무엇이 채권 가격?

채권 가격은 실험적인 문제의 분야에서 금융 instrumentsPublic SecuritiesPublic 증권,또는 유가증권,투자는 공개적으로 또는 쉽게 거래되는 시장에서. 유가 증권은 주식 또는 부채 기반입니다.. 채권의 가격은 발행 된 모든 채권에 내재 된 몇 가지 특성에 따라 다릅니다., 이러한 특성은 다음과 같습니다.

  • 쿠폰,또는 그 부족
  • 주/파 값
  • 수확량 성숙
  • 기간 동안 성숙

는 경우 또는 채권 가격은 모든 그러나 하나의 특징을 알려져 있고,지난 누락 특성을 해결할 수 있습니다.

채권 가격:쿠폰

이 채권지 않을 수도 있습 와 연결 쿠폰. 쿠폰은 채권의 액면가(원금)의 명목 백분율로 명시되어 있습니다. 각 쿠폰은 해당 비율에 대해 기간별로 상환 가능합니다., 예를 들어,$1000 파 채권에 대한 10%쿠폰은 각 기간마다 상환 가능합니다.

채권은 쿠폰이 없을 수도 있습니다. 이 경우 본드는 제로 쿠폰 본드로 알려져 있습니다. Zero-coupon bondsOriginal Issue DiscountAn original issue discount(OID)는 채무 상품의 한 유형입니다. 종종 채권 인 OID 는 발행 될 때 액면가보다 낮은 값으로 판매되므로 OID 의 D 입니다. 만기에,액면가는 투자자에게 지급됩니다. 받은 차이는 투자자에게 이득이며 효과적으로 차용자 또는 발행자가 지불 한이자입니다. 일반적으로 쿠폰이있는 채권보다 가격이 낮습니다.,

채권 가격:주/파 값

각 채권해 온 파 valuePar ValuePar 값은 공칭이나 얼굴의 가치를 채권 또는 주식 또는승용 쿠폰에 표시된 채권 또는 주식 인증서입니다. 그것은 성숙시에 상환되는 정적 값입니다. 원금 가치가 없다면 채권은 아무 소용이 없을 것입니다. 원금 가치는 차용자(채권 발행자)가 대출자(채권 구매자)에게 상환해야합니다. 제로 쿠폰 채권은 쿠폰을 지불하지 않지만 만기시 원금을 보장합니다., 제로 쿠폰 채권의 구매자는 채권이 액면가에 할인 된 가격으로 판매 됨으로써이자를 얻습니다.

쿠폰 베어링 채권은 각 기간마다 쿠폰을 지불하고 만기에 쿠폰을 더한 원금을 지불합니다. 채권의 가격은 만기까지의 수익률에서 할인 된 이러한 모든 지불을 포함합니다.

채권 가격:수익률을 만기

채권 가격을 얻을 특정 투자자에게 반환을. 프리미엄으로 판매하는 채권(가격이 액면가 이상인 경우)은 쿠폰 율보다 낮은 만기까지의 수익률을 갖습니다., 양자 택일로,debt 의 maturityCost 에 수확량 사이 관계의 인과 관계부채의 비용은 회사가 그것의 debtholders 및 채권자에게 제공하는 반환이다. 부채 비용은 평가 분석을 위해 WACC 계산에 사용됩니다. 그리고 가격이 반전 될 수있다. 의도 된 수익률(시장 금리)이 쿠폰 율보다 낮 으면 채권은 더 높은 가격으로 판매 될 수 있습니다. 이는 채권 보유자가 시장 이자율보다 높은 쿠폰 지급을 받게되므로 차이에 대한 프리미엄을 지불하기 때문입니다.,

채권 가격:만기까지의 기간

채권은 만기까지의 기간을 갖습니다. 이들은 일반적으로 연간 기간이지만 반기 또는 분기 별일 수도 있습니다. 기간 수는 쿠폰 지불 횟수와 같습니다.

돈의 시간 가치

채권은 돈의 시간 가치에 따라 가격이 책정됩니다. 각 지불금은 만기까지의 수익률(시장 이자율)에 따라 현재 시간으로 할인됩니다., 만기 수익률,시장 이자율

  • N=숫자의 기간

    • 채권 가격:주요 특징

    Ceteris paribus,모든 다른 사람을 개최 같:

    • 유대와 높 쿠폰율은 높은 가격
    • 유대와 높은 액면 가격이 책정됩니다 높
    • 유대와 높은 수지의 기간의 만기 가격이 책정됩니다 높
    • 유대와 높은 수율 만기하거나 시장율 될 것입니다 가격이 낮

    기억하기 쉬운 방법이 채권 가격이 책정됩니다 높은 모든 특성을 제외하고,수익률을로 성장하고 있습니다., 만기에 대한 수익률이 높을수록 채권 가격이 낮아집니다.

    채권 가격:기타”소프트”적 특성

    경험적 특성 위에서 설명에 영향을 주 채권 문제에 특히 주장이다. 그러나 특히 2 차 시장에서 채권 가격 책정에 영향을 줄 수있는 다른 채권 특성이 있습니다. 이들은:

    • 의 신용도 발행하는 회사
    • 유동성의 채권 거래
    • 하는 시간이 다음을 지불

    회사의 신용도

    채권 평가에 기반의 신용도 발행하는 회사입니다., 이러한 등급의 범위 AAA DS&P–표준 및 가난한 ‘sStandard&가난한은 미국의 재정적인 정보는 회사 운영으로 부 S&P Global. S&P 는 시장의 선두 주자입니다. 채권 보다 높이 평가는 일반적으로 알려져 있으로 투자 등급의 채권,는 반면 아무것도 낮은 것이라고 불리 정할 수 있습니다.

    정크 본드는 높은 신용 위험을 보상하기 위해 만기까지 더 높은 수익률을 요구할 것입니다., 이 때문에 정크 본드는 투자 등급 채권보다 저렴한 가격으로 거래됩니다.

    채권 유동성

    더 널리 거래되는 채권은 희소하게 거래되는 채권보다 더 가치가있을 것입니다. 직관적으로,투자자는 나중에 판매하기가 더 어려울 채권을 구입하는 것에 조심할 것입니다. 이로 인해 유동성 채권의 가격이 하락합니다.

    지불 시간

    마지막으로 다음 쿠폰 지불 시간은 채권의”실제”가격에 영향을 미칩니다. 이것은’더러운’가격 책정으로 알려진보다 복잡한 채권 가격 책정 이론입니다., 더러운 가격 책정은 쿠폰 지불 사이에 발생하는이자를 고려합니다. 지불이 가까워 질수록 채권자는 다음 지불금을 받기 전에 더 적은 시간을 기다려야합니다. 이로 인해 쿠폰 지불 직후에 다시 하락하기 전에 가격이 꾸준히 높아집니다.

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