mikä on joukkolainojen hinnoittelu?

Bond hinnoittelu on empiirinen kysymys varainhoidon instrumentsPublic SecuritiesPublic securities, tai jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit, ovat investoinnit, jotka ovat avoimesti tai helposti käydä kauppaa markkinoilla. Arvopaperit ovat joko oma pääoma-tai velkaperusteisia.. Joukkovelkakirjalainan hinta riippuu useista ominaispiirteistä, jotka liittyvät jokaiseen liikkeeseen laskettuun joukkovelkakirjalainaan., Nämä ominaisuudet ovat:

  • – Kuponki, tai sen puute
  • Rehtori/par-arvo
  • Tuotto eräpäivään asti
  • Kaudet maturiteetti

Vaihtoehtoisesti, jos bond hinta ja kaikki, mutta yksi ominaisuudet ovat tiedossa, viimeinen puuttuva ominaisuus voidaan ratkaista.

Bond Hinnoittelu: Kuponkeja

side voi tai ei voi tulla, jossa kiinnitetty kuponkeja. Kuponki ilmoitetaan nimellisprosenttina joukkovelkakirjan par-arvosta (pääoman määrästä). Kukin kuponki on lunastettavissa per kausi kyseiseltä prosentilta., Esimerkiksi 10%: n kuponki 1000 dollarin par-joukkovelkakirjalla on lunastettavissa joka kausi.

bond voi tulla myös ilman kuponkia. Tällöin joukkovelkakirja tunnetaan nollakuponkilainana. Nollakuponkilainojen tai joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku DiscountAn original emission discount (OID) on eräänlainen velkainstrumentti. Usein joukkovelkakirjalainat, OID: t myydään liikkeeseen laskettaessa nimellisarvoa pienemmällä arvolla, joten D: n arvo OID: ssä. Eräpäivänä, nimellisarvo maksetaan sijoittajalle. Saatu erotus on voitto sijoittajalle, ja se on käytännössä lainanottajan tai liikkeeseenlaskijan maksama korko. ovat tyypillisesti hinnoiteltu alempi kuin joukkovelkakirjalainat kuponkeja.,

joukkovelkakirjalainojen hinnoittelu: pääoma/Par-arvo

jokaisen joukkovelkakirjalainan on oltava par-arvoarvoarvoarvoarvoarvoarvoarvoarvoarvona joukkovelkakirjalainan tai osakekannan tai kupongin nimellisarvo tai nimellisarvo sellaisena kuin se on ilmoitettu joukkovelkakirjalainassa tai varastotodistuksessa. Se on staattinen arvo, joka maksetaan takaisin maturiteetilla. Ilman pääarvoa joukkovelkakirjalla ei olisi käyttöä. Lainanottaja (joukkolainan liikkeeseenlaskija) maksaa pääarvon takaisin lainanantajalle (joukkolainan ostajalle). Nollakuponkilainalla ei makseta kuponkeja, mutta se takaa pääoman erääntymisajankohtana., Nollakuponkilainojen ostajat ansaitsevat korkoa myymällä joukkovelkakirjalainan nimellisarvoonsa alennuksella.

korollinen joukkovelkakirjalaina maksaa kuponkeja joka kausi ja kuponki Plus pääoma maturiteetilla. Joukkovelkakirjalainan hinta koostuu kaikista näistä maksuista, jotka diskontataan eräpäivään saakka.

joukkolainojen hinnoittelu: Maturiteettituotto

joukkovelkakirjalainat hinnoitellaan tietyn tuoton tuottamiseksi sijoittajille. Side, joka myy premium (jos hinta on yli nimellisarvon) on tuoton erääntymispäivänä, joka on pienempi kuin kuponkikorko., Vaihtoehtoisesti velanhoitokulujen maturiteettikustannuksiin perustuvan tuottosuhteen syy-yhteys on tuotto, jonka yhtiö antaa velkojilleen ja velkojilleen. Velkakustannuksia käytetään WACC: n laskelmissa arvostusanalyysissä. ja hinta voi olla päinvastainen. Joukkovelkakirjalainaa voitaisiin myydä korkeampaan hintaan, jos aiottu tuotto (markkinakorko) on alempi kuin kuponkikorko. Tämä johtuu siitä, että joukkovelkakirjalainan haltija saa markkinakorkoa korkeampia kuponkimaksuja ja maksaa siten erosta preemion.,

joukkovelkakirjalainojen hinnoittelu: eräpäivään saakka

joukkovelkakirjalainoilla on useita eräpäivään asti ulottuvia kausia. Nämä ovat tyypillisesti vuosittaisia kausia, mutta voivat olla myös puolivuosittaisia tai neljännesvuosittaisia. Kausien määrä vastaa kuponkimaksujen määrää.

rahan aika-arvo

joukkovelkakirjalainat hinnoitellaan rahan ajallisen arvon perusteella. Jokainen maksu diskontataan kuluvaan aikaan maturiteettituoton (markkinakoron) perusteella., Tuoton erääntymispäivänä, markkinakorot

  • N = Jaksojen Lukumäärä

    • Bond Hinnoittelu: Tärkeimmät Ominaisuudet

    Ceteris paribus, kaikki muu pidettiin yhtä:

    • side suurempi kuponkikorko on hinnoiteltu korkeampi
    • bond kanssa korkeampi nimellisarvo on hinnoiteltu korkeampi
    • side suurempi määrä kaudet maturiteetti on hinnoiteltu korkeampi
    • side korkeamman tuoton erääntymispäivänä tai markkinoiden hinnat ovat edullisempi

    Helpompi tapa muistaa tämä on, että joukkovelkakirjat on hinnoiteltu korkeampi kaikki ominaisuudet, paitsi tuoton erääntymispäivänä., Maturiteettituoton nousu johtaa joukkolainojen hinnoittelun laskuun.

    Bond Hinnoittelu: Muut ”Pehmeät” Ominaisuudet

    empiirinen ominaisuudet edellä vaikuta bond kysymyksiä, erityisesti ensimarkkinoilla. On kuitenkin olemassa muita joukkovelkakirjojen ominaisuuksia, jotka voivat vaikuttaa joukkolainojen hinnoitteluun erityisesti jälkimarkkinoilla. Nämä ovat:

    • Luottokelpoisuuden myöntävä yritys
    • Likviditeetti joukkovelkakirjojen kauppaan
    • Aika seuraava maksu

    Yrityksen Luottokelpoisuuden

    Joukkolainat ovat mitoitettu perustuu luottokelpoisuutta myöntävä yritys., Nämä luokitukset vaihtelevat AAA DS&P – Standard and Poor’sStandard & Poor ’ s on Amerikkalainen financial intelligence yritys, joka toimii jako S&P Global. S&P on markkinajohtaja. A: ta korkeammiksi luokitellut joukkovelkakirjalainat tunnetaan tyypillisesti sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoina, kun taas kaikki alempi tunnetaan puhekielessä roskalainoina.

    roskalainat edellyttävät suurempaa tuottoa maturiteettiin kompensoidakseen niiden suurempaa luottoriskiä., Tämän vuoksi roskalainat käyvät kauppaa halvemmalla kuin sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat.

    joukkolainojen likvidiys

    laajemmin kaupattavat joukkovelkakirjalainat ovat arvokkaampia kuin niukasti kaupattavat joukkovelkakirjalainat. Intuitiivisesti sijoittaja varoo ostamasta joukkovelkakirjalainaa, jota olisi vaikeampi myydä jälkikäteen. Tämä laskee epälikvidien joukkovelkakirjalainojen hintoja.

    Aika Maksu

    Nyt, seuraava kuponki maksu vaikuttaa ”todellinen” hinta joukkovelkakirjalainan. Kyseessä on monimutkaisempi bond-hinnoitteluteoria, joka tunnetaan ”likaisena” hinnoitteluna., Likaisessa hinnoittelussa otetaan huomioon kuponkimaksujen välillä kertyvä korko. Kun maksut lähenevät, velkakirjan haltijan on odotettava vähemmän aikaa ennen kuin hän saa seuraavan maksunsa. Tämä ajaa hinnat tasaisesti korkeammalle ennen kuin se laskee jälleen heti kuponkimaksun jälkeen.

    Lue lisää joukkovelkakirjalainoista

    • kiinteätuottoisten kiinteätuottoisten Kaupankäyntiin liittyy sijoittamista joukkovelkakirjalainoihin tai muihin velkavakuusinstrumentteihin., Fixed income securities on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä, jotka
    • Bond TermsFixed Tuloja Bond TermsDefinitions yleisimpiä bond sekä korkosijoitusten kannalta. Annuiteetti, pysyvyys, kuponkikorko, kovarianssi, nykyinen tuotto, par-arvo, tuotto maturiteettiin. jne.
    • Velan Pääoman MarketsDebt Capital Markets (DCM)vieraan Pääoman Markkinoilla (DCM) ryhmät ovat vastuussa neuvojen suoraan yritysten liikkeeseen hankinnasta velan yrityskauppojen, jälleenrahoituksen nykyisiä velkojaan, tai rakenneuudistusta olemassa olevien velkojen., Nämä joukkueet toimivat nopeasti liikkuvassa ympäristössä ja työskennellä tiiviissä yhteistyössä neuvoa-antavan kumppani
    • Velan ScheduleDebt ScheduleA velka aikataulu vahvistetaan koko velan liike on aikataulu, joka perustuu sen maturiteetti ja korko. Rahoitusmallinnuksessa korkokuluvirrat