Come si calcola il capitale circolante?

Il capitale circolante valuta la capacità di un’azienda di pagare le proprie passività correnti con le proprie attività correnti, dandoci un’indicazione della salute finanziaria a breve termine del soggetto, della capacità di liquidare i propri debiti entro un anno e dell’efficienza operativa.

Il capitale circolante rappresenta la differenza tra le attività correnti di una società e le passività correnti., La sfida qui è determinare la categoria corretta per la vasta gamma di attività e passività su un bilancio aziendale e decifrare la salute generale di un’azienda nel soddisfare i suoi impegni a breve termine.

Componenti del capitale circolante

Attività correnti

Questo è ciò che una società possiede attualmente—sia tangibile che intangibile—che può facilmente trasformarsi in denaro entro un anno o un ciclo economico, a seconda di quale sia inferiore., Esempi ovvi di attività correnti includono conti correnti e conti di risparmio; titoli altamente liquidi negoziabili come azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento e exchange-traded funds (ETF); conti del mercato monetario; disponibilità liquide e mezzi equivalenti, crediti, inventario e altre spese prepagate a breve termine.

Altri esempi includono le attività correnti delle attività operative cessate e gli interessi passivi., Ricorda, le attività correnti sono risorse che possono essere convertite in denaro abbastanza rapidamente e, quindi, non includono investimenti a lungo termine o illiquidi come determinati hedge fund, immobili o oggetti da collezione.

Passività correnti

In modo simile, le passività correnti sono tutti i debiti e le spese che la società prevede di pagare entro un anno o un ciclo economico, a seconda di quale sia inferiore., Questo in genere include i normali costi di gestione del business come affitto, utilità, materiali e forniture; interessi o pagamenti di capitale sul debito; conti da pagare; debiti maturati; e imposte sul reddito maturati.

Rientrano in questa categoria anche i dividendi pagabili, i leasing di capitale dovuti entro un anno e il debito a lungo termine che sta per scadere.,

Come Calcolare il Capitale di esercizio

il capitale d’esercizio è calcolato mediante il rapporto corrente, che è attività correnti divisi per passività corrente. Un rapporto superiore a 1 significa che le attività correnti superano le passività e, in generale, maggiore è il rapporto, migliore è.

Esempio di capitale circolante: Coca-Cola

Per l’anno fiscale terminato il 31 dicembre 2017, la Coca-Cola Company (KO) aveva attività correnti valutate a $36,54 miliardi., Includevano disponibilità liquide e mezzi equivalenti, investimenti a breve termine, titoli negoziabili, crediti, rimanenze, prepagate e attività detenute per la vendita.

Coca-Cola ha anche registrato passività correnti per l’anno fiscale che termina dicembre 2017 pari a $27.19 miliardi. Le passività correnti della società consistevano in conti da pagare, ratei e risconti, prestiti e note da pagare, scadenze correnti di debito a lungo termine, imposte sul reddito maturate e passività detenute per la vendita.

Sulla base delle informazioni di cui sopra, il rapporto corrente di Coca-Cola è 1.,34:

$36.54 miliardi ÷ billion 27.19 miliardi = 1.34

Il capitale circolante cambia?

Mentre i fondi di capitale circolante non scadono, la cifra del capitale circolante cambia nel tempo. Questo perché le passività correnti e le attività correnti di una società si basano su un periodo di 12 mesi.

La cifra esatta del capitale circolante può cambiare ogni giorno, a seconda della natura del debito di un’azienda., Quella che una volta era una passività a lungo termine, come un prestito di 10 anni, diventa una passività corrente nel nono anno quando il termine di rimborso è meno di un anno di distanza. Allo stesso modo, quello che una volta era un bene a lungo termine, come immobili o attrezzature, diventa improvvisamente un bene corrente quando un acquirente è in fila.

Il capitale circolante come attività correnti non può essere ammortizzato come le immobilizzazioni a lungo termine. Alcuni capitale circolante, come inventario e crediti, può perdere valore o anche essere ammortizzato a volte, ma come che viene registrato non segue le regole di ammortamento., Il capitale circolante come attività correnti può essere speso immediatamente come costi una tantum per corrispondere alle entrate che aiutano a generare nel periodo.

Mentre non può perdere il suo valore al deprezzamento nel tempo, il capitale circolante può essere svalutato quando alcune attività devono essere contrassegnate sul mercato. Ciò accade quando il prezzo di un bene è inferiore al suo costo originale e altri non sono recuperabili. Due esempi comuni riguardano l’inventario e i crediti.

L’obsolescenza dell’inventario può essere un problema reale nelle operazioni., Quando ciò accade, il mercato per l’inventario ha un prezzo inferiore al valore di acquisto iniziale dell’inventario come registrato nei libri contabili. Per riflettere le attuali condizioni di mercato e utilizzare il metodo di costo e di mercato più basso, una società segna l’inventario verso il basso, con conseguente perdita di valore nel capitale circolante.

Nel frattempo, alcuni crediti possono diventare inesigibili ad un certo punto e devono essere totalmente ammortizzati, rappresentando un’altra perdita di valore nel capitale circolante., Poiché tali perdite in attività correnti riducono il capitale circolante al di sotto del livello desiderato, potrebbero essere necessari fondi o attività a più lungo termine per ricostituire il deficit di attività correnti, che è un modo costoso per finanziare capitale circolante aggiuntivo.

Cosa significa capitale circolante

Un’azienda sana avrà un’ampia capacità di pagare le proprie passività correnti con attività correnti., Un rapporto superiore a 1 significa che le attività di una società possono essere convertite in denaro a un ritmo più veloce. Più alto è il rapporto, più è probabile che una società possa onorare le sue passività a breve termine e gli impegni di debito.

Un rapporto più elevato significa anche che l’azienda può facilmente finanziare le sue operazioni quotidiane. Più capitale circolante ha un’azienda, meno è probabile che debba assumere il debito per finanziare la crescita della propria attività.,

Una società con un rapporto inferiore a 1 è considerata rischiosa da investitori e creditori poiché dimostra che la società potrebbe non essere in grado di coprire il proprio debito se necessario. Un rapporto corrente inferiore a 1 è noto come capitale circolante negativo.

Possiamo vedere nel grafico qui sotto che il capitale circolante di Coca-Cola, come mostrato dal rapporto attuale, è migliorato costantemente negli ultimi anni.,

Considerazioni Speciali

Una più rigorosa rapporto è il quick ratio, che misura la quota di liquidità a breve termine rispetto alle passività correnti. La differenza tra questo e il rapporto corrente è nel numeratore, dove il lato attivo include contanti, titoli negoziabili e crediti., Il rapporto rapido esclude l’inventario, che può essere più difficile da trasformare in denaro a breve termine.