filiale

qu’est-ce qu’une filiale?

une filiale est celle qui est contrôlée par une autre société, mieux connue sous le nom de société mère ou holding. Le contrôle est exercé par la détention de plus de 50% des droits de vote de la filiale. Des filiales sont créées ou acquises par la société de contrôle. Dans les cas où la société mère détient 100% des actions avec droit de vote, la structure de la filiale est appelée filiale en propriété exclusive.,

les Filiales ont une entité juridique distincte de celle de leur société mère. Ils sont indépendants du point de vue de leurs responsabilités, de leur fiscalité et de leur gouvernance. Ainsi, une structure de filiale peut poursuivre et être poursuivie séparément de sa société mère. Néanmoins, en raison de la participation majoritaire, la société mère a un mot à dire sur l’élection du Conseil d’administration de la filiale et son fonctionnement., L’entité juridique distincte de la filiale peut aider la société mère à obtenir des avantages fiscaux, suivre les résultats d’une unité séparément, séparer le risque subsidiaire de la société mère, préparer les actifs à la vente, etc.

niveaux de filiale

Les structures plus importantes de la société mère-filiale peuvent impliquer plusieurs couches de filiales, appelées filiale de premier niveau, filiale de deuxième niveau, filiale de troisième niveau, etc.,

comme le montre l’exemple de filiale Figure 1, lorsque la société la plus élevée de la structure hiérarchique n’est détenue par aucune autre société, les filiales contrôlées par cette société sont des filiales de premier rang. Lorsqu’une filiale de premier rang détient plus de 50% des actions d’une autre entité, cette entité est appelée filiale de deuxième rang, etc.

Filiale Exemples

Filiale Exemple #1 – Walt Disney

La Walt Disney company a plus de 50 filiales., Liste partielle de subidiary entreprises est fournie ci-dessous

Vous pouvez consulter la liste complète ici

Filiale Exemple #2 – Nike Inc

Nike Inc a plus de 100 filiales. La liste partielle des filiales est fournie ci-dessous.

Vous pouvez consulter la liste complète des filiales ici

la différence avec la holding passive minoritaire et la société associée

• Les filiales sont des entités dont la société mère ou la société holding détient plus de 50% de ses actions avec droit de vote.,
• En revanche, si la société mère détient 20% à 50% des actions avec droit de vote d’une autre société, cette société est appelée société associée.
• En outre, lorsque la société mère détient moins de 20% des actions d’une autre société, cet investissement est un investissement passif minoritaire.

dans le cas d’une structure de filiale, les états financiers de la filiale sont fusionnés avec les états financiers de la société mère et les états financiers consolidés sont fournis avec les résultats autonomes dans les états financiers audités de la société mère.,

pour les placements minoritaires, le placement est classé comme un placement financier dans le volet actif du bilan de la société mère, tandis que les dividendes reçus sont présentés dans le compte de résultat sous produits financiers.

traitement comptable de la filiale

Les états financiers consolidés doivent intégrer toutes les filiales de la société mère. Tous les soldes, transactions, revenus et charges intragroupe sont éliminés lors de la consolidation. Il doit y avoir uniformité dans les méthodes comptables pour les opérations similaires lors de la combinaison des comptes.,

• pour le compte de résultat consolidé, 100% des produits et charges de la filiale sont inclus. Tout résultat net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle de la structure de la filiale est soustrait du résultat net consolidé pour obtenir le résultat net attribuable à la société mère.,
• sur les mêmes lignes, 100% de l’actif et du passif de la filiale sont inclus dans le bilan consolidé et la participation ne donnant pas le contrôle de la filiale est enregistrée en tant que poste distinct dans la section capitaux propres, la qualifiant de participation ne donnant pas le contrôle dans les filiales ou de participation minoritaire.
• Le prix d’achat d’une filiale acquise au-dessus de sa juste valeur est déclaré comme Goodwill dans le bilan de la société mère et classé comme actif non identifiable.
• Pour une propriété supérieure à 80%, la société mère est tenue de soumettre des déclarations de revenus consolidées.,

filiales consolidées et non consolidées

• conformément à la réglementation, les sociétés mères sont tenues de regrouper toutes les filiales financières. Cependant, les filiales peuvent rester non consolidées dans de rares cas, comme lorsqu’une structure de filiale est en faillite et que la société mère n’est pas en mesure de contrôler les activités de la filiale.
• ces sociétés sont traitées comme des prises de participation et comptabilisées de la même manière qu’un investissement associé est inscrit au bilan de la société mère.,

structure des filiales et autres regroupements d’entreprises

les regroupements d’entreprises peuvent être classés comme des fusions ou acquisitions, des consolidations et des entités à vocation spéciale.

alors qu’une structure de filiale a sa propre identité et la structure organisationnelle existante même après l’acquisition par une société mère ou holding, les fusions entraînent l’absorption de la petite société dans la grande société qui l’achète, ce qui entraîne la cessation d’existence de la société fusionnée., La Consolidation est la formation d’une société complètement nouvelle par une combinaison de deux entreprises tandis que les entités à but spécial sont créées par une entreprise de parrainage pour un but spécial ou un projet.

problèmes d’évaluation dans les participations croisées – EV/EBITDA

Les entreprises ayant des participations croisées sont confrontées à des problèmes d’évaluation comme dans le cas de L’estimation EV / EBITDA. Lorsqu’une participation est classée comme une participation minoritaire, le revenu d’exploitation de la société de portefeuille ne reflète pas le revenu de la participation minoritaire., Cependant, le numérateur du multiple comprend la valeur marchande des actions qui comprend la valeur de la participation minoritaire, ce qui entraîne une surévaluation des actions de la société mère. Par conséquent, la valeur de la participation minoritaire doit être soustraite pour obtenir le bon EV.

en cas de participation majoritaire comme pour les filiales, l’EBITDA comprend 100% du résultat d’exploitation de la filiale tandis que le Ve ne reflète que la partie de la participation appartenant à l’entreprise. Cela pourrait donner une interprétation trompeuse du multiple faible qui pourrait classer les actions de la société de portefeuille comme sous-évaluées., Pour les participations consolidées, des ajustements seraient donc nécessaires pour exclure la valeur et le résultat d’exploitation de la participation du numérateur et du dénominateur respectivement.

Conclusion

les entreprises en croissance établissent généralement des filiales ou achètent une participation majoritaire dans des sociétés existantes, car cela leur donne l’avantage de développer leurs activités à un risque minimal. La relation mère-filiale aide à verrouiller les passifs et les créances de crédit de la structure de la filiale, en gardant les actifs de la société mère en sécurité., Il pourrait également y avoir d’autres synergies spécifiques bénéficiant aux parents, par exemple, des avantages fiscaux accrus, des risques diversifiés ou des actifs tels que les bénéfices, les équipements ou les biens. La filiale, à son tour, bénéficie de la réputation de la marque de la société mère et/ou de ressources précieuses.

bien que les deux sociétés soient considérées comme des entités juridiques distinctes aux fins de la responsabilité, elles sont considérées comme une entité unique pour les rapports financiers. Dans le cas où la participation est > 80%, le parent peut obtenir de précieux avantages fiscaux et compenser les bénéfices d’une entreprise par des pertes dans une autre.,

Les frais juridiques liés à l’acquisition de filiales sont généralement inférieurs à ceux des fusions. En outre, l’acquisition de filiales dans des pays étrangers entraîne des avantages fiscaux en plus d’assouplir les conditions commerciales avec des pays autrement moins coopératifs. Cela contribue à accroître la part de marché et à obtenir un avantage concurrentiel grâce à des économies d’échelle.

articles recommandés

ceci a été un guide de ce qu’est une filiale., Nous discutons ici des niveaux de la filiale, de son traitement comptable, de la structure de la filiale et des regroupements d’entreprises et des questions d’évaluation liées à ces participations croisées. Vous pouvez également en apprendre davantage sur la Finance d’Entreprise pour les articles suivants –

• les sociétés de portefeuille Exemples
• Statutaires Fusion
• Spin-off vs Scission
• des Actifs Non Courants