Ratio Analysis is an extremely important and versatile tool in the world of finance and accounting. O modelo DuPont de análise de ratio é um modelo particularmente útil que logicamente leva os alunos para baixo uma abordagem estruturada de analisar uma empresa usando ratios.alcançou os seus objectivos este ano? Como conseguiu atingir os seus objectivos? Ou por que você não foi capaz de alcançar seus objetivos?, A análise da relação usando o modelo Dupont responderá a estas perguntas se eu fizesse as mesmas perguntas de uma empresa.

existem vários pontos de vista sobre quais devem ser os principais objetivos de uma empresa ou corporação. No entanto, proporcionar uma recompensa ou retorno aos investidores na empresa é considerado um dos principais objetivos de uma empresa. Este capítulo irá ajudá-lo a responder às seguintes perguntas, olhando para as demonstrações financeiras.uma empresa está a atingir o seu objectivo principal?qual é o retorno fornecido aos investidores e como é calculado?,como é que esta empresa pode fornecer este retorno aos seus accionistas?quão eficiente é a gestão dos seus activos?a empresa alavancou a dívida para aumentar o seu retorno aos accionistas?a empresa baseia-se numa margem de lucro para gerar rendimentos de capital próprio ou depende da produção de mais volume de vendas?comparações: a análise da razão é relativa como qualquer outra avaliação, A avaliação do desempenho de uma empresa é difícil numa base autônoma. Por exemplo, saber a minha temperatura corporal por si só não ajuda., Tenho de saber qual é a temperatura corporal normal para a população adulta em geral, para que possa comparar a minha temperatura com o intervalo normal e decidir se estou a sofrer de febre! Devo também comparar a minha temperatura com outras espécies semelhantes de adultos e não peixes ou animais, uma vez que o seu intervalo de temperatura corporal pode ser muito diferente.do mesmo modo, é importante avaliar o desempenho de uma empresa em relação aos parâmetros de referência adequados. No caso de uma empresa, os parâmetros de referência adequados seriam outras empresas da mesma indústria ou da média da indústria., Não é adequado comparar um retalhista como o Walmart com uma empresa farmacêutica como a Merck, uma vez que os seus modelos de negócio são diferentes. Ao avaliar o desempenho da Apple, usaremos o desempenho da Microsoft como referência. Esteja ciente de que a Apple e a Microsoft não são exatamente idênticas – a Microsoft é mais uma empresa de software, enquanto a Apple é uma empresa de hardware e software juntos. Veremos o resultado desta diferença aparecer em muitos lugares.

rendibilidade do capital próprio

o rácio de rendibilidade do capital próprio fornece uma medida para avaliar se a empresa está a atingir os seus objectivos principais., O rendimento do rácio do capital próprio mede o rendimento proporcionado aos investidores de uma empresa. Analisa o rendimento líquido em relação aos investimentos efectuados pelos investidores em fundos próprios. O rácio de rendibilidade do capital próprio mostra o rácio ou a percentagem do investimento de capital próprio gerado como rendimento para o período relevante.

o rácio de rendibilidade do capital próprio é o ponto de partida para o modelo de análise do rácio DuPont.o rácio de rendibilidade do capital próprio é calculado dividindo o rendimento líquido de uma sociedade pelo capital próprio dos accionistas da sociedade., Lembre-se que o rendimento líquido é obtido na demonstração de resultados e representa o rendimento líquido por um período de tempo. No entanto, o capital próprio dos accionistas pode ser diferente no início deste período e no final deste período! Por conseguinte, temos de considerar a média do capital próprio inicial e final como o denominador para calcular o rendimento do capital próprio.a Apple está a proporcionar um retorno aos investidores de capital próprio? A Apple está a sair-se melhor do que a Microsoft e outros concorrentes nesta indústria? Sim, está actualmente a proporcionar um retorno fantástico aos seus investidores em fundos próprios!, Podemos ver que o Rendimento da Apple no capital próprio é de 41,67%. Isto indica que para cada $100 de capital próprio, a Apple é capaz de gerar $ 41,67 em renda líquida.

Apple and Microsoft’s Return on Equity for the year 2011

também vemos que a rendibilidade do capital próprio da Microsoft é superior à rendibilidade do capital próprio da Apple!

Componentes da rendibilidade do capital próprio

que é interessante: como é que a Microsoft é capaz de proporcionar aos seus investidores uma rendibilidade do capital próprio mais elevada do que a Apple é capaz de proporcionar?, Isto é surpreendente, especialmente porque vimos nos capítulos anteriores que a Apple tem crescido a um ritmo muito elevado. O modelo DuPont é muito útil para abordar esta questão.

a rendibilidade do capital próprio pode ser desagregada em duas componentes: rendibilidade dos activos e alavancagem.

o modelo DuPont divide a rendibilidade do capital próprio em duas componentes: rendibilidade dos activos e alavancagem. Como é que o rendimento do capital próprio é igual ao produto do rendimento dos activos multiplicado pela alavancagem?, Quando o retorno dos ativos e os rácios de alavancagem são definidos, o total dos ativos cancela tanto o rácio de retorno dos ativos quanto o rácio de alavancagem, deixando-o com os componentes do retorno do capital próprio. Assim, a rendibilidade do capital próprio é o produto do rácio de rendibilidade dos activos e do rácio de alavancagem.a rendibilidade dos activos mede a rendibilidade que uma empresa pode gerar em relação ao total dos activos da empresa (em termos percentuais)., Desde que o total de ativos da empresa será sempre igual ao capital utilizado pela empresa, o retorno sobre os ativos mostra o retorno previsto para os provedores de capital (capital levantado a partir de investidores e credores da empresa) da empresa. O rácio de rendibilidade dos activos mostra a percentagem de activos gerados como rendimento para o período relevante.o rácio de rendibilidade dos activos é calculado dividindo o rendimento líquido de uma empresa pelo total dos activos utilizados. Lembre-se que o rendimento líquido é obtido na demonstração de resultados e representa o rendimento líquido por um período de tempo., No entanto, o total dos activos pode ser diferente no início deste período e no final deste, uma vez que podem ter sido adquiridos novos activos durante esse período. Por conseguinte, consideramos a média do capital próprio dos accionistas iniciais e do capital próprio dos accionistas finais como o denominador, ao mesmo tempo que calculamos o rendimento dos activos.

Apple and Microsoft’s Return on Assets for the year 2011

está a Apple a proporcionar uma boa rendibilidade dos activos? A Apple está a sair-se melhor do que a Microsoft e outros concorrentes nesta indústria a este respeito?, Sim, está actualmente a proporcionar um retorno fantástico aos seus fornecedores de capital (capital próprio e dívida)! Podemos ver que o retorno de ativos da Apple é de 27,06%. Isto indica que para cada $100 de ativos totais, A Apple foi capaz de gerar $ 27,06 em renda líquida. Podemos também ver que este retorno de ativos é maior do que para a Microsoft, que tem um retorno menor de ativos em 23,77%!bem, se o rendimento dos activos da Apple é superior ao rendimento dos activos da Microsoft, por que razão a Apple ainda tem um rendimento do capital próprio inferior?,

alavancagem

compreensão do rácio de alavancagem da Apple e da Microsoft irá ajudá-lo a entender por que o retorno da Apple sobre o capital próprio é menor do que o da Microsoft, embora a Apple tenha um retorno mais elevado sobre os ativos do que o retorno da Microsoft sobre os ativos.as empresas utilizam a dívida como fonte de financiamento para aumentar os activos ou a capacidade de ganho. O rácio de alavancagem mede o montante da dívida (também chamado alavancagem) que uma empresa utilizou em relação ao seu capital próprio. Em outras palavras, o rácio de alavancagem é o rácio total de ativos para o rácio total de capital próprio de uma empresa., Tal como mencionado anteriormente, tanto o total dos activos como o total do capital próprio podem ser diferentes no início deste período e no final do período. Os novos activos podem ter sido adquiridos e os novos capitais próprios podem ter sido emitidos durante o período. Portanto, levamos a média dos ativos totais iniciais e finais e os valores totais do capital próprio para calcular o rácio de alavancagem.

o rácio de alavancagem reflecte a estrutura de capital da empresa.

podemos ver que a alavancagem da Apple é 1.54 e a alavancagem da Microsoft é 1.89., Como a maior alavancagem da Microsoft de 1,89 é multiplicada pela sua rentabilidade dos ativos, ela é capaz de gerar uma maior rentabilidade do capital próprio do que a Apple, apesar de ter uma menor rentabilidade do capital próprio do que a Apple.

Apple& Microsoft Return on Equity broken into its components Return on Assets and Leverage.

assim, vemos que a alavancagem é capaz de ajudar a Microsoft a ganhar um maior retorno sobre o capital próprio do que a Apple, apesar de um menor retorno sobre os ativos. Este é o poder da alavanca. Este é um efeito de usar a dívida., Você vai cobrir outros efeitos da dívida quando você estudar finanças.

componentes do rendimento dos activos

porque é que a Apple é capaz de gerar um rendimento dos activos mais elevado do que a Microsoft? Podemos responder a esta pergunta dividindo o retorno dos ativos em seus componentes separados. Como é que o rendimento dos activos é igual ao produto da margem de lucro multiplicado pelo volume de negócios dos activos? Podemos ver que as vendas líquidas na relação margem de lucro e na relação volume de negócios de ativos cancelam e você fica com os componentes do retorno de ativos.,

a rendibilidade dos activos pode ser desagregada em duas componentes: margem de lucro e volume de negócios dos activos.

margem de lucro

a margem de lucro reflecte a rendibilidade da empresa ou a margem que a empresa pode manter nas suas vendas. Se uma empresa tem um dólar de vendas ou receita e custou à empresa 80 centavos para gerar as vendas, diríamos que tem uma margem de lucro de 20% (calculado como (($1-0.80)/$1)*100% = 20% margem de lucro)., Por outras palavras, a margem de lucro reflecte o excesso do preço de venda em relação aos custos em percentagem do preço de venda. A margem de lucro de uma empresa é obtida dividindo o seu rendimento líquido pelas suas receitas líquidas.

Apple & Microsoft margens de lucro.

podemos ver que a margem de lucro da Microsoft é superior à margem de lucro da Apple. Isto porque a Apple também vende hardware que tem custos por unidade mais elevados do que o software.,

volume de negócios do activo

o rácio volume de negócios do activo reflecte o número de dólares de vendas que a empresa foi capaz de gerar a partir de cada dólar de activos que tem. O rácio de volume de negócios dos ativos mostra a eficácia com que a empresa utilizou seus ativos para gerar vendas.

Apple & Microsoft ativos do volume de negócios em 2011.tal como mencionado anteriormente, o total dos activos pode ser diferente no início deste período e no final do período., Os novos activos podem ter sido adquiridos ou os activos podem ter sido vendidos durante o período. Por conseguinte, levamos a média dos activos totais iniciais e finais para calcular o rácio de volume de negócios dos activos.

Apple & Microsoft em 2011 o retorno sobre os ativos números decompostos em sua margem de lucro e do volume de vendas os números.

quando olhamos para a margem de lucro e os rácios de inversão de activos da Apple e da Microsoft, podemos ver que a Microsoft é capaz de gerar uma margem de lucro mais elevada., No entanto, a Apple tem um rácio de volume de negócios de activos mais elevado, o que indica que é capaz de gerar mais vendas a partir dos seus activos e, por conseguinte, acaba por obter um rendimento mais elevado dos seus activos.

Resumo da análise da razão com o modelo DuPont

neste capítulo, nós primeiro olhamos para o que é o objetivo principal de uma empresa. Em seguida, avaliamos se a empresa está alcançando seu objetivo principal computando seu retorno sobre o capital próprio., Investigamos mais para entender por que o retorno do capital próprio desta empresa é maior ou menor do que outras empresas similares, dividindo o retorno do capital próprio em dois componentes: o retorno dos ativos e seu rácio de alavancagem. Tendo compreendido o rácio de retorno dos activos de uma empresa, analisámos as duas componentes do rácio de retorno dos activos: a margem de lucro e os rácios de volume de negócios dos activos. Ao avaliar estas relações, podemos abordar as seguintes questões.uma empresa está a atingir o seu objectivo principal?qual é o retorno fornecido aos investidores e como é calculado?,como é que esta empresa pode fornecer este retorno aos seus accionistas?quão eficiente é a gestão dos seus activos?a empresa alavancou a dívida para aumentar o seu retorno aos accionistas?a empresa baseia-se numa margem de lucro para gerar rendimentos de capital próprio ou depende da produção de mais volume de vendas?

próximas etapas: agora que você tem uma boa compreensão do que está em uma declaração de fluxo de caixa e como ler uma declaração de fluxo de caixa no relatório anual de uma empresa, Por que você não vai para: