szabályozási reformok – különösen azok, amelyek liberalizálják a belépést – nagyon valószínű, hogy ösztönzik a beruházásokat; a termékpiacok szigorú szabályozása korlátozza a befektetést.

az amerikai gazdaság éves átlagban 4,3 százalékkal nőtt az 1990-es évek második felében, míg Németország, Franciaország és Olaszország éves átlagban 2 százalékkal nőtt., A közös álláspont az, hogy a kontinentális piacok nagyobb mértékű szabályozása visszafogta a beruházásokat és a gazdasági növekedést – és ez különösen fontos volt az 1990-es évek végén, a jelentős technológiai innováció időszakában. A termékpiac szabályozásának a beruházásokra gyakorolt hatása azonban kevés figyelmet kapott a gazdasági kutatóktól.

egy új papír, rendelet és beruházás (NBER munkadokumentum No., 9560), Alberto Alesina és Silvia Ardagna, Giuseppe Nicoletti és Fabio Schiantarelli társszerzők vizsgálják a termékpiaci szabályozás és a tőkeköltségek kapcsolatát. Tanulmányuk az OECD-országok közötti szabályozási különbségeken alapul. Alesina et al kihasználni azt a tényt, hogy míg a legtöbb OECD-országok szabályozatlan termék piacok az elmúlt három évtizedben, különböznek a szempontból, hogy a kiindulási pontot, majd az időzítés, a természet, az intenzitást, a reformok. Például az Egyesült Államok az 1970-es években kezdett deregulálni. 1977-ben az Egyesült Államok 17 százaléka., a bruttó nemzeti terméket a teljesen szabályozott iparágak állították elő, és 1988-ra ez az összeg a GNP 9 százaléka alá esett. Az Egyesült Királyság egy újabb korai reformer volt, míg a lemaradók közé tartozik Németország, Franciaország és Olaszország.

a kutatók azt mutatják, hogy számos szabályozási intézkedés – különösen a belépés akadályai – negatívan kapcsolódik a beruházáshoz. Az elemzés következményei egyértelműek: a szabályozási reformok – különösen azok, amelyek liberalizálják a belépést – nagy valószínűséggel ösztönzik a beruházásokat; a termékpiacok szigorú szabályozása korlátozza a beruházásokat.,

A tanulmány középpontjában a szektorok, hagyományosan, a legtöbb védett a verseny: airlines, a közúti árufuvarozási, illetve a vasút, telekommunikáció, valamint postai szolgáltatások, valamint a villamosenergia -, gáz közművek. A szerzők számos mutatóval mérik a szabályozást – beleértve a belépési korlátokat és a köztulajdon mértékét is. Az OECD nemzetközi szabályozási adatbázisán alapuló adatkészletet használnak az OECD 21 országára vonatkozóan az 1975-98 közötti időszakban, valamint az OECD ipari elemzési adatbázisából származó Befektetési és tőkekövetelményekre vonatkozó adatokat.,

az elemzés azt mutatja, hogy a dereguláció jelentősen pozitív hatást gyakorol a Közlekedési, Hírközlési és közműipari beruházásokra; robusztus az ágazatra vagy országspecifikus sokkokra, valamint a munkaerőpiac liberalizációjára vonatkozó különféle ellenőrzésekre. A reform legfontosabb eleme a piacra lépés liberalizációja. A belépési korlátok csökkentése az árak marginális költségekkel szembeni árrésének csökkenéséhez vezet, és ezáltal a tőketartalék és a termelés bővítéséért kiszabott büntetés csökkenéséhez. Úgy tűnik azonban, hogy a privatizáció nem befolyásolja jelentősen a beruházásokat., A privatizáció nyereségesebb lehetőségeket eredményezhet a magánvállalatok számára, de az államosított vállalatok túlbefektethetnek, akár a politikusok nyomását tükrözve, akár azért, mert az állami vállalatok vezetőit nem korlátozza a pénzügyi piacok által előírt fegyelem.

a kutatók azt mutatják, hogy a dereguláció befektetésre gyakorolt hatása a deregulációs erőfeszítés mértékétől és a Szabályozás kezdeti szintjétől függ. A határozottabb reform a beruházások nagyobb marginális növekedésével jár együtt., Ráadásul a liberalizáció egy dereguláltabb iparágban nagyobb hatással van a beruházásokra, mint a liberalizáció egy erősen szabályozott iparágban.

— Andrew Balls