operace na volném trhu

operace na Otevřeném trhu (OMOs)–nákup a prodej cenných papírů na otevřeném trhu, centrální banka … jsou klíčovým nástrojem, který Federální Rezervní systém v provádění měnové politiky. Krátkodobý cíl operací na volném trhu stanoví Federální výbor pro otevřený trh (FOMC). OMOs provádí obchodní stůl ve Federální rezervní bance v New Yorku., Rozsah cenných papírů, které je Federální rezervní systém oprávněn nakupovat a prodávat, je relativně omezený. Pravomoc provádět OMOs se nachází v oddíle 14 zákona o Federálním rezervním systému.

Federální rezervní banka v New Yorku každoročně zveřejňuje podrobné vysvětlení OMOs ve své výroční zprávě.

  • výroční zprávy

OMOs lze rozdělit do dvou typů: trvalé a dočasné. Trvalé OMOs zahrnují přímé nákupy nebo prodej cenných papírů pro systém Open Market Account (SOMA), portfolio Federálního rezervního systému., Tradičně, trvalé OMOs se používají, aby se přizpůsobila dlouhodobější faktory rozšíření Federální Rezervy rozvaha-především trend růstu peněz v oběhu. Během a po finanční krizi, trvalé OMOs byly použity k úpravě Federální Rezervní systém je držba cenných papírů s cílem vyvíjet tlak na dlouhodobé úrokové sazby a finanční podmínky, více uvolněná., V současné době, trvalé OMOs se používá k provedení FOMC politiku reinvestování splátek jistiny z jeho držení agentury dluhů a cenných papírů krytých hypotékami (MBS) v agenturní MBS a převrácení zrání státních cenných papírů v dražbě.

  • časté dotazy: Agency MBS reinvestiční nákupy
  • časté dotazy: Treasury Rollovers

dočasné OMOs se obvykle používají k řešení rezervních potřeb, které jsou považovány za přechodné povahy. Tyto operace jsou buď dohody o zpětném odkupu (repos) nebo dohody o zpětném odkupu (reverzní repo nebo RRPs)., Pod repo, obchodní stůl kupuje zabezpečení na základě dohody o dalším prodeji této bezpečnosti v budoucnu. Repo je ekonomický ekvivalent zajištěné půjčky Federálním rezervním fondem, ve kterém rozdíl mezi kupní a prodejní cenou odráží úroky. V rámci reverzního repa obchodní stůl prodává zabezpečení na základě dohody o zpětném odkupu této bezpečnosti v budoucnu. Reverzní repo je ekonomický ekvivalent zajištěných půjček Federálním rezervním fondem., Noční reverzní repo se v současné době používají jako nástroj, který pomáhá udržovat sazbu federálních fondů v cílovém rozsahu stanoveném FOMC.

  • Nejčastější dotazy: operace dohody o zpětném odkupu

Federální rezervní banka v New Yorku zveřejňuje podrobnosti na svých webových stránkách o všech trvalých a dočasných operacích.

  • Trvalé Operace na volném Trhu
  • Dočasné Operace na volném Trhu

Každý OMO ovlivňuje Federální Rezervní rozvahy; velikost a druh účinku závisí na specifika provozu., Federální rezervní systém zveřejňuje svou rozvahu každý týden ve statistickém vydání H.4.1, „faktory ovlivňující zůstatky rezerv depozitních institucí a stavové prohlášení rezervních bank.“Vydání Samostatně hlásí cenné papíry držené přímo, závazky k nákupu a prodeji cenných papírů, repo a reverzní repo.,

Před globální finanční krize, Federální Rezervní systém používá OMOs upravit nabídka zůstatky rezerv tak, aby sazba federálních fondů … úrokové sazby na depozitní instituce, které půjčují rezervy zůstatky na jiné depozitní instituce přes noc-kolem cíle stanovené FOMC. Federální Rezervní systém je přístup k provádění měnové politiky značně vyvinuly od finanční krize, a tak zejména od konce roku 2008, kdy FOMC založena téměř nulové cílové pásmo pro sazbu federálních fondů.,

Měnová Politika Normalizace

Během politika normalizace proces, který byl zahájen v prosinci 2015, Federální Rezervní systém bude používat přes noc reverzní dohody o zpětném odkupu (NA RRPs) – typ dočasné OMO-jako doplňkový nástroj politiky, jako je to nutné, pomoci kontrolovat sazba federálních fondů a udržet ji v cílové oblasti stanovené FOMC.,

FOMC navíc v říjnu 2017 zahájila program normalizace rozvahy, který postupně snižoval držení cenných papírů Federálního rezervního systému snížením reinvestice jistin přijatých z cenných papírů držených v SOMA—takové reinvestice jsou trvalé OMOs.

Další informace viz: www.federalreserve.gov/monetarypolicy/policy-normalization.,htm

ve Velkém Měřítku Nákupu Aktiv Programy

Od konce roku 2008 do října 2014, Federální Rezervní systém výrazně rozšířila své hospodářství dlouhodobých cenných papírů prostřednictvím otevřených nákupy na trhu s cílem uvedení tlak na dlouhodobé úrokové sazby a tím podpořit hospodářskou aktivitu a vytváření pracovních míst tím, že finanční podmínky více uvolněná.,

  • Od prosince 2008 do srpna 2010, pomoci snížit náklady a zvýšit dostupnost úvěrů na nákup domů, Federální Rezervní systém zakoupit 175 miliard dolarů v přímých závazků Fannie Mae, Freddie Mac, a Federal Home Loan Bank. Kromě toho, od ledna 2009 do srpna 2010, Federální Rezervní systém zakoupili 1,25 bilionů dolarů v MBS zaručené Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae. Podrobné informace o úrovni transakce pro nákupní program MBS jsou k dispozici na níže uvedeném odkazu.,
    • Agenturní MBS Programu Nákupu, leden 2009 – srpen 2010
  • Od Března 2009 do října 2009, Federální Rezervní systém zakoupit za $300 miliard eur z dlouhodobějších státních cenných papírů, aby pomohla zlepšit podmínky v soukromých úvěrových trzích.
  • od listopadu 2010 do června 2011 Federální rezervní systém dále rozšířil své podíly nákupem dalších 600 miliard dlouhodobějších státních cenných papírů.
  • od září 2012, Federální Rezervní systém, dále zvýšení politické ubytování zakoupením dalších MBS tempem 40 miliard dolarů měsíčně.,
  • od ledna 2013, Federální Rezervní systém začal nákup dlouhodobé státní cenné papíry tempem 45 miliard dolarů za měsíc, po dokončení prodloužení splatnosti programu v prosinci 2012.,
  • V prosinci 2013, Federální Rezervní systém oznámil, že bude mírně zpomalit tempo další MBS a dlouhodobé státní cenné papíry nákupy a bude pravděpodobně dále snižovat tempo nákupů aktiv v měří kroky, pokud příchozí informace obecně ukazuje, pokračující zlepšování podmínek na trhu práce a inflace se pohybuje směrem k FOMC 2 procenta dlouhodobější cíle. V následujících měsících FOMC dále snižovala tempo nákupů aktiv v měřených krocích a nákupy ukončila v říjnu 2014.,

Prodloužení Splatnosti Programu

v období od září 2011 do prosince 2012, Federální Rezervní systém používá operace na volném trhu, aby prodloužil průměrnou splatnost svých držby státních cenných papírů s cílem vyvíjet tlak na dlouhodobé úrokové sazby a napomoci tomu, aby širší finanční podmínky více uvolněná.,

  • Na září 21, 2011, FOMC oznámila, že prodloužila průměrnou splatnost jeho držby státních cenných papírů-nákup 400 miliard dolarů par státních dluhopisů se zbývající splatností 6 let až 30 let a prodává stejné nominální výši státních cenných papírů se zbytkovou splatností do 3 let nebo méně-do konce června 2012.,
  • 20. června 2012, FOMC oznámila, že bude pokračovat v jeho prodloužení splatnosti programu do konce roku 2012, což má za následek další nákup, stejně jako prodej a zpětný odkup, zhruba 267 miliard ve státních cenných papírů.

jednotlivé Tranše Období Repo Dohody

Od Března 2008 do prosince 2008, Federální Rezervní systém řídil sérii termín (28-den) repo transakce, aby se zvýšila dostupnost dlouhodobé financování, aby zmírnit napětí na finančních trzích, a podpořit tok úvěrů do AMERICKÝCH domácností a podniků., Podrobné informace o úrovni transakce pro tento program jsou k dispozici na níže uvedeném odkazu.

  • jednotlivé Tranše Termín Dohod o zpětném Odkupu, Březen – prosinec 2008

Půjčování cenných Papírů

Federální Rezervní Banka New York provozuje půjčování cenných papírů program poskytnout dočasný zdroj z ministerstva Financí a agentury cenné papíry podporovat plynulé zúčtování Financí a agentury pro trh s cennými papíry. Cenné papíry úvěry jsou udělena primárních dealerů na základě konkurenční aukce pro jednodenní úvěry proti ostatním státních cenných papírů jako kolaterálu., Popis programu je uveden na internetových stránkách Federální Rezervní Banky v New Yorku, jako jsou podmínky programu a půjček cenných papírů, které jsou prováděny. Cenné papíry půjčené přes noc prostřednictvím této facility jsou uvedeny v tabulce 1A statistické zprávy H.4.1.

  • půjčky cenných papírů