měnová politika

co je měnová politika?

Měnové politiky, na straně poptávky, hospodářská politika, vztahuje se k činnosti prováděné národní centrální banky řídit peněžní zásobu a dosažení makroekonomických cílů, které podporují udržitelný hospodářský růst.

Pochopení Měnové Politiky

Měnová politika je proces navrhování, vyhlašování, a provádění plánu opatření přijatých centrální banka, měnová rada, nebo jiný příslušný finanční orgán země, která řídí množství peněz v ekonomice a kanálů, které nové peníze je dodáván.,

Měnová politika se skládá z řízení peněžní zásoby a úrokové sazby, zaměřené na splnění makroekonomických cílů, jako je kontrola inflace, spotřeby, růst a likvidity. Toho je dosaženo prostřednictvím opatření, jako je úprava úrokové sazby, nákup nebo prodej státních dluhopisů, regulace devizových (forex) sazby, a měnící se množství peněz, které jsou banky povinny udržovat jako rezervy.,

Ekonomové, analytici, investoři a finanční odborníci po celém světě netrpělivě čekají měnové politiky zprávy a výsledku jednání zahrnující měnové politiky s rozhodovací pravomocí. Tento vývoj má dlouhodobý dopad na celkovou ekonomiku, jakož i na konkrétní průmyslová odvětví nebo trhy.

měnová politika je formulována na základě vstupů získaných z různých zdrojů., Například, měnový úřad, může se podívat na makroekonomickými ukazateli jako je hrubý domácí produkt (HDP) a inflace, průmysl/odvětví-specifické rychlosti růstu a související údaje, jakož i geopolitický vývoj na mezinárodních trzích—včetně ropného embarga nebo obchodní cla. Tyto subjekty mohou také přemýšlet obavy, skupiny zastupující odvětví a podniky, výsledky průzkumu z organizace pověsti, a vstupy od vlády a jiných věrohodných zdrojů.,

Měnové Politiky Požadavky

Měnové orgány, jsou obvykle dané politické mandáty, aby bylo dosaženo stabilní růst HDP, udržet nezaměstnanost na nízké, a udržovat devizové (forex) a míra inflace v předvídatelném rozsahu.

Federální rezervní banka má na starosti měnovou politiku ve Spojených státech., Federální rezervní systém (Fed) má to, co se běžně označuje jako „dvojí mandát“: dosáhnout maximální zaměstnanosti při zachování inflace pod kontrolou.

jednoduše řečeno, je odpovědností Fedu vyvážit hospodářský růst a inflaci. Kromě toho si klade za cíl udržet dlouhodobé úrokové sazby relativně nízké. Jeho hlavní úlohou je být věřitelem poslední instance a poskytovat bankám likviditu a regulační kontrolu, aby se zabránilo jejich selhání a šíření paniky v sektoru finančních služeb.,

Druhy Měnové Politiky

Obecně řečeno, měnová politika může být kvalifikováno buď jako:

Expanzivní

v Případě, že země se potýká s vysokou mírou nezaměstnanosti během zpomalení nebo recese, měnový orgán může rozhodnout pro expanzivní politiky zaměřené na zvýšení hospodářského růstu a rozšiřující se hospodářské činnosti. Jako součást expanzivní měnové politiky, měnové autority často snižuje úrokové sazby prostřednictvím různých opatření, sloužící k podpoře výdajů a vydělat peníze-úspory relativně nepříznivé.,

zvýšená peněžní nabídka na trhu má za cíl zvýšit investice a spotřebitelské výdaje. Nižší úrokové sazby znamenají, že podniky a jednotlivci mohou získat úvěry na výhodné podmínky pro rozšíření výrobních aktivit a tráví více na big-ticket spotřebního zboží. Příkladem expanzivní přístup je nízká na nulu úrokové sazby udržovány mnoha předních ekonomik po celém světě od finanční krize v roce 2008.

Kontrakční

Zvýšení nabídky peněz může vést k vyšší inflaci, zvyšování životních nákladů a nákladů na podnikání., Cílem kontraktační měnové politiky, zvyšování úrokových sazeb a zpomalení růstu peněžní zásoby je snížit inflaci. To může zpomalit hospodářský růst a zvýšit nezaměstnanost, ale je často nutné ochladit ekonomiku a udržet ji pod kontrolou.

na začátku roku 1980, kdy inflace se dostala na rekordní maxima a byl vznášející se v double-místné rozsahu kolem 15%, Fed zvýšila svou referenční úrokovou sazbu na rekordních 20%. Přestože vysoké sazby vedly k recesi, podařilo se v příštích několika letech vrátit inflaci do požadovaného rozmezí 3% až 4%.,

nástroje pro provádění měnové politiky

centrální banky používají řadu nástrojů pro utváření a provádění měnové politiky.

1. první je nákup a prodej krátkodobých dluhopisů na volném trhu s využitím nově vytvořených bankovních rezerv. To je známé jako operace na volném trhu. Operace na volném trhu se tradičně zaměřují na krátkodobé úrokové sazby, jako je sazba federálních fondů.,
   centrální banka přidává peníze do bankovního systému nákupem aktiv – nebo je odstraní prodejem aktiv—a banky reagují tím, že půjčují peníze snadněji za nižší sazby—nebo draho, za vyšší sazby-dokud není splněn cíl úrokové sazby centrální banky., Operace na volném trhu lze také cílit na konkrétní zvýšení nabídky peněz, aby si banky úvěrové fondy více jednoduše tím, že koupí určité množství aktiv, v procesu známém jako kvantitativní uvolňování (QE)
2. druhá možnost Se používá měnové orgány ke změně úrokové sazby a/nebo požadované zajištění, že centrální banka požaduje pro nouzové přímé úvěry bankám v jeho roli jako věřitele poslední instance. V USA je tato sazba známá jako diskontní sazba.,
   Nabíjení vyšší sazby a vyžaduje větší zajištění, například kontrakční měnová politika, bude znamenat, že banky muset být opatrnější s jejich vlastních úvěrových nebo riziko selhání. Naopak, úvěrů banky na nižší sazby a na volnější požadavky na kolaterál umožní bankám poskytovat rizikovější úvěry za nižší sazby a běžet s nižší rezervy
3. Orgány také použít třetí možnost: požadavky na rezervy, které odkazují na prostředky, které banky musí zachovat jako podíl vkladů ze strany jejich zákazníků, aby bylo zajištěno, že jsou schopny splnit své závazky.,
   snížení tohoto požadavku na rezervy uvolňuje více kapitálu pro banky, aby nabízely půjčky nebo nakupovaly jiná aktiva. Zvýšení požadavku na rezervy má přitom opačný účinek, omezuje bankovní úvěry a zpomaluje růst peněžní zásoby.
4. kromě standardní expanzivní a kontraktační měnové politiky získala v poslední době obrovskou popularitu také nekonvenční měnová politika.
   v období extrémních ekonomických nepokojů, jako je finanční krize v roce 2008, USA., Fed naloženo své rozvahy s biliony dolarů v pokladničních poukázek a cenných papírů krytých hypotékami (MBS), zavedení nových úvěrů a aktiv-nákup programů, které v kombinaci aspekty sleva úvěrů, operace na volném trhu, a QE. Měnové orgány jiných předních ekonomikách po celém světě následovaly, s Bank of England (BoE), Evropská Centrální Banka (ECB) a Bank of Japan (BoJ) prosazování podobné politiky.,
5. kromě přímého vlivu na prostředí peněžní zásoby a bankovních úvěrů mají centrální banky silný nástroj ve schopnosti utvářet očekávání trhu svými veřejnými oznámeními o vlastních budoucích politikách centrální banky. Centrální banka prohlášení a politika oznámení pohybovat trzích, a investoři, kteří asi pravdu o tom, co centrální banky budou dělat slušně vydělat.,
   Někteří centrální bankéři rozhodnou být záměrně neprůhledné účastníků trhu v přesvědčení, že to bude maximalizovat účinnost měnové politiky směny tím, že je nepředvídatelné, a ne „pečené“ na trhu ceny předem. Ostatní zvolit opačný postup, je více otevřený a předvídatelný v naději, že oni mohou utvářet a stabilizovat očekávání trhu a omezit těkavé trhu houpačky někdy vyvolána nečekané politické posuny.,

zvláštní úvahy

oznámení o politice jsou účinná pouze v rozsahu důvěryhodnosti orgánu odpovědného za vypracování, oznámení a provádění nezbytných opatření. V ideálním světě by takové měnové orgány měly fungovat zcela nezávisle na vlivu vlády, politickém tlaku nebo jiných politických orgánech.

ve skutečnosti mohou mít vlády po celém světě Různé úrovně zásahů do fungování měnové autority., Může se lišit od vlády, soudnictví nebo politických stran, které mají úlohu omezenou pouze na jmenování klíčových členů orgánu. Alternativně by se mohla rozšířit i na to, aby je donutila vyhlásit populistická opatření, například ovlivnit blížící se volby.

Pokud se centrální banka oznámí konkrétní politiky dát obrubníky na zvýšení inflace, inflace může i nadále zůstat vysoká, pokud společné veřejnost nemá žádný nebo má malou důvěru v úřad., Při rozhodování o investicích na základě ohlášené měnové politiky je třeba také zvážit důvěryhodnost úřadu.