Los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) son una forma de bonos del Tesoro de los Estados Unidos diseñados para ayudar a los inversores a protegerse contra la inflación. Estos bonos están indexados a la inflación, cuentan con el respaldo del gobierno de los Estados Unidos y pagan a los inversores una tasa de interés fija a medida que el valor nominal del bono se ajusta a la tasa de inflación.

cómo funciona TIPS

al igual que los bonos del Tesoro regulares, TIPS paga intereses dos veces al año sobre la base de una tasa fija., Las propinas difieren de los bonos del Tesoro ordinarios en que el valor principal de las propinas se ajusta al alza y a la baja en función de la inflación medida por el índice de precios al Consumidor (IPC). La tasa de rendimiento que reciben los inversores refleja el principal ajustado.

un ejemplo

la mejor manera de entender cómo funcionan los consejos es mediante el ejemplo. Las propinas pagan intereses semestralmente, pero para propósitos de simplicidad, lo siguiente analiza cómo cambia el valor del bono en cada año calendario.

digamos que el tesoro emite un valor protegido contra la inflación con un valor nominal de $1,000 y un cupón del 3 por ciento., En el primer año, el inversionista recibe $30 en dos pagos semestrales. Ese año, el IPC aumenta en un 4 por ciento. Como resultado, el valor facial se ajusta al alza a $1,040.

en el año 2, el inversor recibe el mismo cupón del 3 por ciento, pero esta vez se basa en el nuevo valor nominal AJUSTADO de $1,040. El resultado: en lugar de recibir un pago de intereses de $30, el inversionista recibe un interés de $31.20 (.03 veces 1 1,040). En el año 3, La inflación cae al 2 por ciento. El valor nominal aumenta de 1 1,040 a 1 1060.80, y el inversor recibe intereses de $31.82.,

Este proceso continúa hasta la fecha de vencimiento. De esta manera, el pago de las propinas consta de dos partes: el aumento en el IPC y el «rendimiento real», es decir, el rendimiento por encima de la inflación.

una vez que los bonos vencen, los inversores reciben el principal más alto ajustado o su inversión original, lo que sea mayor. Como resultado, los inversores no pueden recibir nunca menos del valor nominal del bono, incluso en el raro caso de deflación (caída de precios).,

Riesgos de fluctuación de precios

invertir en TIPS puede parecer muy convincente a primera vista, pero los inversores deben considerar tres cuestiones:

  1. durante la vida de un bono TIPS, sus principales disminuciones en los períodos de deflación o la caída del IPC.
  2. El aumento del valor nominal del bono desencadena impuestos cada año, lo que no solo afecta el elemento de protección contra la inflación, sino que también crea trabajo fiscal adicional. Por esta razón, los bonos TIPS individuales tienen más sentido para una cuenta no gravable.,
  3. mientras que las propinas no conllevan riesgo de crédito – el riesgo de incumplimiento por parte de su emisor: el Gobierno de los Estados Unidos—sus precios fluctúan entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento.los consejos

también son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés prevalecientes. Como resultado, podría perder dinero si vende propinas antes de su vencimiento. En este caso, la pérdida de capital puede superar con creces el beneficio de la protección contra la inflación. Sin embargo, si tiene la intención de mantener el Bono hasta el vencimiento, eso no es un problema.,

las fluctuaciones principales son mucho más propensas a ser un problema si posee un fondo mutuo o un fondo cotizado (ETF) que invierte en TIPS. En este caso, el aumento de las tasas de interés conducirá a una disminución sustancial en el valor del precio de las acciones del fondo. A diferencia de un bono individual, los fondos mutuos no tienen una fecha de vencimiento establecida, por lo que no tiene garantía de que se le devuelva el valor total de su capital.,