mi a monetáris politika?

a monetáris politika, a gazdaságpolitika keresleti oldala a nemzeti központi bank által a pénzkínálat ellenőrzésére és a fenntartható gazdasági növekedést elősegítő makrogazdasági célok elérésére tett intézkedésekre utal.

Key Takeaways

  • a monetáris politika a nemzeti központi bank által a pénzkínálat ellenőrzésére és a fenntartható gazdasági növekedés elérésére tett intézkedésekre utal.
  • a monetáris politika tágabb értelemben expanziós vagy szerződéses kategóriába sorolható.,
  • az eszközök közé tartoznak a nyílt piaci műveletek, a bankok közvetlen hitelezése, a banki tartalékkövetelmények, a nem hagyományos sürgősségi hitelezési programok, valamint a piaci várakozások kezelése—a Központi bank hitelességének függvényében.,
2:05

Monetáris Politika

Megértése Monetáris Politika

a Monetáris politika a folyamat kidolgozása, melyben bejelenti, pedig a terv végrehajtása az intézkedéseket, amelyeket a központi bank valuta fórumon, vagy más illetékes monetáris hatóság egy ország, amely irányítja a mennyiség, a pénz, a gazdaság, valamint a csatornák által, amelyek új pénz kerül forgalomba.,

a monetáris politika a pénzkínálat és a kamatlábak irányításából áll, amelynek célja olyan makrogazdasági célok elérése, mint az infláció, a fogyasztás, a növekedés és a likviditás ellenőrzése. Ezt olyan intézkedésekkel érik el, mint a kamatláb módosítása, államkötvények vásárlása vagy eladása, a devizaárfolyamok szabályozása, valamint a pénzösszeg megváltoztatása a bankoknak tartalékként kell tartaniuk.,

közgazdászok, elemzők, befektetők és pénzügyi szakértők világszerte türelmetlenül várják a monetáris politikai jelentéseket és a monetáris politikai döntéshozókat érintő találkozók eredményét. Az ilyen fejlemények tartós hatást gyakorolnak az egész gazdaságra, valamint az egyes iparágakra vagy piacokra.

a monetáris politika különböző forrásokból származó bemenetek alapján készül., A monetáris hatóság például megvizsgálhatja a makrogazdasági számokat, mint például a bruttó hazai termék (GDP) és az infláció, az ipar-és ágazatspecifikus növekedési ráták és a kapcsolódó adatok, valamint a nemzetközi piacok geopolitikai fejleményeit—ideértve az olajembargókat vagy a kereskedelmi tarifákat is. Ezek a szervezetek elgondolkodhatnak az iparágakat és vállalkozásokat képviselő csoportok által felvetett aggodalmakon, a hírnévszervezetek felmérési eredményein, valamint a kormány és más hiteles források inputjain is.,

a Monetáris Politika Követelmények

a Monetáris hatóságok jellemzően adott politikai megbízások elérése érdekében stabil a GDP növekedéséhez, tartsa a munkanélküliség alacsony, fenntartása deviza (forex), valamint az infláció kiszámítható tartományban.

a monetáris politika a fiskális politikával kombinálva vagy alternatívájaként használható, amely adókat, kormányzati hitelfelvételt és kiadásokat használ a gazdaság irányítására.

a Federal Reserve Bank felelős az Egyesült Államok monetáris politikájáért., A Federal Reserve (Fed) rendelkezik azzal, amit általában “kettős mandátumnak” neveznek: a maximális foglalkoztatás elérése az infláció ellenőrzése mellett.

egyszerűen fogalmazva: a Fed felelőssége a gazdasági növekedés és az infláció egyensúlya. Emellett célja a hosszú távú kamatlábak viszonylag alacsony szinten tartása. Fő szerepe a végső megoldás hitelezője, amely likviditást és szabályozási ellenőrzést biztosít a bankok számára annak érdekében, hogy megakadályozzák a csődöt és a pánik terjedését a pénzügyi szolgáltatási szektorban.,

2020. augusztus 27.

azon a napon, amikor a Fed bejelentette, hogy már nem emeli a kamatlábakat, mivel a munkanélküliség egy bizonyos szint alá esik, ha az infláció alacsony marad. Az inflációs célt is átlagra változtatta, lehetővé téve, hogy az árak valamelyest a 2% – os cél fölé emelkedjenek, hogy pótolják azokat az időszakokat, amikor 2% alatt volt.,

Típusú Monetáris Politikák

nagy Vonalakban, a monetáris politikák lehet minősíteni, vagy:

Expanzív

Ha egy ország szembesül a magas munkanélküliségi ráta alatt egy lassulás vagy a recesszió, a monetáris hatóság dönt, egy expanzív politika célja a növekvő gazdasági növekedés, bővülő gazdasági tevékenység. Az expanzív monetáris politika részeként a monetáris hatóság gyakran különböző intézkedésekkel csökkenti a kamatlábakat, elősegítve a kiadások előmozdítását és a viszonylag kedvezőtlen pénzmegtakarítást.,

a pénzkínálat növekedése a piacon a befektetési és fogyasztói kiadások fellendítését célozza. Az alacsonyabb kamatok azt jelentik, hogy a vállalkozások és magánszemélyek kényelmes feltételekkel biztosíthatnak hiteleket a termelő tevékenységek bővítésére, és többet költhetnek a nagy jegyű fogyasztási cikkekre. Erre az expanziós megközelítésre példa a 2008-as pénzügyi válság óta világszerte számos vezető gazdaság által fenntartott alacsony-nulla kamatláb.

a megnövekedett pénzkínálat magasabb inflációhoz vezethet, növeli a megélhetési költségeket és az üzleti tevékenység költségeit., A monetáris politika, a kamatemelés és a pénzkínálat növekedésének lassulása az infláció mérséklését célozza. Ez lelassíthatja a gazdasági növekedést és növelheti a munkanélküliséget, de gyakran szükséges a gazdaság lehűtéséhez és ellenőrzéséhez.

az 1980-as évek elején, amikor az infláció rekordot ért el, és a 15% körüli kétszámjegyű tartományban lebegett,a Fed 20% – ra emelte referencia-kamatlábát. Bár a magas kamatok recessziót eredményeztek, az elkövetkező néhány évben sikerült visszahoznia az inflációt a kívánt 3-4% – os tartományba.,

A monetáris politika végrehajtására szolgáló eszközök

a központi bankok számos eszközt használnak a monetáris politika alakítására és végrehajtására.

  1. először a rövid lejáratú kötvények vásárlása és eladása a nyílt piacon újonnan létrehozott banki tartalékok felhasználásával. Ez az úgynevezett nyílt piaci műveletek. A nyílt piaci műveletek hagyományosan rövid távú kamatlábakat céloznak meg, például a szövetségi alapok kamatlábát.,
    a jegybank eszközvásárlással—vagy eszközértékesítéssel-ad hozzá pénzt a bankrendszerhez, a bankok pedig úgy reagálnak, hogy alacsonyabb kamatok mellett—vagy drágábban, magasabb kamatok mellett-könnyebben kölcsönadják a pénzt, amíg a Központi bank kamatcélja teljesül., A nyílt piaci műveleteket is cél konkrét növeli a pénzkínálatot, hogy a bankok a hitel alapok könnyebben megvásárlásával egy meghatározott mennyiség az eszközök, a folyamat ismert, mint a mennyiségi lazítás (QE)
  2. A második lehetőség által alkalmazott monetáris hatóságok, hogy változnak a kamatok, és/vagy a szükséges biztosíték, hogy a központi bank megköveteli a sürgősségi közvetlen hitelek bankok szerepét hitelező-a-last-resort. Az Egyesült Államokban ezt az arányt diszkontrátának nevezik.,
    magasabb kamatok kiszabása és több biztosíték igénylése, a monetáris politika példája azt jelenti, hogy a bankoknak óvatosabbnak kell lenniük saját hitelezésükkel vagy kockázati kudarcukkal. Ezzel szemben a hitelezés a bankok alacsonyabb árak, valamint a lazább járulékos követelmények lehetővé teszik majd a bankokat, hogy a kockázatosabb hitelek alacsonyabb áron, majd futtassa alacsonyabb fenntartja
  3. Hatóságok is használni egy harmadik lehetőség is: a tartalékképzési követelmények, amelyek utalnak a források, hogy a bankok meg kell őriznie arányában a betétek által a vásárlók érdekében, hogy képesek teljesíteni a kötelezettségeket.,
    A tartalékkötelezettség csökkentése több tőkét bocsát ki a bankok számára kölcsönök nyújtására vagy egyéb eszközök vásárlására. A tartalékkötelezettség növelése eközben fordított hatással jár, csökkenti a banki hitelezést és lassítja a pénzkínálat növekedését.
  4. a standard expanziós és kontraktuális monetáris politika mellett a nem hagyományos monetáris politika is óriási népszerűségre tett szert az utóbbi időben.
    szélsőséges gazdasági zavarok, például a 2008-as pénzügyi válság idején, az Egyesült Államokban., A Fed több milliárd dolláros kincstárjegyekkel és jelzálogfedezetű értékpapírokkal (MBS) töltötte be mérlegét, új hitelezési és eszközvásárlási programokat vezetett be, amelyek a diszkonthitelezés, a nyílt piaci műveletek és a QE szempontjait kombinálták. A világ többi vezető gazdaságának monetáris hatóságai követték a példát: a Bank of England (BoE), az Európai Központi Bank (EKB) és a Bank of Japan (BoJ) hasonló politikát folytatott.,
  5. Végül, amellett, hogy közvetlen befolyást a pénzkínálat, valamint a banki hitelezési környezet, központi bankok egy hatékony eszköz, a képesség, hogy alakja a piaci várakozásoknak, a nyilvános bejelentést arról, hogy a központi bank saját jövőbeli politikáját. A jegybanki kimutatások és a politikai bejelentések mozgatják a piacokat,és azok a befektetők, akik jól sejtik, mit fognak tenni a jegybankok, jól profitálhatnak.,
    egyes jegybankárok úgy döntenek, hogy szándékosan átláthatatlanok a piaci szereplők számára abban a hitben, hogy ez maximalizálja a monetáris politikai váltások hatékonyságát azáltal, hogy kiszámíthatatlanná teszi őket, nem pedig “előre” a piaci árakra. Mások az ellenkező lépéseket választják, nyitottabbak és kiszámíthatóbbak abban a reményben, hogy képesek formálni és stabilizálni a piaci várakozásokat, és megfékezni a váratlan politikai változások által kiváltott ingadozó piaci ingadozásokat.,

különleges megfontolások

a szakpolitikai bejelentések csak a szükséges intézkedések kidolgozásáért, bejelentéséért és végrehajtásáért felelős hatóság hitelességének mértékéig érvényesek. Az ideális világban az ilyen monetáris hatóságoknak teljesen függetlennek kell lenniük a kormány befolyásától, a politikai nyomástól vagy bármely más politikai döntéshozótól.

a valóságban a kormányok szerte a világon eltérő mértékben zavarhatják a monetáris hatóság munkáját., Ez változhat a kormánytól, az igazságszolgáltatástól vagy a politikai pártoktól, amelyek szerepe csak a hatóság kulcsfontosságú tagjainak kinevezésére korlátozódik. Alternatív megoldásként kiterjedhet arra is, hogy kényszerítse őket populista intézkedések bejelentésére, például a közelgő választások befolyásolására.

Ha egy központi bank bejelenti az infláció növelésére vonatkozó konkrét politikát, az infláció továbbra is magas maradhat, ha a közös nyilvánosságnak nincs vagy kevés bizalma a hatóságban., A bejelentett monetáris politikán alapuló befektetési döntések meghozatalakor figyelembe kell venni a hatóság hitelességét is.