operaciones de mercado abierto

operaciones de mercado abierto (OMOs)the la compra y venta de valores en el mercado abierto por un banco central are son una herramienta clave utilizada por la Reserva Federal en la implementación de la política monetaria. El objetivo a corto plazo para las operaciones de mercado abierto es especificado por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los omo son conducidos por la mesa de operaciones en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York., La gama de valores que la Reserva Federal está autorizada a comprar y vender es relativamente limitada. La autoridad para llevar a cabo Omo se encuentra en la Sección 14 de la Ley de la Reserva Federal.

El Banco de la Reserva Federal de Nueva York publica una explicación detallada de OMOs cada año en su Informe Anual.

  • informes Anuales

OMOs se pueden dividir en dos tipos: permanentes y temporales. Las Omo permanentes implican compras o ventas directas de valores para la cuenta de mercado abierto del sistema (SOMA), la cartera de la Reserva Federal., Tradicionalmente, los Omo permanentes se utilizan para acomodar los factores a largo plazo que impulsan la expansión del balance de la Reserva Federal, principalmente el crecimiento de la tendencia de la moneda en circulación. Durante y después de la crisis financiera, los Omo permanentes se utilizaron para ajustar las tenencias de valores de la Reserva Federal con el fin de ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés a más largo plazo y para hacer que las condiciones financieras sean más acomodaticias., Actualmente, los Omo permanentes se utilizan para implementar las políticas del FOMC de reinvertir los pagos del principal de sus tenencias de deuda de agencia y valores respaldados por hipotecas (MBS) en MBS de agencia y de transferir valores del Tesoro con vencimiento en una subasta.

  • FAQs: Agency MBS Reinvestment Purchases
  • FAQs: Treasury Rollovers

Los OMOs temporales se suelen utilizar para atender necesidades de reservas que se consideran transitorias por naturaleza. Estas operaciones son pactos de recompra (repos) o pactos de recompra inversa (repos o RRP)., Bajo un repo, la mesa de operaciones compra un valor bajo un acuerdo para revender ese valor en el futuro. Un repo es el equivalente económico a un préstamo garantizado por la Reserva Federal, en el que la diferencia entre los precios de compra y venta refleja los intereses. Bajo un repo inverso, la mesa de operaciones vende un valor bajo un acuerdo para recomprar ese valor en el futuro. Un repo inverso es el equivalente económico de los préstamos garantizados por la Reserva Federal., Los repos inversos de un día para otro se utilizan actualmente como una herramienta para ayudar a mantener la tasa de los fondos federales en el rango objetivo establecido por el FOMC.

  • FAQs: Reverse Repurchase Agreement Operations

El Banco de la Reserva Federal de Nueva York publica detalles en su sitio web de todas las operaciones permanentes y temporales.

  • operaciones permanentes de Mercado Abierto
  • operaciones temporales de Mercado Abierto

cada OMO afecta el balance de la Reserva Federal; el tamaño y la naturaleza del efecto dependen de las características específicas de la operación., La Reserva Federal publica su balance cada semana en la publicación estadística H. 4.1, » Factors Affecting Reserve Balances of Depository Institutions and Condition Statement of Reserve Banks.»El comunicado informa por separado los valores mantenidos directamente, los compromisos de compra y venta de valores, las cesiones temporales y las cesiones temporales.,

antes de la crisis financiera mundial, la Reserva Federal utilizaba Omo para ajustar la oferta de saldos de reservas a fin de mantener la tasa de interés de los fondos federales-la tasa de interés a la que las instituciones depositarias prestan saldos de reservas a otras instituciones depositarias durante la noche-alrededor del objetivo establecido por el FOMC. El enfoque de la Reserva Federal para la implementación de la política monetaria ha evolucionado considerablemente desde la crisis financiera, y particularmente desde finales de 2008, cuando el FOMC estableció un rango objetivo cercano a cero para la tasa de los fondos federales.,

normalización de la política monetaria

durante el proceso de normalización de políticas que comenzó en diciembre de 2015, La Reserva Federal utilizará los acuerdos de recompra inversa a un día (en RRP), un tipo de OMO temporal, como una herramienta de política complementaria, según sea necesario, para ayudar a controlar la tasa de los fondos federales y mantenerla en el rango objetivo establecido por el FOMC.,

además, en octubre de 2017, el FOMC inició un programa de normalización de balances que redujo gradualmente las tenencias de valores de la Reserva Federal al disminuir su reinversión de los pagos de capital recibidos de los valores mantenidos en el SOMA, tales reinversiones son Omo permanentes.

para más información, véase: www.federalreserve.gov/monetarypolicy/policy-normalization.,htm

programas de compra de activos a gran escala

desde finales de 2008 hasta octubre de 2014, La Reserva Federal amplió en gran medida su tenencia de valores a más largo plazo a través de compras de mercado abierto con el objetivo de ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés a más largo plazo y, por lo tanto, apoyar la actividad económica y la creación de empleo al hacer que las condiciones financieras sean más acomodaticias.,

  • de diciembre de 2008 a agosto de 2010, para ayudar a reducir el costo y aumentar la disponibilidad de crédito para la compra de Casas, La Reserva Federal compró obligations 175 mil millones en obligaciones directas de Fannie Mae, Freddie Mac y los bancos federales de préstamos hipotecarios. Además, de enero de 2009 a agosto de 2010, la Reserva Federal compró 1 1.25 billones en MBS garantizados por Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae. La información detallada del nivel de transacción para el programa de compras de MBS está disponible en el siguiente enlace.,
    • Agency MBS Purchase Program, January 2009-August 2010
  • De Marzo de 2009 a octubre de 2009, La Reserva Federal compró 3 300 mil millones de valores del Tesoro a largo plazo para ayudar a mejorar las condiciones en los mercados de crédito privado.
  • de noviembre de 2010 a junio de 2011, La Reserva Federal amplió aún más sus tenencias mediante la compra de 6 600 mil millones adicionales de valores del Tesoro a largo plazo.
  • A partir de septiembre de 2012, La Reserva Federal aumentó aún más la acomodación de Políticas al comprar MBS adicionales a un ritmo de 4 40 mil millones por mes.,
  • A partir de enero de 2013, La Reserva Federal comenzó a comprar valores del Tesoro a más largo plazo a un ritmo de 4 45 mil millones por mes, tras la finalización del programa de extensión de vencimiento en diciembre de 2012.,
  • En diciembre de 2013, La Reserva Federal anunció que reduciría modestamente el ritmo de compras adicionales de MBS y valores del Tesoro a más largo plazo y probablemente reduciría aún más el ritmo de compras de activos en pasos medidos si la información entrante muestra en general una mejora continua en las condiciones del mercado laboral y la inflación retrocediendo hacia el objetivo del FOMC del 2 por ciento a más largo plazo. En los meses siguientes, el FOMC redujo aún más el ritmo de las compras de activos en pasos medidos, y concluyó las compras en octubre de 2014.,

programa de extensión de vencimientos

entre septiembre de 2011 y diciembre de 2012, La Reserva Federal utilizó operaciones de mercado abierto para extender el vencimiento promedio de sus tenencias de valores del Tesoro con el fin de ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés a más largo plazo y ayudar a que las condiciones financieras más amplias sean más acomodaticias.,

  • El 21 de septiembre de 2011, el FOMC anunció que extendería el vencimiento promedio de sus tenencias de valores del Tesoro purchasing comprando 4 400 mil millones de par de valores del Tesoro con vencimientos restantes de 6 años a 30 años y vendiendo una cantidad igual de par de valores del Tesoro con vencimientos restantes de 3 años o menos by para fines de junio de 2012.,
  • El 20 de junio de 2012, el FOMC anunció que continuaría su programa de extensión de vencimiento hasta finales de 2012, lo que resultó en la compra adicional, así como la venta y redención, de alrededor de about 267 mil millones en valores del Tesoro.entre marzo de 2008 y diciembre de 2008, La Reserva Federal llevó a cabo una serie de transacciones de recompra a plazo (28 días) para aumentar la disponibilidad de financiamiento a plazo, aliviar las tensiones en los mercados financieros y apoyar el flujo de crédito a los hogares y empresas estadounidenses., La información detallada del nivel de transacción para este programa está disponible en el siguiente enlace.
    • Single-Tranche Term Repurchase Agreements, March – December 2008

    Securities Lending

    El Federal Reserve Bank of New York opera un programa de préstamos de valores para proporcionar una fuente temporal de valores del Tesoro y de las agencias para promover la compensación sin problemas del mercado de valores del Tesoro y de las agencias. Los préstamos de valores se otorgan a los agentes primarios sobre la base de una subasta competitiva para préstamos a un día contra otros valores del Tesoro como garantía., Una descripción del programa se presenta en el sitio web del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, al igual que los términos del programa y las operaciones de préstamo de valores que se llevan a cabo. Los valores prestados a un día a través de este servicio se presentan en el cuadro 1a de la publicación estadística H. 4.1.

    • Préstamos de Valores