je nesmírně důležitým a všestranným nástrojem ve světě financí a účetnictví. DuPont Model ratio analysis je zvláště užitečný model, který logicky vede studenty ke strukturovanému přístupu k analýze společnosti pomocí poměrů.

dosáhli jste letos svých cílů? Jak jste byli schopni dosáhnout svých cílů? Nebo proč jste nebyli schopni dosáhnout svých cílů?, Analýza poměru pomocí modelu Dupont zodpoví tyto otázky, pokud bych se měl zeptat na stejné otázky společnosti.

existují různé názory na to, jaké by měly být primární cíle společnosti nebo společnosti. Poskytnutí odměny nebo návratu investorům ve společnosti je však považováno za jeden z primárních cílů společnosti. Tato kapitola vám pomůže odpovědět na následující otázky při pohledu na účetní závěrku.

  • dosahuje společnost svého primárního cíle?
  • jaký je návratnost poskytovaná investorům a jak se vypočítává?,
  • jak je tato společnost schopna poskytnout tento návrat svým akcionářům?
  • jak efektivně spravuje svá aktiva?
  • zadlužila se společnost, aby zvýšila svůj návrat akcionářům?
  • spoléhá se společnost na ziskové rozpětí pro generování výnosů do vlastního kapitálu nebo se spoléhá na generování většího objemu prodeje?

srovnání: analýza poměru je relativní

jako každé jiné hodnocení je hodnocení výkonu společnosti obtížné samostatně. Například znalost mé tělesné teploty sama o sobě není užitečná., Musím vědět, jaká je normální tělesná teplota pro běžnou dospělou populaci, abych mohl porovnat svou teplotu s normálním rozsahem a rozhodnout se, zda trpím horečkou! Musím také porovnat svou teplotu s jinými podobnými druhy dospělých a ne ryb nebo zvířat, protože jejich rozsah tělesné teploty může být velmi odlišný.

podobně je důležité vyhodnotit výkonnost společnosti ve vztahu k příslušným srovnávacím kritériím. V případě společnosti by vhodnými měřítky byly jiné společnosti ve stejném odvětví nebo průmyslový průměr., Není vhodné porovnávat prodejce, jako je Walmart, s farmaceutickou společností, jako je Merck, protože jejich obchodní modely se liší. Při hodnocení výkonu společnosti Apple použijeme výkon společnosti Microsoft jako měřítko. Uvědomte si, že Apple a Microsoft nejsou přesně identické – Microsoft je další softwarové společnosti, zatímco Apple je hardwarová a softwarová společnost dohromady. Výsledek tohoto rozdílu uvidíme na mnoha místech.

návratnost vlastního kapitálu

poměr návratnosti vlastního kapitálu poskytuje opatření k vyhodnocení, zda společnost dosahuje svých primárních cílů., Návratnost vlastního kapitálu měří výnos poskytovaný investorům společnosti. Dívá se na čistý příjem ve vztahu k investicím ze strany akciových investorů. Poměr návratnosti vlastního kapitálu ukazuje poměr nebo procento kapitálové investice, která byla vytvořena jako příjem za příslušné období.

návratnost vlastního kapitálu je výchozím bodem pro model analýzy poměru Dupont.

poměr návratnosti vlastního kapitálu se vypočítá vydělením čistého příjmu společnosti vlastním kapitálem společnosti., Nezapomeňte, že čistý příjem je uveden ve výkazu zisku a ztráty a představuje čistý příjem po určitou dobu. Vlastní kapitál akcionářů se však může na začátku tohoto období a na konci tohoto období lišit! Při výpočtu návratnosti vlastního kapitálu proto musíme brát jako jmenovatele průměr vlastního kapitálu začínajících a koncových akcionářů.

poskytuje Apple návratnost akciovým investorům? Je Apple v tomto odvětví lepší než Microsoft a další konkurenti? Ano, V současné době poskytuje fantastický návrat svým akciovým investorům!, Vidíme, že návratnost vlastního kapitálu společnosti Apple je 41, 67%. To znamená, že za každých $100 vlastního kapitálu je Apple schopen generovat čistý příjem $41.67.

Apple a Microsoft je Návratnost vlastního Kapitálu pro rok 2011

také Jsme viděli, že Microsoft je výnos na vlastní kapitál je vyšší než Apple návratnost vlastního kapitálu!

komponenty návratnosti vlastního kapitálu

to je zajímavé: jak je společnost Microsoft schopna poskytnout svým investorům vyšší návratnost vlastního kapitálu, než je Apple schopen?, To je překvapivé zejména proto, že jsme v předchozích kapitolách viděli, že Apple roste velmi vysokou rychlostí. Model DuPont je velmi užitečný při řešení této otázky.

Návratnost vlastního Kapitálu lze rozdělit do dvou částí: návratnost aktiv a finanční páku.

Model DuPont rozděluje návratnost vlastního kapitálu na dvě složky: návratnost aktiv a pákový efekt. Jak se návratnost vlastního kapitálu rovná součinu návratnosti aktiv vynásobené pákovým efektem?, Když návratnost aktiv a pákové poměry jsou stanoveny, celková aktiva se vykrátí a na obou návrat na poměr aktiv a pákový poměr, takže si s komponenty návratnost vlastního kapitálu. Návratnost vlastního kapitálu je tedy výsledkem poměru návratnosti aktiv a pákového poměru.

Návratnost Aktiv

návratnost aktiv měří vrátit společnost je schopna generovat ve vztahu k celkovým aktiv společnosti (v procentech)., Protože celková aktiva společnosti se vždy rovná kapitálu používaného společností, návratnost aktiv ukazuje vrátit poskytnuté poskytovatelům kapitálu (kapitál zvýšen z vlastního kapitálu investorů a věřitelů společnosti) společnosti. Poměr návratnosti aktiv ukazuje procento aktiv generovaných jako příjem za příslušné období.

poměr návratnosti aktiv se vypočítá vydělením čistého příjmu společnosti celkovými použitými aktivy. Nezapomeňte, že čistý příjem je uveden ve výkazu zisku a ztráty a představuje čistý příjem po určitou dobu., Celková aktiva se však mohou lišit na začátku tohoto období a na konci tohoto období, protože během tohoto období mohla být získána nová aktiva. Proto bereme průměr počátečního vlastního kapitálu akcionářů a ukončení vlastního kapitálu akcionářů jako jmenovatele při výpočtu návratnosti aktiv.

Apple a Microsoft Návratnosti Aktiv pro rok 2011

Apple poskytuje dobrou návratnost aktiv? Je Apple v tomto ohledu lepší než Microsoft a další konkurenti v tomto odvětví?, Ano, V současné době poskytuje fantastickou návratnost svým poskytovatelům kapitálu (vlastní kapitál a dluh)! Vidíme, že návratnost aktiv společnosti Apple je 27, 06%. To znamená, že za každých 100 $celkových aktiv byl Apple schopen generovat čistý příjem 27, 06$. Můžeme také vidět, že rentabilita aktiv je vyšší než u společnosti Microsoft, který má nižší návratnost aktiv v 23.77%!

Pokud je návratnost aktiv společnosti Apple vyšší než návratnost aktiv společnosti Microsoft, proč má Apple stále nižší návratnost vlastního kapitálu?,

Pákový efekt

Porozumění, pákový poměr společnosti Apple a Microsoft vám pomůže pochopit, proč Apple návratnost vlastního kapitálu je nižší, než je Microsoft, i když Apple má vyšší návratnost aktiv než Microsoft je návratnost aktiv.

společnosti používají dluh jako zdroj financí ke zvýšení aktiv nebo výdělečné kapacity. Pákový poměr měří výši dluhu (nazývaného také pákový efekt), který společnost použila ve vztahu ke svému kapitálu. Jinými slovy, pákový poměr je celkový poměr aktiv k celkovému kapitálu pro společnost., Jak již bylo zmíněno dříve, jak celková aktiva, tak celkový kapitál se mohou lišit na začátku tohoto období a na konci období. Mohla být získána nová aktiva a během tohoto období mohl být vydán nový vlastní kapitál. Pro výpočet pákového poměru proto bereme průměr počátečních a koncových celkových aktiv a celkových hodnot vlastního kapitálu.

poměr pákového efektu odráží kapitálovou strukturu firmy.

vidíme, že pákový efekt společnosti Apple je 1.54 a pákový efekt společnosti Microsoft je 1.89., Protože Microsoft je vyšší pákový efekt 1.89 se násobí jeho návratnost aktiva, je schopen generovat vyšší návratnost vlastního kapitálu než Apple přesto, že má nižší návratnost vlastního kapitálu než Apple.

Apple & Microsoft Návratnost vlastního Kapitálu rozdělena do jeho součásti Návratnost Aktiv a finanční Páku.

vidíme tedy, že pákový efekt je schopen pomoci společnosti Microsoft získat vyšší návratnost vlastního kapitálu než Apple navzdory nižší návratnosti aktiv. To je síla pákového efektu. To je jeden efekt použití dluhu., Budete pokrývat další účinky dluhu, když budete studovat finance.

komponenty návratnosti aktiv

proč je Apple schopen generovat vyšší návratnost aktiv než Microsoft? Na tuto otázku můžeme odpovědět rozdělením návratnosti aktiv na jednotlivé složky. Jak se návratnost aktiv rovná součinu ziskového rozpětí vynásobeného obratem aktiv? Vidíme, že čistý prodej v poměru ziskové marže a poměru obratu aktiv se zruší a zůstanete se složkami návratnosti aktiv.,

návratnost aktiv může být rozdělena na dvě složky: ziskové rozpětí a obrat aktiv.

ziskové rozpětí

ziskové rozpětí odráží ziskovost společnosti nebo marži, kterou je společnost schopna udržet na svých prodejích. Pokud má společnost dolar z prodeje nebo příjmy a náklady společnosti 80 centů, aby generovat tržby, řekli bychom, že má 20% zisku (vypočítanou jako (($1-0.80)/$1)*100% = 20% ziskové rozpětí)., Jinými slovy, ziskové rozpětí odráží přebytek prodejní ceny nad náklady jako procento z prodejní ceny. Ziskové rozpětí společnosti je dosaženo vydělením čistého příjmu čistými příjmy.

Apple & Microsoft ziskové marže.

vidíme, že ziskové rozpětí společnosti Microsoft je vyšší než ziskové rozpětí společnosti Apple. Důvodem je, že Apple také prodává hardware, který má vyšší náklady na jednotku než software.,

obrat aktiv

poměr obratu aktiv odráží, kolik dolarů z prodeje byla společnost schopna generovat z každého dolaru aktiv, které má. Poměr obratu aktiv ukazuje, jak efektivně společnost využila svá aktiva k výrobě prodeje.

Apple & Microsoft je obrat aktiv v roce 2011.

jak již bylo zmíněno, celková aktiva se mohou lišit na začátku tohoto období a na konci období., Nová aktiva mohou být nabytá nebo aktiva mohou být prodána během období. Proto bereme průměr začátku a konce celkových aktiv k výpočtu poměru obratu aktiv.

Apple & Microsoft 2011 rentabilita aktiv čísla rozděleny do ziskové marže a obratu z prodeje čísla.

Když se podíváme na rozpětí zisku a aktiv otočit poměry Apple a Microsoft, můžeme vidět, že Microsoft je schopen generovat vyšší zisk., Apple má však vyšší poměr obratu aktiv, což naznačuje, že je schopen generovat větší tržby ze svých aktiv, a proto končí vyšší návratností svých aktiv.

shrnutí analýzy poměru s modelem DuPont

v této kapitole jsme se nejprve podívali na to, jaký je primární cíl společnosti. Poté jsme vyhodnotili, zda společnost dosahuje svého primárního cíle výpočtem své návratnosti vlastního kapitálu., Vykopali jsme dále pochopit, proč tato společnost je výnos na vlastní kapitál je vyšší nebo nižší než ostatní podobné společnosti tím, že se poškodí návratnost vlastního kapitálu do dvou částí: návratnost aktiv a její pákový poměr. Po pochopení poměru návratnosti aktiv společnosti jsme se podívali na dvě složky poměru návratnosti aktiv: poměr ziskového rozpětí a obratu aktiv. Vyhodnocením těchto poměrů jsme schopni řešit následující otázky.

  • dosahuje společnost svého primárního cíle?
  • jaký je návratnost poskytovaná investorům a jak se vypočítává?,
  • jak je tato společnost schopna poskytnout tento návrat svým akcionářům?
  • jak efektivně spravuje svá aktiva?
  • zadlužila se společnost, aby zvýšila svůj návrat akcionářům?
  • spoléhá se společnost na ziskové rozpětí pro generování výnosů do vlastního kapitálu nebo se spoléhá na generování většího objemu prodeje?

Další Kroky: Teď, že máte dobré pochopení toho, co je ve výkazu cash flow a jak číst výkaz cash flow ve společnosti, výroční zprávy, proč ne přes hlavu na: