債券価格とは何ですか？

債券価格は、金融商品の分野における経験的問題である公募証券公募証券、または有価証券市場で公然または容易に取引される投資である。 有価証券は、株式または債務ベースのいずれかです。. 債券の価格は、発行されたすべての債券に固有のいくつかの特性に依存します。, これらの特性は次のとおりです。

  • クーポン、またはその欠如
  • 元本/額面
  • 満期までの利回り
  • 満期までの期間

あるいは、債券価格と一つを除くすべての特性がわかっている場合、最後の欠けている特性を解決することができます。

債券価格：クーポン

債券は、添付のクーポンが付属している場合と付属していない場合があります。 クーポンは、債券の額面金額（元本金額）の名目上の割合として記載されています。 各クーポンは、その割合の期間ごとに償還されます。, たとえば、10％のクーポン$1000パーボンドは、各期間に償還されます。

債券にはクーポンが付いていない場合もあります。 この場合、債券はゼロクーポン債券として知られています。 ゼロクーポン債オリジナル発行割引オリジナル発行割引（OID）は、債務手段の一種です。 多くの場合、債券、OIDのは、発行されたときに額面よりも低い値で販売されているので、OIDでD。 満期時には、額面は投資家に支払われます。 受け取った差は、投資家への利益であり、実質的に借り手または発行者によって支払われた利息です。 通常、クーポン付きの債券よりも低い価格です。,

債券価格：プリンシパル/額面

各債券には額面が付属している必要があります額面は、債券または株券に記載されている債券、株式、またはクーポン これは、満期時に返済される静的な値です。 元本価値がなければ、債券は役に立たないでしょう。 元本価値は、借り手（債券発行体）によって貸し手（債券購入者）に返済されるべきである。 ゼロクーポン債はクーポンを支払わないが、満期時に元本を保証する。, ゼロクーポン債の購入者は、その額面に割引で販売されている債券によって関心を獲得します。

クーポンベアリング債券は、各期間のクーポンを支払い、満期時にクーポンプラス元本を支払います。 債券の価格は、満期までの利回りで割引これらのすべての支払いを含みます。

債券価格：満期利回り

債券は、投資家に一定のリターンをもたらすために価格設定されています。 プレミアムで販売する債券（価格が額面以上である場合）は、クーポンレートよりも低い満期までの利回りを持つことになります。, あるいは、成熟に対する利回りとの関係の因果関係債務のコスト債務のコストは、会社が債務者及び債権者に提供するリターンである。 債務のコストは、評価分析のためのWACCの計算に使用されます。 そして価格は逆転するかもしれない。 意図された利回り（市場金利）がクーポンレートよりも低い場合、債券はより高い価格で販売することができます。 債券保有者は、市場金利よりも高いクーポンの支払いを受け取ることになりますので、これは、したがって、差のための保険料を支払うことになります。,

債券価格：満期までの期間

債券は満期までの期間の数を持つことになります。 これらは通常年次期間ですが、半年間または四半期ごとに行うこともできます。 期間の数は、クーポンの支払いの数に等しくなります。

お金の時間価値

債券は、お金の時間価値に基づいて価格設定されています。 各支払いは、満期までの利回り（市場金利）に基づいて現在の時刻に割引されます。, 満期利回り、市場金利

  • N=期間数

    • 債券価格：主な特徴

    Ceteris paribus、他のすべてが等しい：

    • より高いクーポンレートを持つ債券はより高い価格になります
    • より高い額面値を持つ債券はより高い価格になります
    • 満期期間のより高い数を持つ債券はより高い価格になります
    • より高い期間数を持つ債券はより高い価格になります
    • より高い期間数を持つ債券はより高い価格になります
    • より高い期間数を持つ債券はより高い価格になります
    • 満期利回りまたは市場金利が低くなります

    これを覚えておくための簡単な方法は、債券は満期利回りを除いて、すべての特性のために高い価, 満期までの利回りが高いほど、債券価格が低くなります。

    債券価格：その他の”ソフト”特性

    上記で概説した経験的特性は、特に主要市場における債券発行に影響を与えます。 しかし、特に流通市場では、債券価格に影響を与える可能性のある債券特性が他にもあります。 これらは次のとおりです。

    • 発行会社の信用力
    • 債券取引の流動性
    • 次の支払いまでの時間

    会社の信用力

    債券は、発行会社の信用力に基づいて格, これらの格付けはAAAからDSまでの範囲です&P–Standard and Poor’standard&Poor’SはS&P Globalの部門として運営されているアメリカの金融インテリジェンス会社です。 S&Pはのマーケットリーダーです。 低いものは口語ジャンク債として知られているのに対し、aよりも高い格付け債券は、通常、投資適格債として知られています。

    ジャンク債は、より高い信用リスクを補うために満期時までより高い利回りが必要になります。, このため、ジャンク債は投資適格債よりも低価格で取引されます。

    債券流動性

    より広く取引されている債券は、まばらに取引されている債券よりも価値があります。 直感的に、投資家は、その後販売するのが難しい債券を購入することを警戒するでしょう。 これにより、流動性の低い債券の価格が下がります。

    支払いまでの時間

    最後に、次のクーポンの支払いまでの時間は、債券の”実際の”価格に影響します。 これは、”汚い”価格設定として知られている、より複雑な債券価格設定の理論です。, 汚い価格設定は、クーポンの支払いの間に発生する利息を考慮に入れます。 支払いが近づくにつれて、債券保有者は彼の次の支払いを受ける前に少ない時間を待たなければなりません。 これは、クーポンの支払い直後に再び低下する前に、価格を着実に上昇させます。

    債券についてもっと知る

    • 債券トレーディング固定所得トレーディング固定所得取引には、債券またはその他の債務証券への投資が含まれます。, 債券証券は、いくつかのユニークな属性と要因を持っていること
    • 債券TermsFixed所得債券TermsDefinitions最も一般的な債券および債券条件のために。 年金、永久、クーポンレート、共分散、現在の利回り、額面価値、満期までの利回り。 など。
    • デット-キャピタル-マーケッツデット-キャピタル-マーケッツDCMデット-キャピタル-マーケッツDCMグループは、企業発行体に対して、買収、既存債務のリファイナンス、既存債務の再編に関するアドバイスを直接提供する責任があります。, これらのチームは、急速に移動する環境で動作し、アドバイザリーパートナーと緊密に連携します
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