Bernie Madoff (Italiano)

Capire Bernie Madoff

Nonostante sostenga di generare rendimenti elevati e costanti attraverso una strategia di investimento chiamata conversione split-strike, che è una vera strategia di trading, Madoff ha semplicemente depositato i fondi dei clienti in un singolo conto bancario che ha usato per pagare i clienti esistenti che volevano incassare., Ha finanziato i rimborsi attirando nuovi investitori e il loro capitale, ma non è stato in grado di mantenere la frode quando il mercato è diventato nettamente inferiore alla fine del 2008. Ha confessato ai suoi figli – che hanno lavorato presso la sua azienda, ma, egli sostiene, non erano a conoscenza del regime—il Dic. 10, 2008. L’hanno consegnato alle autorità il giorno dopo. Le ultime dichiarazioni del fondo indicavano che aveva assets 64.8 miliardi in attività dei clienti.

Nel 2009, all’età di 71 anni, Madoff si è dichiarato colpevole di 11 capi di reato federali, tra cui frode in titoli, frode telematica, frode postale, spergiuro e riciclaggio di denaro., Lo schema Ponzi è diventato un potente simbolo della cultura dell’avidità e della disonestà che, per i critici, ha pervaso Wall Street nel periodo precedente alla crisi finanziaria. Madoff è stato condannato a 150 anni di carcere e ha ordinato di incamerare assets 170 miliardi in attività, ma nessun altro personaggio di spicco di Wall Street ha affrontato ramificazioni legali sulla scia della crisi.

Madoff è stato oggetto di numerosi articoli, libri, film e una miniserie di biopic ABC.,

Una breve biografia di Bernie Madoff

Bernie Madoff è nato nel Queens, New York, il 29 aprile 1938, e ha iniziato a uscire con la sua futura moglie, Ruth (nata Alpern), quando entrambi erano nella loro adolescenza. Parlando al telefono dal carcere, Madoff ha detto al giornalista Steve Fishman che suo padre, che aveva gestito un negozio di articoli sportivi, ha cessato l’attività a causa della carenza di acciaio durante la guerra di Corea: “Guardi che succede e vedi tuo padre, che idolatriizzi, costruisci un grande business e poi perdi tutto.,”Fishman dice che Madoff era determinato a raggiungere il” successo duraturo “che suo padre non aveva,” qualunque cosa fosse, ” ma la carriera di Madoff ha avuto i suoi alti e bassi.

I primi giorni di Madoff di investire

Ha iniziato la sua azienda, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, nel 1960, all’età di 22 anni. All’inizio, ha scambiato penny stock con stocks 5,000 (del valore di circa $41,000 nel 2017) che aveva guadagnato installando irrigatori e lavorando come bagnino. Presto persuase amici di famiglia e altri a investire con lui., Quando il “Kennedy Slide” ha tagliato il 20% del mercato nel 1962, le scommesse di Madoff si sono inacidite e suo suocero ha dovuto salvarlo.

Madoff aveva un chip sulla spalla e si sentiva costantemente ricordato che non faceva parte della folla di Wall Street. “Eravamo una piccola azienda, non eravamo un membro della Borsa di New York”, ha detto a Fishman. “Era molto ovvio.”Secondo Madoff, ha iniziato a farsi un nome come un market maker scrappy., “Ero perfettamente felice di prendere le briciole”, ha detto Fishman, dando l’esempio di un cliente che voleva vendere otto obbligazioni; un’azienda più grande avrebbe disdegnato quel tipo di ordine, ma Madoff lo avrebbe completato.

Riconoscimento

Il successo arrivò quando lui e suo fratello Peter iniziarono a costruire capacità di trading elettronico—”intelligenza artificiale” nelle parole di Madoff—che attirarono un massiccio flusso di ordini e potenziarono il business fornendo informazioni sull’attività di mercato. “Ho avuto tutte queste grandi banche che scendevano, intrattenendomi”, ha detto Madoff a Fishman. “E’ stato un viaggio di testa.,”

Lui e altri quattro pilastri di Wall Street hanno elaborato metà del flusso di ordini della Borsa di New York—polemicamente, ha pagato gran parte di esso—e alla fine degli anni ‘ 80, Madoff stava facendo in prossimità di million 100 milioni all’anno. Divenne presidente del Nasdaq nel 1990, e prestò servizio anche nel 1991 e nel 1993.

Lo schema Ponzi di Bernie Madoff

Non è certo esattamente quando è iniziato lo schema Ponzi di Madoff., Ha testimoniato in tribunale che è iniziato nel 1991, ma il suo account manager, Frank DiPascali, che aveva lavorato presso l’azienda dal 1975, ha detto che la frode si era verificata “per tutto il tempo che ricordo.”

Ancora meno chiaro è il motivo per cui Madoff ha eseguito lo schema. “Avevo più che abbastanza soldi per sostenere il mio stile di vita e lo stile di vita della mia famiglia. Non avevo bisogno di farlo per questo”, ha detto Fishman, aggiungendo: “Non lo so perché.,”Le ali legittime del business erano estremamente redditizie e Madoff avrebbe potuto guadagnarsi il rispetto delle élite di Wall Street esclusivamente come market maker e pioniere del trading elettronico.

Madoff suggerì ripetutamente a Fishman che non era del tutto da incolpare per la frode. “Ho appena permesso a me stesso di essere parlato in qualcosa e questa è colpa mia”, ha detto, senza chiarire chi lo ha convinto. “Pensavo di potermi districare dopo un periodo di tempo. Ho pensato che sarebbe stato un periodo di tempo molto breve, ma non ci sono riuscito.,”

I cosiddetti Big Four-Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais e Norm Levy— hanno attirato l’attenzione per il loro lungo e proficuo coinvolgimento con Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. I rapporti di Madoff con questi uomini risalgono agli anni ’60 e’ 70, e il suo schema li compensava con centinaia di milioni di dollari ciascuno.

“Tutti erano avidi, tutti volevano andare avanti e io ci sono andato”, ha detto Madoff a Fishman., Egli ha indicato che i quattro grandi e altri—un certo numero di fondi feeder pompato fondi dei clienti a lui, alcuni tutti, ma di outsourcing la loro gestione dei beni dei clienti-deve aver sospettato i rendimenti che ha prodotto o almeno dovrebbe avere. “Come si può fare 15 o 18% quando tutti stanno facendo meno soldi?”Ha detto Madoff.

Come Madoff l’ha fatta franca per così tanto tempo

I rendimenti apparentemente ultra-alti di Madoff hanno convinto i clienti a guardare dall’altra parte., Infatti, ha semplicemente depositato i loro fondi in un conto presso Chase Manhattan Bank – che si è fusa per diventare JPMorgan Chase& Co. nel 2000-e lasciarli sedere. La banca, secondo una stima, potrebbe aver fatto fino a million 483 milioni da quei depositi, quindi anche questo non era incline a informarsi.

Quando i clienti desideravano riscattare i loro investimenti, Madoff finanziò i pagamenti con nuovo capitale, che attirò attraverso una reputazione per i rendimenti incredibili e governare le sue vittime guadagnandosi la loro fiducia., Madoff ha anche coltivato un’immagine di esclusività, spesso inizialmente allontanando i clienti. Questo modello ha permesso a circa la metà degli investitori di Madoff di incassare un profitto. Questi investitori sono stati tenuti a pagare in un fondo delle vittime per compensare gli investitori truffati che hanno perso denaro.

Madoff ha creato un fronte di rispettabilità e generosità, corteggiando gli investitori attraverso il suo lavoro di beneficenza. Ha anche truffato un certo numero di organizzazioni non profit, e alcuni hanno avuto i loro fondi quasi spazzati via, tra cui la Fondazione Elie Wiesel per la pace e la carità globale delle donne Hadassah., Usò la sua amicizia con J. Ezra Merkin, un ufficiale della Sinagoga Fifth Avenue di Manhattan, per avvicinarsi ai congreganti. Secondo vari account, Madoff ha truffato tra billion 1 miliardi e billion 2 miliardi dai suoi membri.

La plausibilità di Madoff per gli investitori si basava su diversi fattori:

1. Il suo principale portafoglio pubblico sembrava attenersi a investimenti sicuri in azioni blue-chip.
2. I suoi rendimenti erano elevati (dal 10 al 20% annuo) ma coerenti e non stravaganti., Come riporta il Wall Street Journal in una ormai famosa intervista a Madoff, del 1992: “insiste che i rendimenti non erano davvero niente di speciale, dato che lo Standard & Poor’s 500-stock index ha generato un rendimento medio annuo del 16,3% tra novembre 1982 e novembre 1992. “Sarei sorpreso se qualcuno pensasse che abbinare S&P per 10 anni fosse qualcosa di eccezionale”, dice.”
3. Ha affermato di utilizzare una strategia collar, nota anche come conversione split-strike., Un collare è un modo per ridurre al minimo il rischio, per cui le azioni sottostanti sono protette dall’acquisto di un’opzione put out-of-the-money.

L’indagine della Securities and Exchange Commission

La SEC stava indagando su Madoff e la sua società di titoli dal 1999—un fatto che ha frustrato molti dopo che era stato finalmente perseguito, poiché si riteneva che il danno più grande avrebbe potuto essere evitato se le indagini iniziali fossero state abbastanza rigorose.

L’analista finanziario Harry Markopolos è stato uno dei primi informatori., Nel 1999, ha calcolato nello spazio di un pomeriggio che Madoff doveva mentire. Ha presentato la sua prima denuncia alla SEC contro Madoff nel 2000, ma il regolatore lo ha ignorato.

In una lettera graffiante del 2005 alla Securities and Exchange Commission (SEC), Markopolos ha scritto: “Madoff Securities è il più grande schema Ponzi del mondo. In questo caso, non c’è alcun pagamento di ricompensa SEC a causa dell’informatore, quindi fondamentalmente sto girando questo caso perché è la cosa giusta da fare.,”

Usando quello che ha definito un “Metodo a mosaico”, Markopolos ha notato una serie di irregolarità. L’azienda di Madoff sosteneva di fare soldi anche quando il S&P stava cadendo, il che non aveva alcun senso matematico, in base a ciò in cui Madoff sosteneva di investire., La più grande bandiera rossa di tutti, nelle parole di Markopolos, era che Madoff Securities stava guadagnando “commissioni riservate” invece della commissione standard di hedge fund (1% del totale più 20% dei profitti).

La linea di fondo, conclusa da Markopolos, era che “gli investitori che investono i soldi non sanno che BM sta gestendo i loro soldi.”Markopolos ha anche appreso che Madoff stava facendo domanda per enormi prestiti dalle banche europee (apparentemente inutili se i rendimenti di Madoff fossero alti come ha detto).,

Non è stato fino al 2005—poco dopo Madoff quasi andato a pancia in su a causa di un’ondata di rimborsi-che il regolatore ha chiesto Madoff per la documentazione sui suoi conti di trading. Ha fatto una lista di sei pagine, la SEC ha redatto lettere a due delle aziende elencate ma non le ha inviate, e questo è quanto. “La bugia era semplicemente troppo grande per adattarsi all’immaginazione limitata dell’agenzia”, scrive Diana Henriques, autrice del libro” Il mago delle bugie: Bernie Madoff e la morte della fiducia”, che documenta l’episodio.,

La SEC è stata escoriata nel 2008 in seguito alla rivelazione della frode di Madoff e alla loro lenta risposta ad agire su di essa.

Bernie Madoff Confession and Sentencing

Nel novembre 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC ha riportato rendimenti da inizio anno del 5,6%; il S & P 500 era sceso del 39% per cento nello stesso periodo. Come la vendita ha continuato, Madoff è diventato in grado di tenere il passo con una cascata di richieste di rimborso dei clienti e, il Dic., 10, secondo l’account che ha dato Fishman, Madoff ha confessato ai suoi figli Mark e Andy, che lavoravano nella ditta del padre. “Il pomeriggio ho detto a tutti, se ne sono andati immediatamente, sono andati da un avvocato, l’avvocato ha detto: ‘Devi consegnare tuo padre’, sono andati, lo hanno fatto, e poi non li ho più visti.”Bernie Madoff è stato arrestato dicembre. 11, 2008.

Madoff ha insistito di aver agito da solo, anche se molti dei suoi colleghi sono stati mandati in prigione. Suo figlio maggiore Mark Madoff si è suicidato esattamente due anni dopo che la frode di suo padre è stata esposta., Anche molti degli investitori di Madoff si sono uccisi. Andy Madoff è morto di cancro nel 2014.

Madoff è stato condannato a 150 anni di carcere e costretto a rinunciare a billion 170 miliardi nel 2009. Le sue tre case e lo yacht sono stati messi all’asta dagli US Marshals. Risiedette al Butner Federal Correctional Institution in North Carolina, dove era prigioniero n. 61727-054.

Il 5 febbraio 2020, gli avvocati di Madoff hanno chiesto che Madoff venga rilasciato presto dalla prigione sostenendo che è affetto da una malattia renale terminale che potrebbe ucciderlo entro 18 mesi., Madoff è dieci anni nella sua condanna a 150 anni.

Conseguenze dello schema Bernie Madoff Ponzi

La traccia cartacea delle rivendicazioni delle vittime mostra la complessità e la vastità del tradimento di Madoff nei confronti degli investitori. Secondo i documenti, la truffa di Madoff ha funzionato per più di cinque decenni, a partire dagli 1960. I suoi estratti conto finali, che includono milioni di pagine di falsi mestieri e contabilità ombrosa, mostrano che l’azienda aveva profit 47 miliardi in “profitto”.,”

Mentre Madoff si è dichiarato colpevole nel 2009 e passerà il resto della sua vita in prigione, migliaia di investitori hanno perso i loro risparmi di una vita, e più racconti dettagliano il senso straziante di vittime di perdita sopportato.

Gli investitori vittime di Madoff sono stati aiutati da Irving Picard, un avvocato di New York che supervisiona la liquidazione dello studio di Madoff in tribunale fallimentare. Picard ha citato in giudizio coloro che hanno beneficiato dello schema Ponzi; entro dicembre 2018 aveva recuperato billion 13.3 miliardi.,

Inoltre, un Madoff Victim Fund (MVF) è stato creato nel 2013 per aiutare a compensare i Madoff defraudati, ma il Dipartimento di Giustizia non ha iniziato a pagare nessuno dei circa billion 4 miliardi nel fondo fino alla fine del 2017. Richard Breeden, ex presidente della SEC che supervisiona il fondo, ha osservato che migliaia di richieste provenivano da “investitori indiretti”, ovvero persone che hanno messo denaro in fondi in cui Madoff aveva investito durante il suo schema.,

Poiché non erano vittime dirette, Breeden e il suo team hanno dovuto vagliare migliaia e migliaia di richieste, solo per respingerne molte. Breeden ha detto che ha basato la maggior parte delle sue decisioni su una semplice regola: la persona in questione ha messo più soldi nei fondi di Madoff di quanti ne abbiano presi? Breeden ha stimato che il numero di investitori “alimentatore” era a nord di 11.000 individui.

In un aggiornamento di novembre 2018 per il Madoff Victim Fund, Breeden ha scritto: “Ora abbiamo pagato oltre 27.300 vittime con un recupero aggregato di 56.,65% delle loro perdite, con altre migliaia di set per recuperare lo stesso importo in futuro.”Con il completamento di una terza distribuzione di fondi a dicembre 2018, oltre $2.7 miliardi erano stati distribuiti a 37.011 vittime di Madoff negli Stati Uniti e in tutto il mondo. Breeden ha osservato che il fondo prevede di effettuare “almeno una distribuzione più significativa in 2019” e spera di risolvere tutte le richieste aperte.,