公開市場操作

公開市場操作（OMOs）-中央銀行による公開市場における証券の売買-は、金融政策の実施において連邦準備制度理事会によって使用される重要なツールである。 公開市場操作のための短期目標は、連邦公開市場委員会（FOMC）によって指定されています。 OMOsは、ニューヨーク連邦準備銀行の取引デスクによって行われます。, 連邦準備制度理事会が売買することを許可されている有価証券の範囲は比較的限られています。 OMOsを実施する権限は、連邦準備制度理事会法のセクション14にあります。

ニューヨーク連邦準備銀行は、毎年OMOsの詳細な説明を年次報告書に掲載しています。

  • 年次報告書

OMOsは、永続的と一時的の二つのタイプに分けることができます。 恒久的なOMOsは、連邦準備制度のポートフォリオであるシステム公開市場口座（SOMA）の有価証券の完全な購入または売却を伴います。, 伝統的に、恒久的なOMOsは、連邦準備制度理事会のバランスシートの拡大を推進する長期的な要因に対応するために使用されます-主に流通している通貨 金融危機中および金融危機後、長期金利に下押し圧力をかけ、金融環境をより緩和的にするために、連邦準備制度理事会の有価証券保有を調整するために、恒久的なOMOsが使用された。, 現在、永久的なOMOsは、機関mbsにおける機関債務および住宅ローン担保証券（MBS）の保有からの元本支払いを再投資し、オークションで成熟国庫証券をロールオーバーするというFOMCの政策を実施するために使用されている。

  • よくある質問：代理店MBS再投資購入
  • よくある質問：財務省のロールオーバー

一時的なOmoは、通常、本質的に一時的であるとみなされる準備金のニーズに これらのオペレーションは、買戻契約(レポ)または逆買戻契約(リバースレポまたはRrp)のいずれかです。, レポの下では、取引デスクは、将来的にそのセキュリティを再販する契約の下でセキュリティを購入します。 レポは、購入価格と売却価格の差が関心を反映している連邦準備制度による担保ローンと経済的等価物です。 リバースレポの下では、取引デスクは将来そのセキュリティを買い戻すという合意の下でセキュリティを販売しています。 逆レポは、連邦準備制度理事会による担保借入の経済的等価物です。, 夜間の逆レポは、現在、fomcによって確立された目標範囲に連邦資金金利を維持するのに役立つツールとして使用されています。

  • よくある質問：リバース-レポ契約操作

ニューヨーク連邦準備銀行は、すべての恒久的および一時的な操作の詳細をウェブサイトに公開しています。

  • 恒久的な公開市場操作
  • 一時的な公開市場操作

各OMOは、連邦準備制度理事会のバランスシートに影響を与えます。, 連邦準備制度理事会は、H.4.1統計リリース”預託機関の準備残高に影響を与える要因および準備銀行の条件声明”で毎週貸借対照表を公開しています。”このリリースでは、完全に保有されている有価証券、有価証券の売買の約束、レポ、およびリバースレポを個別に報告しています。,

世界金融危機以前、連邦準備制度理事会はOMOsを使用して、預金取扱機関が他の預金取扱機関に対して一晩で準備残高を貸す金利であるフェデラル-ファンド-レートをFOMCが定めた目標の周りに維持するように準備残高の供給を調整した。 金融政策の実施に対する連邦準備制度理事会のアプローチは、金融危機以降、特にFOMCがフェデラル-ファンド-レートのほぼゼロ目標範囲を確立した2008年後半以来、かなり進化してきました。,

金融政策の正常化

2015年に開始された政策正常化プロセスにおいて、連邦準備制度理事会は、必要に応じて、フェデラル-ファンド-レートをコントロールし、FOMCが設定した目標範囲内に維持するための補足政策ツールとして、一時的なOMOの一種であるオーバーナイト-リバース-レポ契約(On Rrp)を使用する。,

さらに、2017年にFOMCは、相馬で保有する有価証券から受け取った元本支払いの再投資を減少させることにより、連邦準備制度理事会の証券保有を徐々に減少させるバランスシート正常化プログラムを開始した。

追加情報については、以下を参照してください。www.federalreserve.gov/monetarypolicy/policy-normalization—–,htm

大規模資産購入プログラム

2008年末から2014年にかけて、連邦準備制度理事会は、長期金利に下押し圧力をかけ、金融環境をより緩和的にすることにより、経済活動や雇用創出を支援することを目的として、公開市場買入れを通じて長期証券の保有を大幅に拡大した。,

  • 2008年から2010年まで、コストを削減し、住宅の購入のための信用の可用性を高めるために、連邦準備制度理事会は、ファニーメイ、フレディマック、および連邦 さらに、2009年から2010年にかけて、連邦準備制度理事会はファニー-メイ、フレディ-マック、ジニー-メイによって保証されたMBSで1.25兆ドルを購入した。 MBS購入プログラムの詳細な取引レベル情報は、以下のリンクから入手できます。,
    • 代理店MBS購入プログラム、January2009-August2010
  • 月2009から月2009にかけて、連邦準備制度理事会は、民間信用市場の状況を改善するために300億ドルの長期財務証券
  • 2010年から2011年にかけて、連邦準備制度理事会は、さらに長期財務省証券の追加600億ドルを購入することにより、その保有を拡大しました。
  • 2012年から、連邦準備制度理事会は、月額40億ドルのペースで追加のMBSを購入することにより、政策宿泊施設をさらに増加させました。,
  • 2013年から、連邦準備制度理事会は、月に満期延長プログラムが完了した後、月額45億ドルのペースで2012年の長期財務省証券の購入を開始しました。,
  • 2013年、連邦準備制度理事会は、mbsおよび長期財務省証券の追加購入のペースを緩やかに遅らせ、fomcの2％の長期目標に向かってインフレ率が改善されていることを広く示していれば、資産買入れのペースをさらに低下させる可能性が高いと発表した。 その後の数ヶ月にわたって、FOMCはさらに測定されたステップで資産購入のペースを減少させ、2014年に購入を締結しました。,

満期延長プログラム

2011年から2012年の間、連邦準備制度理事会は、長期金利に下押し圧力をかけ、より広範な金融環境をより緩和的にするために、,

  • September21,2011,FOMCは、400億ドルの残りの満期を持つ国庫証券を6年から30年に購入し、残りの満期を持つ国庫証券の同等の額面を3年以下に売却することにより、2012年末までに保有する国庫証券の平均満期を延長すると発表した。,
  • On June20,2012,FOMCは、2012年末まで満期延長プログラムを継続すると発表し、追加購入と売却と償還が行われ、約267億ドルの財務省証券が発行されました。

シングル-トランシェ-ターム-レポ契約

2008年から2008年にかけて、連邦準備制度理事会は、ターム-ファイナンスの可用性を高め、金融市場の緊張を緩和し、米国家庭や企業への信用の流れをサポートするために、28日間の一連のターム-レポ取引を実施した。, このプログラムの詳細な取引レベル情報は、以下のリンクから入手できます。

  • シングル-トランシェ-ターム-レポ-アグリーメント,March-December2008

証券貸出

ニューヨーク連邦準備銀行は、財務省および機関証券市場の円滑な清算を促進するために、財務省および機関証券の一時的なソースを提供するための証券貸出プログラムを運営しています。 有価証券うち貸付金うちに贈主要ディーラーに基づく競争入札のための一泊に貸出その他財務省証券担保として位置付けられる。, プログラムの説明は、ニューヨーク連邦準備銀行のウェブサイトに掲載されており、プログラムの条件および実施されている証券貸出業務も同様です。 このファシリティを通じて一晩ベースで貸し出された有価証券は、H.4.1統計リリースの表1Aに示されています。

  • 有価証券貸出