal Reserve comunica chiaramente obiettivi di inflazione a lungo termine al fine di mantenere un tasso di inflazione costante a lungo termine, che si pensa sia vantaggioso per l’economia.

La stabilità dei prezzi—o un livello relativamente costante di inflazione—consente alle aziende di pianificare il futuro poiché sanno cosa aspettarsi. La Fed ritiene che ciò promuoverà la massima occupazione, che è determinata da fattori non monetari che fluttuano nel tempo e sono quindi soggetti a cambiamenti., Per questo motivo, la Fed non fissa un obiettivo specifico per la massima occupazione, ed è in gran parte determinata dalle valutazioni dei datori di lavoro. Massima occupazione non significa disoccupazione zero, poiché in un dato momento c’è un certo livello di volatilità man mano che le persone lasciano e iniziano nuovi posti di lavoro.

Anche le autorità monetarie adottano misure eccezionali in condizioni estreme dell’economia. Ad esempio, dopo la crisi finanziaria del 2008, la Fed americana ha mantenuto i tassi di interesse vicino allo zero e ha perseguito un programma di acquisto di obbligazioni chiamato quantitative easing., Alcuni critici del programma hanno affermato che avrebbe causato un picco dell’inflazione nel dollaro USA, ma l’inflazione ha raggiunto il picco nel 2007 e è diminuita costantemente nei successivi otto anni. Ci sono molte ragioni complesse per cui il QE non ha portato all’inflazione o all’iperinflazione, anche se la spiegazione più semplice è che la recessione stessa era un ambiente deflazionistico molto importante, e il quantitative easing ha sostenuto i suoi effetti.

Di conseguenza, i politici statunitensi hanno tentato di mantenere l’inflazione stabile a circa il 2% all’anno., La Banca centrale europea ha anche perseguito un allentamento quantitativo aggressivo per contrastare la deflazione nella zona euro, e alcuni luoghi hanno sperimentato tassi di interesse negativi, a causa dei timori che la deflazione potrebbe prendere piede nella zona euro e portare alla stagnazione economica. Inoltre, i paesi che registrano tassi di crescita più elevati possono assorbire tassi di inflazione più elevati. L’obiettivo dell’India è intorno al 4%, mentre il Brasile punta al 4,25%.

Copertura contro l’inflazione

Le azioni sono considerate la migliore copertura contro l’inflazione, poiché l’aumento dei prezzi delle azioni include gli effetti dell’inflazione. Poiché le aggiunte all’offerta di moneta in quasi tutte le economie moderne si verificano come iniezioni di credito bancario attraverso il sistema finanziario, gran parte dell’effetto immediato sui prezzi avviene attività finanziarie che hanno un prezzo in valuta, come le scorte.

Inoltre, esistono strumenti finanziari speciali che si possono utilizzare per salvaguardare gli investimenti contro l’inflazione., Essi comprendono titoli protetti dall’inflazione del Tesoro (TIPS), titoli del tesoro a basso rischio indicizzati all’inflazione in cui l’importo capitale investito è aumentato della percentuale di inflazione. Si può anche optare per un fondo comune di TIPS o TIPS-based exchange traded fund (ETF). Per ottenere l’accesso alle scorte, ETF e altri fondi che possono aiutare ad evitare i pericoli di inflazione, è probabile che hai bisogno di un conto di intermediazione. La scelta di un agente di cambio può essere un processo noioso a causa della varietà tra di loro.,

Anche l’oro è considerato una copertura contro l’inflazione, anche se questo non sembra sempre essere il caso guardando indietro.